Фінансова енциклопедія

Вибір рекомендацій щодо злиття та поглинань для малого бізнесу

Усі підприємства, будь то малі, середні чи великі, дотримуються життєвого циклу бізнесу, що включає стандартні етапи – запуск, зростання, зрілість, занепад, відродження / інновації / смерть.

Тривалість кожного з цих етапів може змінюватися залежно від різних внутрішніх / зовнішніх факторів, але вищезазначені етапи завжди застосовуються. За винятком початкової стадії запуску, бізнес може приймати багато інноваційних та стратегічних бізнес-рішень та асоціацій, щоб забезпечити нове розширення, зростання або навіть через відсутність виживання або повного виходу чи закриття шляхом продажу. Злиття та поглинання (M&A) – одне з найважливіших рішень, яке може прийняти бізнес.

Хоча корпоративний світ продовжує звітувати про новини про великі угоди злиття та поглинання, які підтримуються, здійснюються за посередництвом та виконуються великими інвестиційними банками та залучають великі фірми, малому та середньому бізнесу може бути важко визначити відповідні консультативні фірми злиття та поглинання, які можуть допомогти у таких угодах. Ця стаття зосереджується на тому, як малий та середній бізнес може визначити правильних консультантів з питань злиття та поглинання, важливу інформацію про послуги, що пропонуються дорадчими фірмами злиття та поглинання, на які атрибути слід звертати увагу та які кроки слід виконувати, щоб отримати найкращих партнерів.

Чому і коли малі та середні фірми повинні розглядати питання злиття та поглинання?

Можливості або потреби зумовлюють стратегічні бізнес-рішення. Як детально викладено на графіку життєвого циклу бізнесу вище, підприємства проходять різні фази, і їм може знадобитися розширення, скорочення, партнерство, відокремлення або навіть закриття / продаж певних бізнес-підрозділів або бізнесу в цілому. Продаж однією стороною – це можливість придбання для іншої.

Для фірми може бути кілька сценаріїв та причин розглянути питання злиття та поглинання:

  • Зростати діловий оборот шляхом злиття з фірмою або придбання її в рамках додаткової галузі
  • Збільшити частку ринку, взявши на себе конкурента
  • З надлишком готівки можна отримати більш вигідні можливості, придбавши зовнішні фірми для кращої віддачі, замість того, щоб інвестувати в існуючий бізнес для порівняно нижчого прибутку або отримувати нижчий процентний дохід від простою готівки
  • Потреба в виживанні – заподіяння збитків та занепад бізнесу можуть потребувати твердих рішень для забезпечення виживання. Або співпраця з іншим бізнесом, або продаж бізнесу іншим може бути кращим рішенням, замість того, щоб дати йому загинути з втратою.
  • Корпоративна реструктуризація – як правило, для реструктуризації власного капіталу та боргу таким чином, щоб позики могли коштувати дешевше, залучаючи тим самим нових набувачів або акціонерів

Чому для малого бізнесу складно знайти консультаційні фірми злиття та поглинання?

  • Вимоги малого бізнесу до злиття та поглинання можуть бути невеликими, що означає низьку вартість угоди і, отже, меншу комісію та плату для радників злиття та поглинання.
  • Малий бізнес може шукати місцевих / регіональних партнерів, і не так багато дорадчих фірм, що здійснюють злиття та поглинання, працюють з досвідом на різних регіональних рівнях
  • Сфера малого бізнесу може бути обмежена з точки зору узгодження продуктів і послуг між двома сторонами, що ускладнює злиття та поглинання
  • Знання та перспективи власників бізнесу можуть бути обмеженими, часто обмежуючись передбачуваними місцевими цілями та партнерствами

Як консультативні фірми злиття та поглинання можуть допомогти малому бізнесу?Послуги та очікування від радників злиття та поглинання:

Власники малого бізнесу можуть не мати необхідних знань та мережі для пошуку відповідних можливостей, які можуть забезпечити необхідний стратегічний перелом. Консультативні фірми злиття та поглинання можуть допомогти, оскільки вони можуть допомогти своїм досвідом у цих сферах. Далі наведено загальний перелік послуг, що надаються консультативною фірмою для будь-якої угоди злиття та поглинання. Залежно від вибраних послуг, плата та плата можуть змінюватися. Консультативна фірма M&A допомагає у:

  • Визначення контрагентів, що відповідають очікуванням клієнта. Використовуючи свою мережу, вони також забезпечують відповідні рекламні акції або зберігають конфіденційність, якщо це необхідно
  • Призначення необхідних професійних послуг, які можуть включати юридичні та фінансові послуги, проведення належної перевірки тощо.
  • Оцінка бізнес-одиниці відповідної угоди злиття та поглинання; Доопрацювання справедливого очікуваного діапазону вартості угоди
  • Допомога в організації необхідного фінансування для угоди, за потреби; Надання необхідних переговорів та консультаційних послуг з фінансовою фірмою
  • Надання первинної пропозиції предметом договору угоди зацікавленим сторонам та контрагентам
  • Переговори щодо угоди з контрагентом (який, у свою чергу, може бути представлений подібним консультативним запитом щодо злиття та поглинання)
  • Структурування операцій з точки зору планування виплат та отримання угод від усіх зацікавлених сторін
  • Завершення юридичних умов (включаючи контракти, гарантії, відшкодування) для угоди
  • Складання умов угоди, яка може включати зміни в структурі акціонерного капіталу, реструктуризацію боргу та власного капіталу тощо.
  • Допомога в розробці інших необхідних стратегічних рішень та графіків – наприклад, коли публічно оголошувати про угоду на відкритому ринку, інформуючи працівників на випадок, якщо угода призведе до звільнення, скорочення заробітної плати чи іншого впливу на працівників.
  • Складання конспекту постінтеграційних послуг для всіх ліній продуктів, послуг, операцій тощо.

Яка ваша передбачувана мета та очікування від запропонованого злиття та поглинання?

Перш ніж звертатися до будь-якої консультативної фірми злиття та поглинання, дуже важливо виконати домашнє завдання з найважливішим акцентом на тому, чого ви хочете досягти в результаті угоди (мети). Ось кілька важливих моментів, на які слід звернути увагу:

  • На якій стороні ви перебуваєте. Ви бажаєте збільшити свою частку на ринку шляхом злиття або придбання іншої фірми? Або ви готові продати свій бізнес, щоб вийти? Покупець очікував би найнижчу ціну, тоді як продавець очікував би найвищу ціну. Будьте чіткі та реалістичні щодо своїх очікувань та домовтеся про те ж саме з партнерами злиття та поглинання.
  • Ви бажаєте вийти на нові ринки та розширити свою ринкову базу шляхом злиття та поглинання?
  • Ви хочете придбати (або об’єднатись) з новим бізнесом з метою додавання нових продуктів, вдосконалення процесів або модернізації технологій, поповнення існуючого асортименту та / або підвищення операційної ефективності для економії витрат?
  • Ваше підприємство злиття та поглинання спрямоване на зменшення операційних витрат і, таким чином, покращення результатів?
  • Ви намагаєтесь досягти успіху (можливо, вбивши свою конкуренцію) за допомогою стратегічної угоди злиття та поглинання?
  • Чи вивчали ви вільно доступні ресурси, такі як ділові журнали, газети та веб-портали (наприклад, BusinessForSale, BizBuySell ), які пропонують корисну інформацію та послуги щодо оцінки вашого бізнесу, перераховуючи доступні угоди та заходи, які можуть бути надзвичайно корисними та відповідати вашим очікуванням.

Вибір та робота з консультативною фірмою злиття та поглинання:

Для малого бізнесу комерційна угода – це один раз у житті можливість, яка може зробити або зламати весь бізнес. Дуже важливо вибрати правильних партнерів. Наступні рекомендації можуть допомогти:

  • Тримайте відкрите мислення; йти глобально; вивчити всі можливі варіанти, які можуть здатися непрактичними на початковому етапі, але можуть бути значущими для розгляду. 
  • Будьте виборчими – не поспішайте з першою фірмою, до якої ви звертаєтесь, особливо якщо ви шукаєте угоду злиття / поглинання (замість продажу). Пам’ятайте, продавати легко, оскільки ваша відповідальність закінчується, коли продаж завершиться, і ви отримаєте очікувану ціну. Злиття / поглинання вимагає тривалих зусиль щодо інтеграції та ведення бізнесу, тому подбайте про те, щоб ви отримали правильних консультантів, які можуть вам чесно допомогти. Виберіть декілька фірм у списку та оцініть їх далі, виходячи з наступних пунктів.
  • Проведіть SWOT-аналіз угоди про поглинання та поглинання самостійно та придумайте реалістичні оцінки очікуваної угоди, перш ніж звертатися до партнерів із злиття та поглинання. Такі домашні завдання допоможуть краще домовитись із вашими консультантами щодо оцінки угод, їхніх зборів та зборів.
  • Продаючи бізнес, більшість власників довіряють своїм бухгалтерам справедливу оцінку. Хоча це добре для перших думок, бухгалтери можуть зазнати невдач в інших сферах, таких як правильний маркетинг, мережеві зв’язки та залучення зацікавлених сторін, щоб запропонувати вам найкращі ціни. Виберіть консультанта злиття та поглинання, який добре відомий цими аспектами, щоб отримати найкращу ціну.
  • Чи має консультативна фірма досвід у галузі ринків, регіонів, товарної лінійки, лінійки послуг, технологій чи будь-яких інших застосовних параметрів, які є основним порядком для вашого заходу злиття та поглинання? Чи успішно вони виконували подібні угоди раніше?
  • Чи досягли успіху минулі угоди консультаційних фірм злиття та поглинання? Чи існували якісь юридичні, операційні, фінансові чи інші проблеми, які викликали новини на ринку?
  • Не втрачайте уваги до своїх цілей – чи відповідає консультативна фірма M&A вашій бажаній меті укласти угоду про M&A? Чи є якісь вільні теми, які вказують на те, що ваші партнери з M&A уникнуть після підписання угоди, залишаючи все за вами? Чи висока структура угоди, запропонована радниками, відповідає вашим найближчим, короткостроковим і довгостроковим цілям?
  • Під час роботи та під час перших обговорень з консультативною фірмою злиття та поглинання уважно стежте за аргументацією та обґрунтуваннями, які вони надають, особливо щодо оцінок. Підкріплені вашим власним SWOT-аналізом, будьте готові провести з ними реалістичні та конструктивні дискусії щодо розміру угоди та оцінок.
  • Під час продажу найкращі пропозиції приходять, коли ви отримуєте кілька контрагентів, які конкурують за вашу пропозицію – компанія M&A гарантує вам мінімальну кількість заявок / пропозицій від різних контрагентів з мінімальною сумою?
  • Продаж бізнесу простіше, якщо ви отримуєте очікувану ціну. Придбати щось є складним завданням, оскільки покупець платить ціну (яка може бути дорогою), а також бере на себе довгострокову відповідальність за подальший розвиток. Оцініть своїх радників злиття та поглинання на основі їхніх минулих записів щодо подальших взаємодій та того, наскільки вони успішно працювали зі своїми минулими клієнтами.
  • Яка вартість консультаційної послуги? Хоча багато власників бізнесу можуть припустити, що дорадчі фірми, що здійснюють злиття та поглинання, зменшують розмір угоди у відсотковому відношенні до своїх зборів, радники можуть стягувати інші збори. Це може включати попередню консультативну плату, щомісячну плату за фіксацію, плату за реєстрацію та реєстрацію тощо. Ведіть чіткий облік платежів, щоб уникнути сюрпризів.
  • Не всі цитовані послуги є безкоштовними; кожна може надаватися за додаткову плату. Не просто довіряйте веб-сайтам та брошурам радників злиття та поглинання, а чіткіше обговорюйте кожен пункт.
  • Співпраця з консультативною фірмою злиття та поглинання: Хороша консультативна фірма любить бачити постійну участь, активний внесок та участь клієнтів. Залишати все в консультативній фірмі просто тому, що ви платите плату, не доцільно, оскільки це призводить до того, що важливі деталі упускаються, робляться припущення та відсутність прихильності та чіткості, що в кінцевому підсумку призводить до проблем, невдач та невдач у майбутньому.
  • Послуги з інтеграції та придбання: Якщо ви не перебуваєте на стороні продажу, дуже важливо зосередитись на аспекті інтеграції нещодавно придбаного або об’єднаного бізнесу. Радники злиття та поглинання зазвичай допомагають у створенні плану інтеграції високого рівня, який буде виконаний після угоди про злиття та поглинання. Оцініть своїх потенційних партнерів із злиттів та поглинань за подібними угодами в минулому та наскільки вони були ефективними в його реалізації.
  • Виберіть консультанта злиття та поглинання, а не просто ділового брокера – робота брокера закінчується, коли угода завершена. Радники злиття та поглинання працюють з клієнтами, чітко деталізуючи довгострокові плани, структуруючи та деталізуючи кожен аспект інтеграції бізнесу.

Суть

Дорадчі послуги злиття та поглинання доступні від великих інвестиційних банків до невеликих бутіків, але можуть мати високу вартість. Важливо оцінити їх за всіма придатними аспектами, на основі експертизи, послуг та пов’язаних з ними факторів.

Хороші радники злиття та поглинання, навіть якщо вони будуть залучені на тривалий термін, з часом переїдуть. Зрештою, все стосується власника. Потрібно контролювати від початку до кінця цілі злиття та поглинання. Постійне залучення, оцінка та спільна робота з радниками злиттів та поглинань не лише дозволять зробити угоду чіткою, гладкою та простою, але й вдосконалить ділову хватку та навички власників для вивчення під час процесу.