Норма прибутку (RoR)

Що таке норма прибутку (RoR)?

Норма прибутковості (RoR) – це чистий прибуток або збиток інвестиції за визначений період часу, виражений у відсотках від початкової вартості інвестиції. Під час обчислення норми прибутку ви визначаєте процентну зміну від початку періоду до кінця.

Розуміння норми прибутку (RoR)

Норма прибутку (RoR) може застосовуватися до будь-якого інвестиційного механізму, від нерухомості до облігацій, акцій та необхідну норму прибутку, перш ніж робити вибір інвестицій.

Формула норми прибутку (RoR)

Формула для розрахунку норми прибутку (RoR):

Цю просту норму прибутку іноді називають базовою швидкістю зростання, або, як варіант, рентабельністю інвестицій (ROI). Якщо ви також врахуєте вплив часової вартості грошей та інфляції, реальну норму прибутку також можна визначити як чисту суму дисконтованих грошових потоків (DCF), отриману на інвестицію після коригування на інфляцію.

Норма прибутку (RoR) на акції та облігації

Розрахунки норми прибутку для акцій та облігацій дещо відрізняються. Припустимо, інвестор купує акції за 60 доларів за акцію, володіє акціями протягом п’яти років і отримує загальну суму дивідендів у розмірі 10 доларів. Якщо інвестор продає акції за 80 доларів, його прибуток за акцію становить 80 – 60 доларів = 20 доларів. Крім того, він заробив 10 доларів дивідендів за загальний прибуток 20 доларів + 10 доларів = 30 доларів. Норма прибутковості акцій, таким чином, становить 30 доларів на акцію, розділених на 60 доларів на акцію, або 50%.

З іншого боку, розглянемо інвестора, який платить 1000 доларів за купонну облігацію на 5% номінальною вартістю 5%. Інвестиція приносить 50 доларів процентного доходу на рік. Якщо інвестор продає облігацію на суму 1100 доларів США у вартості премії та заробляє 100 доларів загальної суми відсотків, норма прибутку інвестора становить 100 доларів прибутку від продажу, плюс 100 процентних доходів, поділених на початкову вартість 1000 доларів США або 20%.

Реальна норма прибутку (RoR) проти номінальної норми прибутку (RoR)

Проста норма прибутку вважається  номінальною нормою прибутку, оскільки вона не враховує вплив інфляції з часом. Інфляція зменшує купівельну спроможність грошей, і тому 335 000 доларів через шість років це не те саме, що 335 000 доларів сьогодні.

Дисконтування – це один із способів врахувати часову вартість грошей. Після того, як ефект інфляції врахований, ми називаємо це реальною нормою прибутку  (або скоригованою на інфляцію нормою прибутку).

Реальна норма прибутку (RoR) проти складеного річного темпу приросту (CAGR)

Тісно пов’язаною концепцією з простою нормою прибутку є складений річний темп приросту (CAGR). CAGR – це середньорічна норма прибутку інвестиції протягом певного періоду часу, що перевищує один рік, що означає, що розрахунок повинен враховувати зростання протягом декількох періодів.

Для обчислення складеного річного темпу приросту ми ділимо вартість інвестиції на кінець відповідного періоду на її вартість на початок цього періоду; підняти результат до рівня одного, поділеного на кількість періодів зберігання, наприклад, років; і відніміть одне з наступного результату.

Приклад норми прибутку (RoR)

Норму прибутку можна розрахувати для будь-яких інвестицій, що стосуються будь-якого виду активів. Візьмемо приклад придбання будинку як основний приклад для розуміння того, як розрахувати рентабельність інвестицій. Скажімо, що ви купуєте будинок за 250 000 доларів (для простоти припустимо, ви платите 100% готівкою).

Через шість років ви вирішили продати будинок – можливо, ваша сім’я зростає, і вам потрібно переїхати в більше місце. Ви можете продати будинок за 335 000 доларів, відрахувавши будь-які збори та податки ріелторів. Проста норма прибутку від купівлі-продажу будинку така:

(335,000-250,000)250,000