Роберт Ф. Енгл III
Хто такий Роберт Ф. Енгл III?
Роберт Ф. Енгл III – економетрик і професор економіки в Нью-Йоркському університеті. Енгл виграв Нобелівську премію в галузі економіки 2003 року разом із авторегресивною умовною гетероскедастичністю (ARCH).
Ключові винос
- Роберт Енгл – економетрик і професор економіки в Нью-Йоркському університеті, який отримав Нобелівську премію з економіки в 2003 році.
- Енгл найбільш відомий своєю розробкою моделей та тестування авторегресивної умовної гетероскедастичності (ARCH).
- Його робота над ARCH, коінтеграційним аналізом та іншими економетричними методами часових рядів допомогла знайти область фінансової економетрики, яка є основою більшої частини сучасної кількісної фінансової практики.
Життя та кар’єра
Роберт Ф. Енгл III народився в 1942 році в Нью-Йорку і здобув ступінь доктора філософії. з економіки в Корнельському університеті. Він викладав у Массачусетському технологічному інституті, Каліфорнійському університеті в Сан-Дієго та Нью-Йоркському університеті.
Спочатку академічним заняттям доктора Енгла була фізика (разом із ступенем доктора економіки він також здобув ступінь магістра фізики в Корнелі), але любов до економіки привела його до кар’єри досліджень та викладання в цій галузі. Він зараховує Та Чунг Лю, свого колишнього радника в Корнелі, за те, що він заснував його в економетриці, а також викликав інтелектуальний інтерес до аналізу взаємозв’язків між різними часовими шкалами для економічного моделювання.
Цікавий факт про чоловіка: Енгл почав кататися на ковзанах як хобі, перебуваючи в холодному штаті Нью-Йорк, і розвинув цю пристрасть до високих рівнів кваліфікації, беручи участь у численних національних змаганнях для катання на ковзанах. Він та його партнери посіли друге місце в танцях на льоду в 1996 та 1999 роках.
Внески
Енгл найвідоміший за розробку ARCH, за що був нагороджений Нобелем. Він також провів значну роботу в економетричному моделюванні для міської економіки. Разом з Клайвом Грейнджером він допоміг розробити економетричне моделювання часових рядів та тести на коінтеграцію між серіями. Пізніше він розширив ці економетричні методи, щоб допомогти знайти область фінансової економетрики.
Міська економіка
Рання робота Енгла була в галузі міської економіки в Массачусетському технологічному інституті, де він був частиною команди, яка розробила складну економетричну модель економіки Бостонського регіону. Він опублікував кілька статей про застосування економетричного моделювання до міської економіки для підтримки містобудування та реконструкції за допомогою об’єктивних статистичних інструментів, що на той час було новим підходом.
АРХ
Енгл розробив ARCH для моделювання різної в часі волатильності інфляції, цін та заробітної плати, щоб перевірити теорію Мілтона Фрідмана, яка полягає в тому, що економічні цикли можна пояснити на основі змін у часі невизначеності людей щодо інфляції. При моделюванні ARCH дисперсія терміна помилки моделюється як функція власних минулих значень; якщо тести цієї моделі показують значну залежність між дисперсією та її попередніми значеннями, то це вказує на те, що дані, про які йде мова, демонструють певні періоди підвищеної волатильності та інші періоди відносного затишшя. Нобелівський комітет присудив премію доктору Енглу, заявивши, що “його метод (ARCH) може, зокрема, пояснити розвиток ринку, де за бурхливими періодами з великими коливаннями настають спокійніші періоди зі скромними коливаннями”.
Коінтеграція
Перебуваючи в UCSD разом із колегою Клайвом Грейнджером, Енгл допомагав розробляти методи моделювання та тестувати коінтеграцію. У коінтеграції два або більше часових ряди показують взаємозв’язок у часі, дещо схожий на кореляцію між змінними перерізу. Коінтеграційний аналіз – це один із інструментів, який може допомогти розрізнити змінні, які мають фальшиву кореляцію, та ті, що мають ймовірний причинно-наслідковий зв’язок.
Фінансова економетрика
Енгл та інші продовжуватимуть розширювати ці економетричні методи часових рядів разом з іншими, щоб допомогти знайти новий підхід до фінансових прогнозів, планування та управління ризиками, який став відомим як фінансова економетрика та кількісне фінансування. Він був співзасновником, разом з Еріком Гізелем, Товариства фінансової економетрики. Такі інструменти, як модель ціноутворення капітальних активів, модель вартості ризику та сучасна теорія портфеля, підпадають під цю загальну область. Значна частина сучасних кількісних фінансів зобов’язана своїм витокам інструментам, розробленим Енглом та іншими фінансовими економетриками.