Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)

Що таке Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)?

Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) є незалежним федеральним урядовим органом, відповідальним за захист інвесторів, підтримку справедливого та упорядкованого функціонування інвесторів від шахрайських та маніпулятивних практик на ринку, а також контролює корпоративні дії щодо поглинання в США.Він також затверджує заяви про реєстрацію бухгалтерів серед фірм, що займаються андеррайтингом.

Як правило, випуски цінних паперів, що пропонуються в міждержавній торгівлі, поштою або в Інтернеті, повинні бути зареєстровані в SEC, перш ніж вони можуть бути продані інвесторам. Фірми фінансових послуг, такі як брокерські дилери, консультаційні фірми та менеджери з активів, а також їх професійні представники, також повинні зареєструватися в SEC для ведення бізнесу. Наприклад: вони будуть нести відповідальність за затвердження будь-якого офіційного обміну біткойнів.

Ключові винос

  • Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) є урядовим наглядовим агентством США, відповідальним за регулювання ринків цінних паперів та захист інвесторів.
  • SEC була створена прийняттям Закону США про цінні папери 1933 року та Закону про цінні папери та біржі 1934 року, головним чином у відповідь на крах фондового ринку 1929 року, що призвів до Великої депресії.
  • SEC може сама подавати цивільні позови проти правопорушників, а також співпрацює з Міністерством юстиції у кримінальних справах.

Як працює Комісія з цінних паперів та бірж (SEC)

Основна функція SEC – це нагляд за організаціями та приватними особами на ринках цінних паперів, включаючи біржі цінних паперів, брокерські фірми, дилерів, інвестиційних радників та інвестиційні фонди.Завдяки встановленим правилам та нормам щодо цінних паперів SEC сприяє розкриттю та обміну ринковою інформацією, чесній торгівлі та захисту від шахрайства.Він надає інвесторам доступ до заяв про реєстрацію, періодичних фінансових звітів та інших форм цінних паперів через свою електронну базу даних збору, аналізу та пошуку, відому як EDGAR.

Короткий огляд

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) була створена в 1934 році, щоб допомогти відновити довіру інвесторів після краху фондового ринку в 1929 році.

SEC очолює п’ять уповноважених, яких призначає президент, один з яких призначений головою.Термін повноважень кожного уповноваженого триває п’ять років, але вони можуть працювати ще 18 місяців, доки не буде знайдена заміна.Для сприяння позапартійності закон вимагає, щоб не більше трьох з п’яти членів комісії походили від однієї і тієї ж політичної партії.

SEC складається з п’яти відділів та 24 офісів. Їх цілі – тлумачити та вживати заходів щодо виконання законів про цінні папери, видавати нові правила, забезпечувати нагляд за діяльністю цінних паперів та координувати регулювання між різними рівнями управління. П’ять підрозділів та їх відповідні ролі:

  • Відділ корпоративних фінансів: гарантує, що інвестори отримують суттєву інформацію (тобто інформацію, що стосується фінансових перспектив компанії або ціни акцій) для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.
  • Відділ примусового виконання: відповідальний за забезпечення виконання норм SEC шляхом розслідування справ та переслідування цивільних позовів та адміністративних проваджень.
  • Відділ управління інвестиціями: регулює діяльність інвестиційних компаній, змінних страхових продуктів та федеральних зареєстрованих інвестиційних радників.
  • Відділ економічного аналізу та аналізу ризиків: інтегрує економіку та аналіз даних в основну місію SEC.
  • Відділ торгівлі та ринків: встановлює та підтримує стандарти справедливих, упорядкованих та ефективних ринків.

SEC може подавати лише цивільні позови у федеральному суді або адміністративному судді.Кримінальні справи підпадають під юрисдикцію правоохоронних органів Міністерства юстиції;однак SEC часто тісно співпрацює з такими відомствами для надання доказів та допомоги у судових розглядах.

У цивільних позовах SEC вимагає двох основних санкцій:

  1. Заборони, які накази, які забороняють порушення в майбутньому. Особа чи компанія, яка ігнорує заборону, підлягає штрафу або позбавленню волі за неповагу.
  2. Грошові штрафи загромадянські і disgorgement незаконних прибутків.У певних випадках SEC може також домагатися судового наказу, який забороняє або призупиняє фізичним особам діяльність в якості корпоративних службовців або директорів. SEC може також порушити різноманітні адміністративні провадження, які розглядаються внутрішніми співробітниками та комісією.Загальні провадження включають припинення та відмову від наказів, анулювання або призупинення реєстрації та накладення заборон або призупинення роботи.

SEC також служить першим рівнем апеляції до дій, до яких звертаються саморегулюючі організації галузі цінних паперів, такі як FINRA або Нью-Йоркська фондова біржа.

Серед усіх офісів SEC, Бюро викривачів виділяється як один з найпотужніших засобів забезпечення правопорядку.Створена в результаті Закону про реформу Додда-Франка на Уолл-стріт від 2010 року,програма викривачів SECвинагороджує осіб, які мають право на обмін, за обмін оригінальною інформацією, що призводить до успішних правоохоронних дій із грошовими санкціями на суму понад 1 мільйон доларів.Фізичні особи можуть отримати від 10% до 30% від загальної виручки санкцій.

Історія Комісії з цінних паперів та бірж (SEC)

Колив жовтні 1929 р.Фондовий ринок США зазнав краху, цінні папери, випущені численними компаніями, стали ні до чого.Оскільки багато хто раніше подавав неправдиву або оманливу інформацію, суспільна віра в цілісність ринків цінних паперів поглибилася.Щоб відновити довіру, Конгрес прийняв Закон про цінні папери 1933 року та Закон про біржі цінних паперів 1934 року, які створили SEC.Основними завданнями SEC було забезпечити, щоб компанії робили правдиві висловлювання про свій бізнес і щоб брокери, дилери та біржі ставились до інвесторів чесно і чесно.

У роки, коли додаткові закони допомагали SEC в її місії: 

Сьогодні SEC щороку проводить численні цивільно-виконавчі дії проти фірм та приватних осіб, які порушують законодавство про цінні папери. Він бере участь у будь-яких великих випадках фінансових проступків, безпосередньо або спільно з Міністерством юстиції. Типові правопорушення, які переслідуються SEC, включають шахрайство з бухгалтерським обліком, розповсюдження оманливої ​​або неправдивої інформації та торгівлю особами, що інсайдерські

Після Великої рецесії 2008 року SEC сприяла переслідуванню фінансових установ, що спричинили кризу, і поверненню мільярдів доларів інвесторам.Загалом він стягнув з 204 юридичних чи фізичних осіб та зібрав близько 4 мільярдів доларів штрафу, зневаги та інших грошових пільг.Наприклад, Goldman Sachs заплатив 550 мільйонів доларів, що є найбільшим покаранням для фірми з Уолл-стріт і другим за величиною в історії SEC, що перевищило лише 750 мільйонів доларів, сплачених WorldCom.6

Тим не менше, багато спостерігачів критикують SEC, що вона не робить достатньо, щоб допомогти притягнути до відповідальності брокерів та керівників вищого рівня, які були залучені в кризу, майже всіх з них ніколи не визнавали винними у значних протиправних діях. Наразі лише один керівник Уолл-стріт потрапив до в’язниці за злочини, пов’язані з кризою. Решта або задовольнялася грошовим штрафом, або приймала адміністративні покарання.