Ліцензія серії 3: Кар’єра без обмежень

Кілька кар’єрних шляхів доступні особам, які прагнуть стати інвестиційним професіоналом. Традиційним способом отримати ліцензію на торгівлю або інвестування в цінні папери (наприклад, акції та облігації) є проведення тесту, відомого як Series 7. Під управлінням фінансової індустрії регулюючого органу (FINRA), серія 7 вважається одним з найважчих випробувань, які можна зробити, щоб отримати професійну ліцензію.

Хоча Series 7 є важливим, ліцензія обмежує професіоналів пропонувати своїм клієнтам лише вузький перелік інвестицій. Другий, менш відомий шлях кар’єри, передбачає проходження Національної експертизи товарних ф’ючерсів, інакше відому як Серія 3, яка надає кожному в США можливість пропонувати альтернативні інвестиції в товари та ф’ючерсні цінні папери.

Ліцензія та іспит серії 3

Іспит серії 3 – це всеохоплюючий тест, який вимагається Національною асоціацією ф’ючерсів (NFA) та Комісією з торгівлі ф’ючерсними товарами (CFTC), щоб вважатись професіоналом у галузі товарів і ф’ючерсів. Він складається з двох частин: знання ринку та регуляторних знань.

Ключові винос

  • Фахівці з інвестицій можуть піти різними шляхами, наприклад, отримати ліцензії Series 7 або Series 3.
  • Менш відома серія 3 дозволяє фінансовим професіоналам мати справу з альтернативними інвестиціями та ф’ючерсними контрактами.
  • Серія 3 може бути шляхом до іншої кар’єри: ​​управління іншими брокерами, створення брокерської фірми та / або управління коштами клієнтів.
  • Радники з товарної торгівлі – це призначені професіонали, яким дозволено обробляти чужі гроші.

Біржові посередники можуть одночасно мати ліцензію Series 7 та Series 3, але якщо вони цього не роблять, вони зобов’язані за законом направити клієнта, зацікавленого в товарах та ф’ючерсах, до ліцензованого представника Series 3.

Оскільки іспит серії 3 є настільки ретельним, щоб охопити потреби людей, які використовують торгівлю товарами та ф’ючерсами, CFTC надає тим, хто проходить широку свободу в тому, які інвестиційні засоби вони можуть запропонувати своїм клієнтам. Це призводить до того, що багато нещодавно ліцензованих брокерів серії 3 задовольняються проходженням тесту та приєднанням до осіб (АП), тобто фізичної особи, яка вимагає та розміщує замовлення, працюючи в брокерській компанії чи іншій компанії з фінансових послуг. Це не повинно бути так. Натомість нещодавно викарбуваний AP може негайно пройти один із двох шляхів у своїй товарній кар’єрі, у формі або менеджера філії, або брокера-представника.

Насправді, за серією 3 є кілька інших пов’язаних іспитів, які можна скласти, що дозволить різний ступінь професійної відповідальності:

  • Series 30 (керівник філії Test)
  • У серії 31 (ф’ючерси Керовані фонди Test)
  • Серія 32 (Обстеження обмеженого ф’ючерсу)

Шляхи кар’єри

Менеджер філії Для того, щоб стати менеджером філії, точка доступу повинна скласти іспит серії 30. Тест складається з 50 питань, які вимірюють розуміння широкого кола правил NFA та CFTC щодо маркетингу, регуляторних питань та вимог замовника. Після завершення особа має можливість контролювати інші точки доступу, керуючи повсякденними операціями власного товарного відділення.

Короткий огляд

Проходження тесту Series 30 для того, щоб стати менеджером філії незабаром після здачі Series 3, дає перевагу, оскільки знання нещодавно вивченої нормативної інформації в Series 3 полегшує складання іспиту менеджера філії.

Представляючи брокер (IB) Якщо ви підприємець, який бажає самостійно здійснити страйк і вийти за рамки управління філією, ви можете зареєструватися в NFA як представницький брокер. Становлення IB не вимагає жодних додаткових ліцензій, окрім проходження Серії 3. Як менеджер філії ви зможете контролювати точки доступу у вашому офісі, але на відміну від менеджера філії, ви берете на себе всю відповідальність та вигоди від отримання та роботи безпосередньо з клієнтами.

Не кожен може створити магазин як вступного брокера. Єдиний спосіб отримати позначення IB (або будь-яке інше позначення, перелічене в цій статті) – це пройти NFA. NFA вимагає плати, певних вимог до капіталу та вимог щодо періодичної звітності для IB, консультантів з товарних торгів (CTA), операторів товарних пулів (CPO) та торговців комісією з ф’ючерсів (FCM).

Якщо ви плануєте стати IB, ви можете створити свій бізнес одним із двох способів:

  • “Гарантовані” ІБ Більшість ПТ, які здійснюють перехід від просто брокерської діяльності до брокерської фірми, як правило, вирішують стати “гарантованою” FCM. Погоджуючись бути гарантом, FCM не тільки обробляє всі кошти клієнтів та торгові операції, але також гарантує IB, зменшуючи необхідність IB мати будь-які вимоги до капіталу, одночасно вводячи IB в ексклюзивні відносини з FCM, які це гарантують.
  • “Незалежні” ІБ Другий спосіб створення ІБ – це стати незалежними. Незалежні IB все ще покладаються на FCM для обробки своїх торгових операцій, але замість того, щоб мати невідомі відносини, IB і їхні клієнти можуть мати кілька взаємозв’язків із такою кількістю FCM, як вони виберуть. Протягом багатьох років NFA запровадив різні вимоги до капіталу, які IB повинен підтримувати, щоб мати привілей бути незалежним. Ключова перевага полягає в тому, що МБ можуть узгоджувати найкращі ставки комісійних з різних FCM через вимушену конкуренцію за бізнес МБ. Це може збільшити прибуток МБ, одночасно передаючи своїм клієнтам кращі заощадження.

Управління грошима клієнтів

Є також ті люди, які проходять тест 3-ї серії, і відчувають, що вони мають унікальне уявлення про те, як працюють ринки. Вони вважають, що вони мають можливість управляти грошима своїх клієнтів і воліють отримувати відсоток від прибутку, а не просто заробляти комісію за операції. Ті точки доступу, які хочуть піти в цьому напрямку, можуть фактично подати заявку на те, щоб стати консультантами з товарних торгів (CTA) або операторами товарних пулів (CPO) у NFA. IB можуть також зареєструвати свою фірму або створити філію-компанію, яка надаватиме ці послуги з управління грошима.

Радники з товарної торгівлі Отримавши позначення CTA, AP повинен зареєструватися як у CFTC, так і в NFA. CTA має можливість реєструватися в CFTC, а не в NFA, але не навпаки. Якщо AP реєструється як CTA лише у CFTC, цій особі дозволяється давати загальні торгові поради, випускати інформаційні бюлетені та робити рекомендації, але не може обробляти гроші клієнтів. Це відомо в бізнесі як “освітня” CTA. Якщо ви хочете активно управляти коштами клієнтів, вам слід зареєструватися в NFA як CTA, сплатити додаткові збори та дотримуватися суворого набору правил і положень.

Короткий огляд

NFA вимагає, щоб замовники дії (які обробляють кошти клієнтів) розкривали потенційним клієнтам успішні рахунки менеджера та невдалі рахунки.

Іншим суворим правилом є те, що CTA повинні вести відокремлені рахунки для кожного клієнта, для якого вони управляють грошима. Це вимагає, щоб на кожному рахунку були незалежно виконувані замовлення, а торги повинні бути розподілені на рахунок кожного клієнта, щоб правильно віднести прибутки та збитки. Таким чином, CTA схожий на товарний еквівалент зареєстрованого інвестиційного консультанта для портфеля акцій та облігацій фізичної особи.

В обмін на всю цю додаткову роботу CTA можуть збирати плату за управління та плату за виконання. Збір за управління, як правило, становить 2% від усіх активів, що знаходяться в управлінні, а плата за ефективність може становити від 20% до усіх нових зібраних грошей. Поки CTA будують свій бізнес, немає обмежень у розмірі капіталу, який вони можуть мати під управлінням, якщо вони є хорошими менеджерами.

Оператори товарних пулів (CPO) CPO – це ще один тип професіоналів з управління грошима. CPO можуть збирати ті самі збори за управління та ефективність, що й CTA, але замість того, щоб відстежувати кожного клієнта окремо, вони можуть агрегувати весь капітал за одним рахунком та розподіляти прибутки відповідно до відсотка, яким володіє кожен інвестор.

Існує два типи CPO: державний та приватний. Державні CPO повинні пройти через багато обручів як з CFTC, так і з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), щоб потрапити на будь-яку біржу та залучити гроші. Приватні ОРС можуть використовувати Регламент D SEC, який регулює приватні розміщення, з метою залучення коштів лише від акредитованих інвесторів.

AP або IB можуть в підсумку створити достатню кількість клієнтської бази протягом багатьох років, щоб фінансувати їх операції CTA або CPO, не маючи при цьому потреби продавати або збирати занадто багато зовнішнього капіталу. Для точок доступу, які працюють у бізнесі роками, це просто один із багатьох логічних кроків для підвищення їхньої цінності в очах своїх клієнтів та підвищення їхнього статусу серед однолітків. Як CTA або CPO, ви можете працювати нарівні з IB, наймаючи власні точки доступу для просування та продажу ваших послуг, виплачуючи їм бонуси по мірі придбання клієнтів.

Іспити для ліцензованих брокерів

Серія 3 – це лише один із способів отримати доступ до світу товарів для своїх клієнтів. Біржові посередники, які хочуть звузити свою роботу, щоб допомогти CTA та CPOs зібрати капітал, можуть скласти іспит Series 31, який має лише 45 питань. Після завершення біржові посередники можуть ознайомити своїх клієнтів з альтернативним світом інвестування ф’ючерсів та товарів, виконуючи при цьому свою фідуціарну відповідальність.

Ті біржові брокери або товарні брокери, які мають ліцензію у Великобританії, можуть увійти до структури ф’ючерсів США, просто взявши Серію 32. Після завершення Серії 32 ці особи можуть бути IB, CTA, CPO або FCM.

Суть

Стати брокерським товаром або ф’ючерсом не обов’язково закінчується проходженням серії 3. Це лише шлюз для управління іншими брокерами, створення власної брокерської фірми та / або управління коштами клієнтів. Це кар’єра, де небо – межа. Товарний брокер може перейти від заробляння невеликого відсотка комісії, що стягується за кожну операцію, до створення власної фірми з управління грошима, яка може принести мільйони доходу для себе та своїх клієнтів.