Точковий рейтинг

Що таке спот-рейтинг?

Спотовий курс – це ціна, вказана для негайного розрахунку за процентною ставкою, товаром, цінним папером або валютою. Спотовий курс, який також називають ” спотовою ціною “, – це поточну ринкову вартість та очікувану майбутню ринкову вартість.

Хоча спотові ціни характерні як для часу, так і для місця, у світовій економіці спотові ціни більшості цінних паперів або товарів, як правило, є досить однорідними у всьому світі при обліку валютних курсів. На відміну від спотової ціни,  ф’ючерсна  або форвардна ціна є узгодженою ціною для  майбутньої поставки  активу. 

Розуміння спотових ставок

У валютних операціях, спот – курс впливає на вимоги фізичних і юридичних осіб, бажаючих транзакта в іноземній валюті, а також валютних трейдерів. Спотовий курс з точки зору іноземної валюти також називають “базовим курсом”, “прямим курсом” або “прямим курсом”.

Окрім валют, активи, що мають спотові курси, включають товари (наприклад, сиру нафту, звичайний бензин, пропан, бавовна, золото, мідь, кава, пшениця, пиломатеріали) та облігації. Товарні ставки спот базуються на попиті та пропозиції на ці предмети, тоді як спотові ставки облігацій базуються на ставці з нульовим купоном. Ряд джерел, включаючи Bloomberg, Morningstar та ThomsonReuters, надають торговцям інформацію про курси спот. Ці самі спотові курси, зокрема валютні пари та ціни на товари, широко розголошуються в новинах.

Точковий курс і швидкість переадресації

Спотовий розрахунок (тобто переказ коштів, що завершує спотову контрактну операцію), як правило, відбувається через один-два робочих дні з дати торгів, який також називають горизонтом. Дата споту – це день, коли відбувається поселення. Незалежно від того, що відбувається на ринках між датою початку транзакції та датою її врегулювання, операція буде завершена за узгодженим спотовим курсом.

Спотовий курс використовується при визначенні форвардного курсу – ціни майбутньої фінансової операції – оскільки очікувана майбутня вартість товару, цінного папера або валюти частково базується на його поточній вартості, а частково на безризиковому курсі та часі до зрілості контракту. Трейдери можуть екстраполювати невідомий спотовий курс, якщо вони знають ф’ючерсну ціну, безризикову ставку та час до погашення.

Зв’язок між спотовими цінами та ф’ючерсними цінами

Різниця між спотовими цінами та цінами ф’ючерсних контрактів може бути значною. Ціни ф’ючерсних контрактів можуть бути у відсутності або назад.  Контанго  – це коли ціни на ф’ючерси падають, щоб відповісти нижчій спотовій ціні. Відставання  – це коли ф’ючерсні ціни зростають, щоб досягти вищої спотової ціни. Відставання має тенденцію сприяти чистим  довгим  позиціям, оскільки ф’ючерсні ціни зростатимуть до спотової ціни по мірі наближення терміну дії контракту. Contango надає перевагу  коротким  позиціям, оскільки ф’ючерси втрачають вартість, коли контракт наближається до закінчення терміну дії та сходиться до нижчої спотової ціни.

Ф’ючерсні ринки можуть перейти від контанго до зворотного розвитку, або навпаки, і можуть залишатися в будь-якому штаті на короткий або тривалий період часу. Дивлячись як на спотові ціни, так і на ф’ючерсні ціни, вигідно для ф’ючерсних трейдерів.

Приклад того, як працює Spot Rate

Як приклад того, як працюють спотові контракти, скажімо, це серпень, і оптовик повинен здійснити доставку бананів, вона заплатить спотову ціну продавцю, а банани доставлять протягом 2 днів. Однак, якщо оптовику потрібно, щоб банани були доступні в його магазинах наприкінці грудня, але вважає, що товар буде дорожчим у цей зимовий період через більший попит та нижчу загальну пропозицію, вона не може здійснити спотову покупку цього товару, оскільки ризик псування високий. Оскільки товар не знадобиться до грудня, форвардний контракт краще підходить для інвестицій у банани.

У наведеному вище прикладі фактичний товар приймається для доставки. Цей тип транзакцій найчастіше здійснюється за ф’ючерсними та традиційними контрактами, що посилаються на спотовий курс на момент підписання. Трейдери, навпаки, зазвичай не хочуть здійснювати фізичну доставку, тому вони будуть використовувати опціони та інші інструменти, щоб зайняти позиції за курсом спот для певного товару або валютної пари.