Реальний актив

Що таке реальний актив?

Реальні активи – це фізичні активи, які мають внутрішню вартість за своєю суттю та властивостями. Реальні активи включають дорогоцінні метали, товари, нерухомість, землю, обладнання та природні ресурси. Вони підходять для включення до більшості диверсифікованих портфелів через їх відносно низьку кореляцію з фінансовими активами, такими як акції та облігації.

Розуміння реальних активів

Активи класифікуються як реальні, фінансові або нематеріальні. Можна сказати, що всі активи мають економічну цінність для корпорації чи приватної особи. Якщо він має вартість, яку можна обміняти на готівку, предмет вважається активом.

Нематеріальні активи це цінне майно, яке не має фізичного характеру. Такі активи включають патенти, авторські права, впізнаваність бренду, торгові марки та інтелектуальну власність. Для бізнесу, мабуть, найважливішим нематеріальним активом є позитивна ідентичність бренду.

Фінансові активи – це ліквідна власність, яка отримує вартість із договірного права або вимоги власності. Акції, облігації, пайові фонди, банківські депозити, інвестиційні рахунки та старі добрі грошові кошти – все це приклади фінансових активів. Вони можуть мати фізичну форму, наприклад, доларову купюру або сертифікат облігацій, або бути нефізичними – як рахунок на грошовому ринку чи взаємний фонд.

На відміну від цього, реальний актив має матеріальну форму, і його вартість походить від його фізичних якостей. Це може бути природна речовина, як золото або нафта, або штучна речовина, наприклад техніка чи будівлі.

Особливі міркування

Фінансові та реальні активи іноді спільно називають матеріальними активами. Для цілей оподаткування Служба внутрішніх доходів (IRS) вимагає від підприємств звітності про нематеріальні активи інакше, ніж матеріальні активи, але вона групує реальні та фінансові активи під парасолькою матеріальних активів.

Більшість підприємств володіють цілим рядом активів, які, як правило, належать до реальних, фінансових або нематеріальних категорій. Реальні активи, як і фінансові активи, вважаються матеріальними активами. Наприклад, уявіть, що компанія XYZ володіє парком автомобілів, заводом та великою кількістю обладнання. Це реальні активи. Однак компанія також володіє декількома товарними знаками та авторськими правами, які є її нематеріальними активами. Нарешті, компанія володіє частками акцій дочірньої компанії, і це її фінансові активи.

Реальні активи проти фінансових активів

Хоча вони об’єднані у матеріальні активи, реальні активи є окремим і відмінним класом активів від фінансових активів. На відміну від реальних активів, які мають внутрішню вартість, фінансові активи отримують свою вартість за контрактною вимогою до базового активу, який може бути реальним або нематеріальним.

Наприклад, товари та майно є реальними активами, але ф’ючерси на товари, фонди, що торгуються на біржі (ETF), та інвестиційні фонди нерухомості (REIT) становлять фінансові активи, вартість яких залежить від базових реальних активів.

Саме в тих типах активів може виникнути перекриття та плутанина щодо категоризації активів. Наприклад, ETF можуть інвестувати в компанії, які беруть участь у використанні, продажу або видобутку реальних активів, або більш безпосередньо пов’язані ETF можуть прагнути відстежувати рух цін на конкретний реальний актив або кошик реальних активів.

ETF, що мають фізичну підтримку, включають деякі з найпопулярніших ETF у світі на основі обсягів, таких як SPDR Gold Shares (GLD) та iShares Silver Trust (SLV). Обидва інвестують у дорогоцінні метали та прагнуть відобразити ефективність цих металів. Технічно кажучи, однак, ці ETF є фінансовими активами, тоді як власне золото або срібні злитки, якими вони володіють, є реальним активом.

Переваги та недоліки реальних активів

Реальні активи, як правило, стабільніші, ніж фінансові активи. Інфляція, зміна курсу валют та інші макроекономічні фактори впливають на реальні активи менше, ніж на фінансові активи. Реальні активи є особливо придатними інвестиціями в інфляційні часи через їх тенденцію перевершувати фінансові активи в такі періоди. 

У звіті за 2017 рік компанія з управління активами Brookfield вказала загальну вартість власних активів на загальну суму 5,6 трильйонів доларів. З цієї загальної кількості 57% складалося з природних ресурсів, 23% – це нерухомість, а 20% – інфраструктура. У звіті фірми за 2017 рік про реальні активи як механізм диверсифікації Брукфілд зазначає, що довговічні реальні активи, як правило, збільшуються у вартості, оскільки витрати на заміщення та операційна ефективність з часом зростають. Крім того, встановлено, що рух грошових коштів від реальних активів, таких як нерухомість, енергетичне обслуговування та інфраструктурні проекти, може забезпечити передбачувані та стабільні потоки доходів для інвесторів.

Однак реальні активи мають нижчу ліквідність, ніж фінансові активи, оскільки їх продаж займає більше часу і загалом плата за транзакції вища. Крім того, реальні активи мають вищі витрати на транспортування та зберігання, ніж фінансові активи. Наприклад, фізичні золоті злитки часто доводиться зберігати у сторонніх приміщеннях, які щомісяця беруть на оренду та страховку.

Плюси

• Диверсифікація портфеля

• Інфляційне хеджування

• Потік доходу