Які права голосу мають короткі акції?

Зареєстрованим власником цінного паперу, відомим як власник запису, є інвестор, який зберігає право голосу. Це означає, що власник реєстру має право голосувати за будь-які корпоративні дії, які приймаються рішеннями акціонерів. Коли справа доходить до коротких продажів, проблема, яка виникає, полягає у визначенні того, хто є власником запису про акції, що закорочуються.

Ключові винос

  • Інвестором, який зберігає право голосу за корпоративні дії, є зареєстрований власник цінного паперу, відомий як власник запису.
  • Під час короткого продажу інвестор, котрий акціонує акції, ніколи не володіє акціями і, отже, ніколи не є власником запису.
  • Під час короткого продажу акції позичаються у первинного власника відповідно до угоди про маржинальний рахунок і продаються на відкритому ринку.
  • Той, хто володіє акціями на рекордну дату, будь то початковий інвестор або інвестор, який придбав акції на відкритому ринку, має право голосу.
  • Короткий продаж – це продаж цінних паперів, яким інвестор не володіє, тому він повинен позичити в угоді, коли вони очікують, що вартість цінного папера зменшиться.

Що таке короткий розпродаж?

Коли інвестор або трейдер вважає, що вартість акцій зменшиться на основі їх фінансової оцінки, вони прагнуть отримати прибуток від цього зниження шляхом короткого запасу акцій. Це протилежне купівлі акції з розрахунком на її збільшення.

Щоб зрозуміти потік виборчих прав, важливо спочатку зрозуміти саму операцію короткого продажу. Акції, які можна придбати в короткий термін, надходять із трьох джерел: інвентар брокерської фірми, рахунок іншого клієнта або інша брокерська фірма.

Єдині акції, які можна взяти з рахунку іншого клієнта, – це акції з маржинальних рахунків. Відкриваючи маржові рахунки, інвестори укладають угоду з брокерською компанією про те, що їх акції можна позичити, але вони все ще зберігають свою позицію в цінному папері. Особа, яка вкорочує акції, не володіє акціями.

Щоб здійснити короткий продаж, ви введете свій короткий ордер, після чого ваш брокер позичить вам акції зі свого інвентарю або іншим інвентарем клієнта, а потім продасть їх на ринку для вас. Зрештою, вам потрібно буде закрити свою торгівлю, викупивши акції, а потім повернувши позики, які ви позичили.

Короткий огляд

Короткі продажі – це надзвичайно ризиковані операції, оскільки потенціал збитків нескінченний, якщо цінність цінності зростає, а не зменшується. Тільки дуже досвідчені інвестори повинні здійснювати короткі продажі.

Сподіваємось, ціна знизиться, тому, коли вам потрібно їх викупити, ви викупите їх за нижчою ціною. Ваш прибуток буде різницею між вищою ціною, коли ви їх позичили, і нижчою ціною, коли ви їх викупили. За всю цю операцію ви ніколи фактично не володіли акціями; запас, який ви продали, який ви позичили, та запас, який ви викупили, вам довелося повернути. Тому ви ніколи не були володарем рекорду.

Приклад короткого продажу

Скажіть, що акції ABC продаються за 200 доларів, але ви вірите, що вони впадуть через деякі останні негативні новини. Ви вирішили продати 100 акцій акцій ABC через ваш аналіз і вийти на коротку позицію.

Коли ви продаєте акції, ваш брокер внесе на ваш рахунок готівку в розмірі 20 000 доларів (200 х 100 акцій) із зобов’язанням повернути їх. Припустимо, запас зараз падає з 200 до 150 доларів. Ви визначаєте, що це так низько, наскільки запас піде, і закриєте свою позицію. Ви купуєте 100 акцій акцій за 150 доларів за 15 000 доларів. Потім ви повертаєте акції своєму брокеру, і оскільки ви заборгували брокеру 20 000 доларів, ви отримали прибуток у 5000 доларів (20 000 – 15 000 доларів).

Права голосу в коротких продажах 

Як вже було обговорено, операція короткого продажу починається з того, що інвестор вводить замовлення на скорочення акцій, зателефонувавши своєму брокеру або вступивши в торгівлю через Інтернет. Потім брокерська фірма знаходить акції в одному із згаданих трьох джерел і продає акції на ринку; виручка перераховується на рахунок інвестора, який скорочується. Потім позиція закривається, коли інвестор викуповує еквівалентну суму акцій, і вони повертаються брокерській компанії.

Щоб зрозуміти, хто є власником запису, а отже, хто зберігає право голосу, вам просто потрібно стежити за акціями. Спочатку акціями володіє одне з трьох джерел. Яке джерело спочатку тримало акції, також було власником запису.

Коли акції використовувались в операції короткої купівлі-продажу, першоджерело втратило право голосу, оскільки більше не було власником запису. Навіть клієнт маржинального рахунку, який довго тримає акції, у цій ситуації втратить свої права голосу; це частина угоди про маржинальний рахунок.

Потім акції продаються на ринку, і інвестор, який купує ці акції, стає власником запису цих акцій, таким чином контролюючи права голосу. Інвестор, якому не вистачає, не отримує права голосу. Коли цей інвестор закриває свою коротку позицію, акції повертаються брокерській фірмі, а права голосу повертаються початковому власнику, акції якого були використані при короткому продажу.

Залежно від того, у кого є акції протягом рекордної дати, ця особа отримує право голосу. Отже, якщо позичені позики не повернуті первісному власнику до дати запису, вони не отримають права голосу, а лише інвестор, який придбав акції, коли вони були позичені з маржинального рахунку інвестора для короткого продажу. Знову ж таки, це частина угоди про маржинальний рахунок.

Суть

Інвестор укладає короткий продаж, коли вважає, що вартість цінного папера зменшиться. Вони вирішують продати акції, однак у них немає акцій для продажу, тому вони повинні позичити їх у брокера і повернути їх у певний момент. Оскільки вони ніколи не володіють акціями, вони ніколи не є власниками рекордів і не матимуть права голосу.

Право голосу завжди залишається за власником акцій. Це або первинний інвестор, який їх придбав, або інвестор, який купує їх на відкритому ринку, коли акції продаються на відкритому ринку під час короткого продажу, про що домовляються при відкритті маржинального рахунку.