Торговець-негідник
Що таке негідник?
Торговець-шахрай – це торговець, який діє необдумано та незалежно від інших, як правило, на шкоду установі, яка наймає торговця та, можливо, клієнтів. Зловмисні торговці, як правило, грають з ризикованими інвестиціями, які можуть призвести до величезних збитків або прибутку.
Однак неправдиві торговці позначаються як такі, лише якщо вони програють, що створює стимули, що створюють моральний ризик. Якщо їхні угоди надзвичайно вигідні, ніхто не називає їх “розбійниками”, і насправді вони, швидше за все, отримають величезний бонус – але якщо вони ризикують, ставки програють, вони негідники і можуть коштувати фірмі мільйони або навіть мільярди доларів у збитках.
Ключові винос
- Торговець-шахрай – це працівник фінансової фірми, який займається несанкціонованою, часто ризикованою діяльністю, що призводить до великих збитків для фірми.
- Торговці-шахраї часто намагаються приховати збитки після ризикових ставок, оскільки існує ситуація моральної небезпеки: якщо ставка окупиться, вони можуть заробити величезні бонуси, а якщо не вдасться, їх лише звільнять.
- Існують відомі приклади торговців-шахраїв, деякі з яких втратили мільярди доларів і навіть зруйнували великі та стабільні банки чи брокерські компанії.
Пояснення шахраїв
Протягом багатьох років банки розробляли складні моделі ринкової вартості (VaR) для управління торгівлею інструментами – які бюро можуть ними торгувати, коли вони можуть торгувати ними та скільки за певний період. Зокрема, ліміт торгівлі ретельно встановлюється та контролюється не лише для захисту банку, але й для задоволення регуляторів. Однак внутрішній контроль не є на 100% надійним. Цілеспрямований трейдер може знайти спосіб обійти систему, намагаючись отримати великі прибутки.
Часто їх ловлять на поганих торгах, а потім регулятори змушують публічно викривати – до збентеження банку. Доводиться дивуватися, скільки дрібних торговців-шахраїв тихо звільняє банк, оскільки банк не хоче негативної реклами, що виникає разом із новинами про те, що внутрішній контроль торгівлі не був належним чином розроблений або впроваджений.
Приклади торговців-негідників
Серед найвідоміших торговців-шахраїв за останні роки – Нік Лісон, колишній торговець деривативами в сінгапурському офісі британського Barings Bank. У 1995 році Лісон зазнав значних збитків через несанкціоновану торгівлю великими обсягами ф’ючерсів та опціонів Nikkei. Лісон зайняв великі деривативні позиції на Nikkei, що залучило суму грошей, котрі ставилися на торги.
У якийсь момент Лісон мав 20 000 ф’ючерсних контрактів на суму понад 3 млрд доларів на Nikkei. Велика частина втрат припала на спад в Ніккеях після сильного землетрусу в Японії, що призвів до широкого розпродажу в Ніккеях протягом тижня. Загальний збиток 233-річного банку Barings склав значно більше 1 мільярда доларів і, зрештою, призвів до його банкрутства. Лісону було пред’явлено звинувачення у шахрайстві і він кілька років пробув у в’язниці в Сінгапурі.
Більш пізні приклади включають Бруно Іксіла, “лондонського кита”, який наніс 6,2 мільярда доларів збитків у 2012 році в JP Morgan, та Джерома Кервіеля, який частково або повністю відповідав за понад 7 мільярдів доларів збитків у Société Générale у 2007 році. JP Morgan Генеральний директор Хайме Дімон повільно усвідомив масштаби втрат “лондонського кита”, спершу назвавши цей інцидент “бурею в чайнику”. Пізніше, на свій жаль, йому довелося визнати правду про неправдивого торговця свого банку.