Продавець
Що таке продавець?
Загалом, продавець – це фізична або інша організація, яка пропонує товар, послугу чи актив в обмін на оплату. Продавці можуть бути протиставлені покупцям, і ці два складають ключові елементи будь-якої транзакції чи біржі.
На фінансових ринках продавець – це фізична або юридична особа, яка пропонує цінний папір, який вони мають для придбання кимось іншим. На ринку опціонів продавця ще називають письменником. Сценарист знаходиться на одній стороні контракту і отримує премію за продаж опціону.
Ключові винос
- Продавець – це будь-яка фізична або юридична особа, яка бере участь у пропонуванні будь-якого товару, послуги чи фінансу для придбання.
- Короткий продаж передбачає позику цінних паперів, що не належать для продажу, з метою їх викупу за нижчою ціною.
- Продавець опціонів відомий як “письменник”, який збирає премію з покупця.
- Продаж до закриття відноситься до замовлення на продаж, яке закриває існуючу довгу позицію в опціоні.
- Поширені способи продажу або виходу з позиції включають використання стоп-лосса, кінцевої зупинки та / або цільового прибутку.
Розуміння продавців
Продавці – це ті виробники або власники певного товару чи навички, які доступні для продажу покупцеві. Наприклад, підприємства продають свою продукцію і мають вирішальне значення для економіки виробництва. Так само можна сказати, що працівники продають свою робочу силу роботодавцям в обмін на заробітну плату. Приватні особи також можуть стати продавцями, якщо пропонують вживані або небажані предмети побуту, наприклад, через продаж у гаражі або в Інтернеті на таких сайтах, як eBay.
На фінансових ринках продавцем є будь-яка фізична або юридична особа, наприклад, брокер або хедж-фонд, який бере участь у пропонуванні будь-якого активу чи цінних паперів – акцій, опціонів, товарів, валют чи інших – для придбання. Це може залучати інструменти, що торгуються на ринках поза регульованими біржами. Цінні папери, що пропонуються для продажу включають в себе продаж похідних контрактів, образотворчого мистецтва, дорогоцінні камені, і багато інших більш-позабіржовому (OTC) активів.
Короткий продаж
Продаючи актив або цінний папір, продавець – це той, хто вже володіє активом або цінним папером і хоче позбутися від нього. Хтось інший придбає його. Короткий продаж – це акт продажу чогось, що не є власністю. Спочатку продається, а згодом купується (щоб закрити позицію), сподіваємось, за нижчою ціною. Короткі продавці намагаються скористатися падінням цін.
Під час коротких продажів позиція відкривається шляхом позики акцій акцій чи інших активів, які, на думку інвестора, зменшаться у вартості. Потім інвестор продає ці позикові акції покупцям, готовим заплатити ринкову ціну. Перш ніж позичені акції повинні бути повернені, трейдер робить ставку на те, що ціна буде продовжувати знижуватися, і вони можуть придбати їх за меншою вартістю. Ризик втрати від короткого продажу теоретично необмежений, оскільки ціна будь-якого активу може підніматися до нескінченності. Щоб відкрити коротку позицію, трейдер повинен мати маржинальний рахунок і, як правило, він повинен платити відсотки від вартості позикових акцій, поки позиція відкрита.
Параметри письменників
На ринку опціонів продавець відомий як автор договору опціону та збирає премію з покупця в обмін на продаж опціону. Продавець також ризикує здійснити опціон, що може призвести до збитків, більших за отриману премію, якщо опціон відкритий (не покритий). Умови продажу опціону, укорочення опціону та написання опціону еквівалентні.
Бути автором опціону порівняно ризиковано порівняно з іншими видами інвестиційної діяльності. Наприклад, автор опціону на виклик зобов’язаний продати певну кількість акцій базової акції, якщо ціна перевищує ціну попередження до закінчення строку дії опціону. Теоретично ризик для автора опціонів необмежений, оскільки немає обмежень щодо того, наскільки високо може рухатися запас.
Продаж опціону пов’язаний із написанням опціону, але покупець опціону може також захотіти продати опціон у певний момент до закінчення терміну дії. Коли власний опціон продається, це називається продавати-закрити. Акт продажу, в цьому випадку, не призводить до написання іншого варіанту, він просто закриває існуючу позицію.
Зниження ризику продавця опцій
Простий продаж опціонного контракту називається голим путом або голим коллом, залежно від типу опціону. Це означає, що продавець бере на себе весь ризик несприятливих кроків у базовій цінній книзі. Якщо покупець застосовує опціон, продавець повинен вийти на відкритий ринок, щоб продати або придбати базовий цінний папір за поточною ринковою ціною.
Однак, якщо покритий кол або покритий пут, продавець опціону вже має довгу або коротку позицію в базовому активі. Якщо базовий актив купується або продається короткочасно одночасно із написанням покритих опціонів, збитки будуть мінімальними. Продавець опціону все одно отримує премію, отриману від покупця.
Існує багато стратегій, що передбачають продаж опціонів. Як приклад, у спреді бит-пут інвестор продає опціон пут і одночасно купує опціон пут з трохи нижчою ціною страйку. Премія, виплачена за придбання опції нижчого страйку, частково компенсує премію, отриману від продажу опціону нижчого страйку. Хоча стратегія зменшує ризик для інвестора, вона також зменшує потенційний прибуток.
Визначення, коли продавати
Досвідчені інвестори визначають, коли продавати акцію, валюту, ф’ючерсний контракт, товар чи будь-який інший актив, дотримуючись торгового плану. Торговий план викладає їхню стратегію, зокрема, коли вони будуть виходити з позицій, щоб вони не захоплювались емоціями та не приймали необдуманих рішень, які можуть зашкодити їхньому портфелю.
Стратегії виходу дуже різняться, але завжди повинні містити два міркування:
- Де і коли продавати, якщо позиція показує збиток.
- Де і коли продавати, якщо позиція показує прибуток.
Перед тим, як укласти угоду, розважливий інвестор або трейдер визначить, коли вони скоротять свої збитки, а також сформулює план, коли вони отримають прибуток, якщо ціна рухатиметься в очікуваному напрямку.
Замовлення на стоп-лосс або кінцева зупинка є загальним способом обмеження втрат. Поточна зупинка або цільовий прибуток – загальні способи зняти прибуток зі столу.
Приклад продавця на фондовому ринку
Припустимо, що інвестор побачив значне зниження ціни Apple Inc. (AAPL) як можливість придбання. Вони вирішили, що якщо ціна впаде на підтримку або нижче її, вони будуть купувати, коли ціна знову почне відбиватися від неї.
Інвестор вирішує, що якщо ціна впаде до 150 доларів або нижче, вони будуть купувати, коли ціна знову почне підніматися вище 150 доларів. Вони встановили стоп-лосс у розмірі 135 доларів, що піддає їх 10% зниженню ризику. Вони планують вийти на рівні 200 доларів, якщо ціна зросте. Це їх цільовий прибуток. Торгівля пропонує 10% мінус і 33% потенціал зростання; вигідне співвідношення ризик / винагорода.
Замовлення на стоп-лосс продається на рівні 135 доларів. Замовлення на ліміт на продаж розміщується на рівні 200 доларів. Інвестор стає продавцем за цими цінами, і той, кого вдарить першим, закриє позицію.