Любитель ризиків

Що таке любитель ризику?

Любитель ризику – це інвестор, який готовий взяти на себе додатковий ризик для інвестиції, яка має відносно низький додатковий очікуваний прибуток в обмін на цей ризик. Любителі ризику шукатимуть надзвичайно ризиковані інвестиції, схильні до розподілу прибутку з надлишком ексцесу. Перевищення куртозу в розподілі прибутковості означає, що часті випадки високих стандартних відхилень з прибутковістю інвестицій. Простіше кажучи, любителі ризику часто вибирають інвестиції, схильні до дуже низької або дуже високої віддачі.

Розуміння любителів ризику

Любитель ризику є різким контрастом із найпоширенішим типом менталітету роздрібних інвесторів – відхиленням від ризику. Інвестори, які не схильні до ризику, як правило, беруть на себе підвищені ризики лише в тому випадку, якщо вони виправдовуються потенціалом вищої прибутковості, а іноді навіть тоді. Інвестору, що любить ризик, не потрібно бачити схему високої прибутковості, яка компенсує додатковий ризик прийняття ризикованих інвестицій. Цей підхід може покращити загальну дохідність портфеля, особливо якщо той, хто любить ризик, має досвід фільтрації компаній щодо основних ознак або технічних сигналів. Однак ймовірність успіху в довгостроковій перспективі, природно, нижча, ніж інші методи, через підвищену невизначеність, спричинену надлишковими ризиками.

Функція любителів ризику на ринку

При інвестуванні завжди є компроміс між ризиком і віддачею. Менша віддача пов’язана з інвестиціями з меншим ризиком, такими як депозитні сертифікати або фонди грошового ринку. Більша потенційна прибутковість пов’язана з інвестиціями з підвищеним ризиком, включаючи деривативи та окремі акції. Це просто тому, що ринок повинен компенсувати інвестору за додатковий ризик. Однак така компенсація не завжди є справедливою відповідно до певних методів оцінки. Зрештою, це заклик інвестора щодо того, чи варте перекос у бік зниження ризику потенційної вигідної віддачі. Моделі оцінки просто позначають цей перекіс як проблему.

Беручи листівки на деякі з цих менш привабливих інвестицій, любителі ризику відіграють важливу роль на ринку. Оскільки більшість інвесторів, як правило, консервативні, повинен бути спосіб знищити ризик інвестицій, щоб більшість інвестицій відповідала цій формі. Це часто робиться шляхом об’єднання та деривативів, при цьому ризик передається між сторонами таким чином, що більшості інвесторів ніколи не доведеться розуміти. Однак в ідеалі учасники ринку, що перекривають частину надлишкового ринкового ризику, є добре капіталізованими суб’єктами господарювання, використовуючи лише невелику частину свого портфеля для інвестицій, пов’язаних із ризиком. Коли цілий портфель, або навіть лише значна частина, присвячений ризикованим інвестиціям, тоді потрібен лише період невдачі або поганих термінів, щоб знищити цей портфель і втратити іншого учасника ринку, допомагаючи всім іншим зменшувати ризик.

Професійна робота з любителями ризику

Любителі ризику, як правило, базуються на багатьох консервативних методах управління портфелем. Це їх вибір, коли вони управляють власними інвестиціями. Однак, якщо любитель ризику використовує фінансового радника, для радника це може бути дуже складно. Деякі радники приділяють значний час боротьбі з когнітивними чи емоційними упередженнями, перш ніж взаємодіяти з портфелем клієнта. Любити ризик – це не те, що потрібно вилікувати чи усунути, а навпаки, орієнтуватись на частину наявного капіталу, щоб уникнути повного входу. Звичайно, звідси ідея ризикового капіталу. Фінансові радники матимуть додаткову роботу щодо пошуку методу оцінки для розподілу цього ризикового капіталу таким чином, щоб задовольнити вищу толерантність до ризику клієнта, залишаючись в допустимих межах компромісу з винагородою за ризик.