Глава 11 Вплив банкрутства на власний капітал

Що таке Глава 11 Банкрутство?

Коли компанія подає заяву про банкрутство за главою 11, вона просить захисту від кредиторів, коли вона реорганізує свій бізнес та реструктуризує свій борг.Глава 11 доступна для корпорацій, приватних власників та товариств.Відповідно до розділу 11 керівництво фірми контролює щоденні операції.Однак компанія направляє важливі господарські рішення (наприклад, рішення про борг або боргові цінні папери) до суду з питань банкрутства для затвердження.1

Ключові винос

  • Розділ 11 – банкрутство дозволяє підприємствам та деяким особам реорганізовувати та реструктуризувати борг, отримуючи захист від кредиторів.
  • На фондові вартості негативно впливає спекуляція про банкрутство, а тим більше фактична подача заявок.
  • Після подання заявки на Розділ 11 акції компанії будуть виключені з основних бірж.

Розуміння розділу 11 Банкрутство

Отримання глави 11 захисту від банкрутства означає, що компанія знаходиться на межі необхідності припинити діяльність, але вважає, що вона може знову стати успішною, якщо їй нададуть можливість реорганізувати свої активи, борги та ділові справи.Хоча процес реорганізації глави 11 є складним і дорогим, більшість компаній віддають перевагу главам 11 – главі 7, згідно з якою компанії повністю припиняють діяльність і призводять до повної ліквідації активів кредиторів.Подання розділу 11 дає компаніям ще один шанс на успіх.

Альтернатива: Глава 7 Банкрутство

Згідно з главою 7, компанія припиняє діяльність, і всі активи продаються за готівку.Потім ці гроші використовуються для погашення судових та адміністративних витрат, понесених під часпроцесу банкрутства.Тоді компанія виплачує кредиторам такий порядок:

1) Забезпечені кредитори 2 ) Забезпечені кредитори 3) Акціонери

Зазвичай у акціонерів залишається мало чи нічого після виплати вищим кредиторам.

Що відбувається з акціями, коли компанія збанкрутує?

Поки фірма знаходиться в главі 11, її акції все одно матимуть певну вартість, хоча ціна, швидше за все, різко впаде, і акції перестануть виплачувати дивіденди.Його можна виключити з основних бірж, проте позабіржові (OTC) торгівлі все одно можуть відбуватися.  Коли компанія фігурує на рожевих аркушах або на позабіржовій дошці оголошень (OTCBB), у кінці символу компанії додається буква “Q”, яка вказує на те, що вона проходить процедуру банкрутства.

Короткий огляд

Якщо компанії вдається вийти з банкрутства за Розділом 11 сильніше, ніж раніше, поточні акціонери можуть або не матимуть користі від повороту, оскільки старі акції можуть бути анульовані під час процесу банкрутства та випущені нові акції.

Коли корпорація знаходиться на межі банкрутства, вартість її акцій відображає ризик того, що Глава 11 стане Розділом 7. Наприклад, компанія, що торгується за ціною 50 доларів, може торгуватися по 2 долари за акцію через спекуляції про банкрутство.Після подання глави 11 ціна акцій фірми може впасти до 0,10 доларів.Ця вартість складається з потенційного доходу, який можуть отримати акціонери після ліквідації, та можливості того, що фірма може реструктуризуватися та розпочати успішну діяльність у майбутньому.Приватні інвестори можуть купувати та продавати ці 10-процентні акції на позабіржовому ринку.Фактичне значення не досягає нуля, якщо ймовірність реструктуризації не є настільки низькою, що обов’язково слідуватиме подання за главою 7 або якщо компанія справді опиниться в главі 7.

Однак, якщо компанія реструктуризується і вийде з глави 11 як вдосконалена організація, ціна її акцій може зрости до вищих рівнів, ніж було раніше.