Торговий дефіцит: переваги та недоліки

Економісти не погоджуються щодо простого питання, чи є стійкий торговий дефіцит хорошим, поганим чи не має великого значення для країни та її економіки. Це тому, що існує так багато змінних – стільки способів генерувати торговий дефіцит і стільки способів, які можуть допомогти або завдати шкоди економіці, або відобразити хороші чи погані аспекти цієї економіки.

Що таке торговий дефіцит?

Дефіцит торгівлі виникає, коли вартість імпорту країни перевищує вартість її експорту – при цьому імпорт та експорт стосуються як товарів, так і фізичних товарів та послуг. Простіше кажучи, дефіцит торгівлі означає, що країна купує більше товарів і послуг, ніж продає. Надто спрощене розуміння означає, що це, як правило, зашкодить створенню робочих місць та економічному зростанню в країні з дефіцитом.

Ця точка зору на дефіцит торгівлі лежить в основі більшості скарг американських політиків на двосторонній дефіцит торгівлі США, особливо з Китаєм, країною, з якою США управляє найбільшим двостороннім торговим дефіцитом. Цей дефіцит був помітною темою передвиборчої кампанії для екс-президента Дональда Трампа в 2016 році, і основною причиною того, що він розпочав торгову війну проти Китаю після вступу на посаду. Трамп стверджував, що скорочення торгового дефіциту створить робочі місця в США та зміцнить економіку.

Складний погляд на торговий дефіцит

Однак у багатьох країнах економіки економічний дефіцит – це дисбаланс між економією та ставками інвестицій. Це означає, що країна витрачає на імпорт більше грошей, ніж на експорт, і згідно з правилами економічного обліку вона повинна компенсувати цей недолік. Наприклад, США можуть це зробити, позичаючи гроші у іноземних кредиторів або дозволяючи іноземні інвестиції в американські активи.

Це іноземне кредитування та інвестиції можна розглядати як вотум довіри до економіки США та джерело довгострокового економічного зростання, якщо позикові гроші або іноземні інвестиції використовувати розумно, наприклад, інвестиції у зростання продуктивності праці. Так було з США протягом декількох десятиліть у 1800-х роках. Гроші пішли на залізниці та іншу державну інфраструктуру, що допомогло США економічно розвиватися. Південна Корея бачила такий самий продуктивний капітал під час дефіциту торгівлі в 1980-х і 1990-х.

Ризик надходження іноземного капіталу

Для меншої країни з торговим дефіцитом цей більший ступінь прямих іноземних інвестицій та іноземного володіння державним боргом може бути ризикованим.

У багатьох країнах Східної Азії, включаючи Таїланд, Індонезію та Малайзію, протягом 90-х років минулого століття спостерігався великий дефіцит торгівлі, і в країну вливався іноземний капітал. Не всі ці інвестиції були розподілені ефективно чи розумно, і коли в 1997 та 1998 роках вибухнула фінансова криза в Азії, іноземні інвестори швидко втекли. Це залишило ці країни Східної Азії у волі світових фінансових ринків. Результати були болючими.

Торговий дефіцит та економічне зростання