Визначення критерію безпеки Роя (SFRatio)

Що таке критерій безпеки Роя – SFRatio?

Першим критерієм безпеки Роя, також відомим як SFRatio, є підхід до інвестиційних рішень, який встановлює мінімально необхідну дохідність для даного рівня ризику. Критерій першого рівня безпеки Роя дозволяє інвесторам порівнювати потенційні портфельні інвестиції на основі ймовірності того, що прибутковість портфеля опуститься нижче мінімально бажаного порогу прибутковості.

Формула для SFRatio є

Як розрахувати критерій безпеки Роя – SFRatio

SFRatio обчислюється шляхом вирахування мінімального бажаного повернення від очікуваної прибутковості портфеля і розділивши результат на стандартне відхилення від прибутковості портфеля. Оптимальним буде той портфель, який мінімізує ймовірність того, що прибутковість портфеля опуститься нижче порогового рівня.

Що говорить вам критерій безпеки Роя насамперед?

SFRatio забезпечує ймовірність отримання мінімально необхідної рентабельності портфеля. Оптимальним рішенням інвестора є вибір портфеля з найвищим коефіцієнтом коефіцієнта коефіцієнта корисної дії Інвестори можуть використовувати формулу для розрахунку та оцінки різних сценаріїв, що включають різні ваги класу активів, різні інвестиції та інші фактори, що впливають на ймовірність досягнення їх мінімального порогу прибутковості.

Деякі інвестори вважають, що критерій безпеки Роя насамперед є філософією управління ризиками, крім того, що він є методом оцінки. Вибираючи інвестиції, які відповідають мінімально прийнятній прибутковості портфеля, інвестор може спати вночі, знаючи, що її інвестиції досягнуть мінімальної прибутковості, а все, що вище цього, – “соус”.

SFRatio дуже схожий на коефіцієнт Шарпа; для нормально розподіленої прибутковості мінімальна прибутковість дорівнює безризиковій ставці.

Короткий огляд

  • Правило Роя, яке стосується першої безпеки, вимірює мінімальний поріг прибутковості, який інвестор має для портфеля.
  • Також відомий як SFRatio, інвестори можуть використовувати формулу для порівняння різних сценаріїв інвестування, щоб вибрати той, який найімовірніше досяг би їхньої мінімальної прибутковості.

Приклад критерію безпечності Роя

Припустимо три портфелі з різними очікуваними доходами та стандартними відхиленнями. Очікувана прибутковість портфеля А становить 12% при стандартному відхиленні 20%. Очікувана прибутковість портфеля B становить 10% при стандартному відхиленні 10%. Очікувана прибутковість портфеля C становить 8% при стандартному відхиленні 5%. Порогова прибутковість для інвестора становить 5%.

Який портфель слід вибрати інвестору? SFR для A: (12 – 5) / 20 = 0,35; B: (10 – 5) / 10 = 0,50; C: (8 – 5) / 5 = 0,60. Портфоліо C має найвищий коефіцієнт SFR, тому його слід вибрати.