Ризик рефінансування
Що таке ризик рефінансування?
Ризик рефінансування стосується можливості того, що фізична особа або компанія не зможуть замінити боргове зобов’язання новим боргом у критичний для позичальника час. Ваш рівень ризику рефінансування сильно пов’язаний з вашим кредитним рейтингом. Щоб уникнути ризику рефінансування, позикодавці надають велике значення історії позичальника щодо надійного сплати його боргу. Однак зовнішні фактори, такі як зміна процентних ставок та загальний стан кредитного ринку, часто відіграють ще більшу роль у здатності позичальника здійснювати рефінансування.
Короткий огляд
Ризиковано припустити, що ви зможете погасити свою існуючу заборгованість заборгованістю з меншими відсотками, оскільки така позика може бути недоступною, коли вам це потрібно.
Розуміння ризику рефінансування
Рефінансування заміна боргу, що настає з новим боргом – є загальним як для підприємств, так і для приватних осіб. Основною причиною рефінансування є економія грошей на витратах на відсотки. Тому, як правило, вам потрібно рефінансувати на позику з відсотковою ставкою, нижчою за вашу існуючу ставку. Ризик полягає в тому, що ви не зможете знайти такий кредит, коли вам це потрібно.
Будь-яка компанія або фізична особа можуть зазнати ризику рефінансування – або через погіршення власної кредитної якості, або внаслідок зовнішніх умов. ФРС, можливо, підвищив процентні ставки, наприклад, або кредитні ринки могли посилитися, і банки не видають нових позик.
Інвентаризації на основі бізнес може втратити цілий рік роботи, якщо фінансування буде недоступно в умовах, які потрібні, щоб отримати прибуток. Більшість підприємств прагнуть обмежити ризик рефінансування, тісно співпрацюючи з кредиторами та інвесторами, щоб переконатися, що вони розуміють потреби бізнесу.
Вивчення “ризику” при ризику рефінансування
Існує чимало способів, за допомогою яких бізнес чи приватна особа, яка залежала від рефінансування для покриття боргу, може в результаті втратити гроші, як описано в наступних сценаріях.
Ризик рефінансування короткострокової заборгованості
Домобудівна компанія бере на себе великі суми короткострокових боргів для фінансування своїх проектів. Стратегією компанії було регулярно замінювати цей борг новим боргом. Це працювало добре протягом ряду років, поки кредитні ринки раптово не захопилися через банківську кризу, і банки не стали пропонувати компанії будь-які нові позики. Як результат, будівельнику потрібно було продати деякі свої об’єкти нерухомості з великою знижкою, щоб швидко зібрати гроші для покриття своїх короткострокових боргових зобов’язань, що призвело до значних фінансових втрат.
Ризик рефінансування в особистих іпотечних кредитах
Позичальники часто беруть на себе непередбачуваний ризик, коли припускають, що зможуть рефінансувати існуючу іпотеку з регульованою ставкою (ARM) якось у майбутньому – як правило, до дати скидання процентної ставки – щоб уникнути збільшення щомісячних платежів. Процентні ставки можуть значно зрости до цієї дати, або знецінення ціни на житло може призвести до втрати власного капіталу, що може ускладнити рефінансування за планом. Звичайно, це, по суті, те, що сталося під розпадом субстандартного капіталу у 2007–08 рр., Коли раніше ігноровані ризики рефінансування стали результатом.
Ризик рефінансування довгострокової заборгованості
Електронна компанія робить велику пропозицію п’ятирічних облігацій. Облігації структуровані з невеликими виплатами протягом перших чотирьох років, а потім великими виплатами на балонах в останньому році. Компанія припускає, що зможе здійснювати ці повітряні виплати за допомогою випустити новий власний капітал зі знижкою до ринкових цін. Ціна акцій компанії різко падає, оскільки наявні пакети акціонерів розмиваються випуском нових акцій.
Ключові винос
- Ризик рефінансування стосується можливості того, що позичальник не зможе замінити існуючий борг новим боргом.
- Будь-яка компанія або фізична особа може зазнати ризику рефінансування або через погіршення власної кредитної якості, або внаслідок кон’юнктури ринку.
- Оскільки більшість інвестицій пов’язані з певним ризиком, розумно уникати рефінансування, якщо для вас нереально взяти на себе фінансовий ризик.
Рефінансування іпотеки з неправильних причин
Рефінансування іпотечного кредиту підходить не всім, навіть якщо іпотечні ставки низькі. Загалом, рефінансування має сенс, якщо ви хочете зменшити щомісячний грошовий потік або швидше виплатити свою житлову позику. Однак саме рефінансування може коштувати дорого, і якщо ви не зробили належної перевірки щодо зборів та закриття витрат на рефінансування, ви можете зайняти ще більший борг.
Рефінансування – це все одно, що подавати заявку на іпотеку знову. Це довгий виснажливий процес – пам’ятайте, збирайте всі свої зарплатні пільги, виписки з банківських рахунків тощо – які деякі люди не хочуть повторювати. Інші можуть не хотіти (або не можуть) брати час на роботу чи виховання нової сім’ї, щоб пройти процес рефінансування. Більше того, залежно від вашої особистої ситуації, рефінансування може бути навіть відвертою помилкою.
Пом’якшення або уникнення ризику рефінансування?
Більшість інвестицій пов’язані з певним рівнем ризику. Загалом, неможливо досягти успіху в бізнесі чи житті, не ризикуючи. Отже, важливо визнати, що брати борг ризиковано. Як правило – незалежно від того, чи є ви професійним інвестором, споживачем із боргом за кредитною карткою чи власником житла, який намагається здійснити рефінансування, ми беремо на себе певний борг, оскільки його профіль винагороди за ризик є привабливим і відповідає нашій толерантності до ризику.
Найкращий спосіб ризикнути з рефінансування – просто уникнути цього. Не рефінансуйте, якщо для вас нереально взяти на себе фінансовий ризик. Кредитори також використовують “інструмент” уникнення, ретельно перевіряючи вас та вашу фінансову історію. Вони не нададуть позику, якщо ви представляєте для них занадто великий ризик.
Якщо, як у наведених вище прикладах, ви вже стикаєтесь із певними негативними результатами ризику рефінансування, тоді світ фінансів містить купу інформації про те, як його пом’якшити.