Реальний ефективний курс обміну – Визначення REER

Що таке реальний ефективний курс обміну – REER?

Реальний ефективний обмінний курс (РЕОК) – це середньозважене значення валюти країни по відношенню до індексу або кошика інших основних валют. Ваги визначаються порівнянням відносного сальдо торгового балансу валюти країни щодо кожної країни в межах індексу.

Цей обмінний курс використовується для визначення вартості валюти окремої країни щодо інших основних валют в індексі.

Ключові винос

  • Реальний ефективний обмінний курс (РЕОК) порівнює вартість валюти країни із середньозваженим кошиком інших основних валют.
  • Країни з найбільшими торговими відносинами, як правило, мають найбільші коефіцієнти ваги у цьому порівняльному індексі, тоді як країни з малими торговими відносинами мають менші вагові коефіцієнти в кошику валют.
  • REER використовується для оцінки коливання валюти по відношенню до багатьох інших одночасно, а також використовується при оцінці міжнародної торгівлі.

Формула для REER є

Як розрахувати REER

  1. РЕОК країни можна отримати, взявши середнє значення двостороннього курсу валют між собою та її торговими партнерами, а потім зваживши, використовуючи розподіл торгівлі кожного партнера.
  2. Середнє значення обмінних курсів обчислюється після призначення зважувальних коефіцієнтів для кожного курсу. Наприклад, якби валюта мала зважування 60%, обмінний курс піднімався до рівня 0,60 і робив те саме для кожного курсу валют та відповідного зважування.
  3. Помножте кожен обмінний курс на кроці 2 один на одного і помножте кінцевий результат на 100, щоб створити шкалу або індекс.
  4. Деякі розрахунки використовують двосторонні курси валют, тоді як інші моделі використовують реальні курси валют, що коригує обмінний курс на інфляцію. Незалежно від того, яким чином обчислюється РЕОК, він є середнім і враховується в рівновазі, коли він переоцінений щодо одного торгового партнера та недооцінений щодо другого партнера.

Що вам говорить REER?

Реальний ефективний обмінний курс (РЕОК) використовується для вимірювання вартості конкретної валюти відносно середньої групи основних валют. РЕОК країни є важливим показником при оцінці її торгових можливостей.

REER може використовуватися для вимірювання рівноважної вартості валюти країни, виявлення основних факторів торгового потоку країни та аналізу впливу, який інші фактори, такі як конкуренція та технологічні зміни, мають на країну і, врешті-решт, зважений на торгівлю індекс.

Наприклад, якщо курс долара США ослаблений щодо євро, експорт США до Європи стає дешевшим. Європейський бізнес або споживачі, які купують товари з США, повинні конвертувати свої євро в долари, щоб придбати наш експорт. Якщо долар слабший, ніж євро, це означає, що європейці можуть отримувати більше доларів за кожен євро. Як результат, американські товари дешевші завдяки виключно обмінному курсу між євро та доларом США.

REER є важливим, оскільки якщо США мають великі торгові відносини з Європою, обмін євро на долар США матиме більший вагомий коефіцієнт в індексі. Як результат, значне зміна курсу євро вплине на РЕОК більше, ніж якби інша валюта з меншим ваговим коефіцієнтом зміцнилася щодо долара.

Приклад реального ефективного обмінного курсу

Скажімо, долар США має торгові відносини з єврозоною, Великобританією та Австралією, завдяки чому США здійснюють 70% своїх торгів з єврозоною, 20% з Великобританією та 10% з Австралією. Кошик валют також містив би ті самі відсотки: євро становив 70%, британський фунт – 20%, австралійський долар – 20%.

Іншими словами, курс євро складав би 70% кошика. Рух євро матиме більший вплив на кошик, ніж рух австралійського долара. Якщо один із валютних курсів суттєво рухався, але середньозважене значення кошика не змінювалося, це могло означати, що інші валюти рухались у зворотному напрямку, компенсуючи рух першої валюти.

Різниця між курсом РЕОК та спотовим курсом

Спотовий обмінний курс – це ціна обміну однієї валюти на іншу для доставки в найкоротші терміни. Незважаючи на те, що спотовий курс обміну подається на саму ранню  дату валютування, стандартною  датою розрахунку  для більшості спотових операцій є два робочі дні після дати операції.

Спотовий курс обміну стосується валюти між двома країнами, наприклад, євро, тобто обмінного курсу між США та єврозоною. Реальний ефективний обмінний курс – це кошик валют і середньозважений показник, заснований на кількості торгівлі країнами з базовою валютою.

Обмеження реального ефективного обмінного курсу

Окрім торгівлі є фактори, які можуть вплинути на РЕОК. Реальний ефективний обмінний курс не враховує зміни цін, тарифів та інших факторів, що впливають на торгівлю. Якщо ціни вищі в одній країні порівняно з іншою, торгівля може зменшитися в країні з вищими цінами та вплинути на РЕОК.

Іншими словами, на обсяг торгівлі, що здійснюється з країною, може впливати багато факторів. Ваговий коефіцієнт, який використовується при розрахунку REER, повинен бути скоригований, щоб відображати будь-які зміни в торгівлі.

Крім того, центральні банки коригують монетарну політику, яка може знижувати або підвищувати процентні ставки у своїй країні. Як результат, грошові потоки можуть збільшуватися до країн з вищими ставками, оскільки інвестори переслідують дохідність, тим самим посилюючи курс валюти. РЕОК це вплине, але це мало мати би спільного з торгівлею, а більше з ринками процентних ставок.