Шкала замовлення

Що таке замовлення на масштаб?

Масштабне замовлення містить кілька обмежених замовлень із поступовим збільшенням або зменшенням цін. Якщо це замовлення на масштаб покупки, лімітні замовлення знизяться, що спричинить покупки за нижчими цінами, оскільки ціна починає падати. З замовленням на продаж лімітні замовлення збільшуються в ціні, що дозволяє торговцю скористатися перевагами зростання цін, тим самим зафіксувавши більш високу віддачу.

Ключові винос

  • Масштабне замовлення – це замовлення, яке включає кілька замовлень за різними цінами, щоб уникнути впливу ринку на випуск одного великого замовлення. Він також може бути використаний для отримання кращої середньої ціни при вході або виході з посади.
  • Замовлення на масштаб покупки – це серія замовлень на придбання за знижуваними цінами.
  • Замовлення в масштабі продажу – це серія замовлень на продаж за зростаючими цінами.
  • Купувати більше в міру того, як ціна зростає, або скорочувати більше, оскільки ціна падає, іноді називають пірамідою.

Розуміння замовлення на масштаб

Трейдери часто використовують масштабні замовлення як стратегію купівлі або продажу великих пакетів цінних паперів, які можуть зазнати додаткової волатильності ціни, якщо весь блок був куплений або проданий в рамках однієї ринкової операції. Масштабні замовлення дозволяють трейдерам розподіляти великі транзакції на менші, більш керовані обсяги, що, крім того, підтримує ринок стабільнішим, оскільки великий блок-замовлення може створити негативну волатильність ціни.

Припустимо, акції складають один мільйон акцій у середньому щоденному обсязі. Хедж – фонд повинен купити один мільйон акцій. Хедж-фонд не хоче просто зайти і придбати всі акції відразу, оскільки це може спричинити суттєве переміщення ціни, що змусить ціну підніматися в міру їх купівлі, що збільшує їх середню ціну входу (зменшуючи потенційний прибуток у майбутньому). Натомість вони розподіляють замовлення, купуючи щодня 100 000 акцій, і розподіляють це замовлення далі на 10 000 покупок акцій у 10 різних часів або за цінами протягом кожного дня.

Як правило, масштабні замовлення існують як покупки чи продажі. Замовлення на масштаб покупки вводить серію лімітних ордерів на покупку, які запускаються по черзі, коли ціна цінного паперу падає. Замовлення на масштаби продажів працюють у зворотному порядку, а ліміти продажів ставляться на більш високі рівні, які заповнюються в міру зростання цін.

Якщо трейдер вважає, що акції впадуть протягом дня, замовлення на масштаб допоможе їм скористатися нижчою ціною, якщо прогноз правильний. Якщо трейдер хоче придбати 1000 акцій компанії, він або вона може масштабувати лімітні замовлення таким чином, щоб купувати 100 акцій за кожне падіння ціни на 0,50 долара.

Під час масштабування пам’ятайте про комісійні. Приріст повинен бути достатньо великим, щоб компенсувати витрати на розподіл замовлення. Наприклад, якщо витрати на комісію складають 10 доларів за угоду, немає сенсу ділити замовлення на 300 акцій на три різні кроки по 100 акцій на 0,10 доларів. Комісія в розмірі 10 доларів за кожне замовлення заперечує кращу ціну.

Трейдери можуть також масштабуватися в протилежну позицію. Це іноді називають пірамідуванням або масштабуванням, і це коли трейдер збільшує розмір своєї позиції, коли ціна рухається в їх напрямку. Наприклад, трейдер може купувати частину своєї повної позиції кожного разу, коли ціна зростає на 0,25 дол. США або іншим кроком. Подібним чином, трейдер може додавати до короткої позиції, укорочуючи частину своєї повної позиції кожного разу, коли ціна падає на 0,25 дол. США або іншим кроком.

Приклад того, як працюють масштабні замовлення

Розглянемо торговця, який хотів би продати 100 000 акцій Alphabet Inc. (GOOG). На момент торгівлі акції складають у середньому трохи більше одного мільйона акцій на день. Спроба продати 100 000 акцій становить значну частину щоденного обсягу. Продавець хоче розбити замовлення, щоб не знизити ціну (в результаті загальна нижча ціна продажу) одним великим замовленням на продаж.

Ціна акцій наразі зростає, тому трейдер хоче скористатися цим, продаючи у міру зростання ціни. Замість того, щоб розміщувати єдиний блок-замовлення, можна замість цього розмістити замовлення на продаж до моменту скасування (GTC):

  • Загальний розмір замовлення = 100 000 акцій
  • Розмір замовлення масштабу = 10000 акцій
  • Приріст ціни = $ 1
  • Початкова ціна = 1200 доларів
  • Кінцева ціна = 1210 доларів
  • Розподіл ставок / запитів = $ 1199,35 на $ 1199,90

В даний час запас трохи нижче 1200 доларів. Після введення замовлення перші 10 000 акцій будуть виставлені на продаж за 1200 доларів. Ще одне замовлення буде розміщене в розмірі 1201 доларів, 1202 доларів і так далі, поки все замовлення не буде продано до того моменту, коли ціна перевищить 1210 доларів.

Ціна може не досягати 1210 доларів, а може навіть не заповнити замовлення в 1200 доларів. Якщо замовлення не заповнене або заповнене лише частково, трейдеру потрібно буде переглянути свою стратегію і, можливо, відкоригувати ціни свого масштабного замовлення.