Розрахункова ціна

Яка ціна розрахунку?

Розрахункова ціна, яка зазвичай використовується на ринках взаємних фондів та деривативів, – це ціна, яка використовується для визначення щоденного прибутку або збитку позиції, а також відповідних вимог до маржі для позиції.

Розрахункову ціну можна розрахувати одним із декількох способів і, як правило, встановлюється за певними процедурами, які дещо відрізняються залежно від біржі та інструменту, що торгується. Це може бути прийнято як середня ціна, за якою торгується контракт, розрахована як на відкриття, так і на закриття кожного торгового дня, і це важливо, оскільки вона визначає, чи потрібно торговцю розміщувати додаткові націнки.

Розрахункова ціна може також стосуватися кінцевої ціни, яку базовий актив досягає, посилаючись на опціонні контракти, щоб визначити, чи є вони в грошах (ITM) або поза грошима (OTM) на закінчення терміну дії, і яка їхня виплата повинна бути бути. Ціни за розрахунками можуть також використовуватися для щоденного обчислення вартості чистих активів ( ПЗА ) пайових фондів або ETF.

Ключові винос

  • Під розрахунковою ціною розуміється ціна, за якою закривається актив або на яку посилатиметься контракт на деривативи наприкінці кожного торгового дня та / або після закінчення терміну його дії.
  • Ціна розрахунку визначатиметься на дату розрахунку за певним контрактом.
  • Не існує стандарту між класами активів щодо того, як повинні розраховуватись розрахункові ціни, і, отже, існує велика різниця між біржами для розрахункових цін подібних контрактів.

Розуміння розрахованих цін

Розрахункові ціни часто базуються на середній ціні контракту протягом певного періоду, наприклад протягом торгового дня, часом використовуючи ціни відкриття та закриття як частину розрахунку, хоча не всі ринки використовують однакову формулу.

Розрахункова ціна використовується як еталонна ціна для позначення вартості контрактів з відкритими деривативами або для оцінки їх вартості після закінчення терміну дії. Цю ціну отримують на дату розрахунку.

Ціни розрахунків, як правило, базуються на середніх цінах протягом певного періоду часу. Ці ціни можуть бути розраховані на основі активності протягом усього торгового дня або діяльності, яка відбувається протягом певного періоду часу протягом торгового дня. У випадках, коли цінні папери торгуються на декількох ринках, ціна закриття може відрізнятися від ціни відкриття наступного дня через неробочу діяльність, яка відбувається під час закриття першого ринку.

Ціна відкриття відображає ціну за певний цінний папір на початок торгового дня на певній біржі, тоді як ціна закриття відноситься до ціни конкретного цінного паперу на кінець того самого торгового дня.

Ціни на врегулювання, відкриття та закриття

Незважаючи на те, що ціни відкриття та закриття, як правило, обробляються однаково від однієї біржі до іншої, не існує стандарту щодо того, як розрахункові ціни повинні визначатися на різних біржах, що спричиняє різницю між світовими ринками.

Визначення розрахункових цін на конкретних ринках

Як правило, розрахункова ціна встановлюється шляхом визначення середньозваженої ціни протягом певного періоду торгів, як правило, незадовго до закриття ринку.

На Чиказькій товарній біржі розрахункові ціни певних ф’ючерсів на акціївизначались середньозваженим середньозваженим показником торгової діяльності за 30 секунд між 15:14:30 та 15:15:00 CDT.Починаючи з грудня 2014 року, час було зміщено відповідно на 12:59:30 вечора та 13:00:00 вечора CDT, зберігаючи попереднє 30-секундне вікно, але базуючи його на іншому періоді часу.1

На Московській біржі (MOEX), як інший приклад, розрахункові ціни на Індекс РТС та Індекс ММВБ базуються на активності між 15:00 та 16:00 останнього торгового дня.Російський індекс волатильності використовує інший часовий проміжок, натомість зосереджений на діяльності між 14:03:15 та 18:00:00

Приклад розрахункової ціни

Якщо у вас є опціон кол-ва з ціною страйку 100 доларів, а розрахункова ціна базового активу на момент його закінчення становить 120 доларів, тоді власник кол-ва може придбати акції за 100 доларів, які потім можна продати з прибутком 20 доларів, оскільки це в грошах. Якби, однак, ціна розрахунку становила 90 доларів, тоді опціони втратили б дарма, оскільки вони втратили гроші.