Звіт про дослідження

Що таке звіт про дослідження?

Звіт про дослідження – це документ, підготовлений аналітиком або стратегом, який входить до групи інвестиційних дослідників у фондовому посередництві чи інвестиційному банку. Звіт про дослідження може бути зосереджений на конкретному секторі акцій або галузі, валюті, товарі чи інструменті з фіксованим доходом, або на географічному регіоні чи країні. Звітні дослідження, як правило, але не завжди, містять дієві рекомендації, такі як інвестиційні ідеї, на які інвестори можуть діяти.

Розуміння звітів про дослідження

Звіти про дослідження готуються з різних джерел, починаючи від фірм, що займаються дослідженням ринку, і закінчуючи власними підрозділами великих організацій. Застосовуючи до інвестиційної галузі, цей термін, як правило, позначає дослідження на стороні продажу або інвестиційні дослідження, проведені брокерськими будинками.

Подібне дослідження поширюється серед інституційних та роздрібних клієнтів брокерської компанії, яка їх виробляє. Дослідження, що проводяться стороною покупки, яка включає пенсійні фонди, пайові фонди та менеджери портфелів, як правило, призначені лише для внутрішнього використання і не розповсюджуються серед зовнішніх сторін.

Звіти про дослідження фінансових аналітиків

Фінансові аналітики можуть складати звіти про дослідження з метою підтримання певної рекомендації, наприклад, купувати чи продавати певний цінний папір або клієнт повинен розглядати певний фінансовий продукт. Наприклад, аналітик може створити звіт щодо нової пропозиції, запропонованої компанією. Звіт може містити відповідні показники щодо самої компанії, такі як кількість років їх функціонування, а також імена ключових зацікавлених сторін, а також статистичні дані про поточний стан ринку, на якому компанія бере участь. Також може бути включена інформація щодо загальної прибутковості та цільового використання коштів.

Вплив звіту про дослідження

Ентузіасти “Гіпотези ефективного ринку” (EMH) можуть наполягати на тому, що цінність звітів професійних аналітиків є підозрілою і що інвестори, ймовірно, надто довіряють висновкам, які роблять такі аналітики. Хоча остаточний висновок щодо цієї теми важко зробити, оскільки порівняння не є точним, існують деякі наукові статті, які стверджують емпіричні докази, що підтверджують цінність таких звітів.

Одна з таких статей вивчала ринок інвестицій з Індії та аналітиків, які їх охоплюють. Стаття була опублікована у березні 2014 року у Міжнародному дослідницькому журналі бізнесу та менеджменту. Його автори дійшли висновку, що рекомендації аналітиків мають вплив і вигідні інвесторам принаймні в короткострокових рішеннях.

Конфлікт інтересів

Хоча деякі аналітики функціонально не пов’язані, інші можуть бути прямо чи опосередковано пов’язані з компаніями, для яких вони складають звіти. Незалежні аналітики традиційно проводять незалежні дослідження, щоб визначити відповідну рекомендацію, і можуть мати обмежену стурбованість щодо результату.

Партнери-аналітики можуть почувати себе найкраще, забезпечуючи, щоб будь-які звіти про дослідження відображали клієнтів у вигідному світлі. Крім того, якщо аналітик також є інвестором у компанію, на якій базується звіт, він може мати особистий стимул уникати тем, які можуть призвести до зниження оцінки цінних паперів, в які він інвестував.