Розділення акцій
Що таке розділення акцій?
Розподіл акцій – це коли компанія ділить наявні акції своїх акцій на кілька нових акцій, щоб підвищити ліквідність акцій. Незважаючи на те, що кількість випущених акцій збільшується на конкретне кратне, загальна доларова вартість акцій залишається незмінною порівняно з попередньо розділеними сумами, оскільки поділ не додає жодної реальної вартості.
Найбільш поширеними коефіцієнтами розподілу є 2-за-1 або 3-за-1 (іноді їх позначають як 2: 1 або 3: 1), що означає, що акціонер матиме дві або три акції після того, як відбудеться поділ, відповідно, для кожна акція, що зберігалася до поділу.
Ключові винос
- Розподіл акцій – це коли компанія ділить наявні акції своїх акцій на кілька нових акцій, щоб підвищити ліквідність акцій.
- Незважаючи на те, що кількість випущених акцій збільшується на конкретне кратне, загальна вартість акцій у доларах залишається незмінною порівняно з попередньо розділеними сумами, оскільки поділ не додає жодної реальної вартості.
- Найбільш поширеними коефіцієнтами розподілу є 2-за-1 або 3-за-1, що означає, що акціонер матиме дві або три акції, відповідно, для кожної акції, влаштованої раніше.
- Зворотний поділ акцій є фактично протилежною операцією, коли компанія ділить замість множення кількість акцій, якими володіють акціонери, відповідно підвищуючи ринкову ціну.
Як працює розділення акцій
Розподіл акцій – це корпоративна дія, при якій компанія ділить наявні акції на кілька акцій. В основному компанії вирішують розділити свої акції, щоб вони могли знизити торгову ціну своїх акцій до діапазону, який більшість інвесторів вважає комфортним, і збільшити ліквідність акцій.
Більшості інвесторів зручніше придбати, скажімо, 100 акцій на 10 доларів, на відміну від 10 на 100. Таким чином, коли ціна акцій компанії істотно зросла, багато державних фірм в кінцевому підсумку оголосять про розподіл акцій, щоб знизити ціну до більш популярної торгової ціни. Хоча кількість акцій в обігу збільшується під час поділу акцій, загальна вартість акцій у доларах залишається незмінною порівняно із сумою попереднього поділу, оскільки поділ не додає жодної реальної вартості.
Коли здійснюється розподіл акцій, ціна акцій автоматично коригується на ринках. Рада директорів компанії приймає рішення про розподіл акцій на будь-яку кількість способів. Наприклад, розподіл акцій може бути 2-за-1, 3-за-1, 5-за-1, 10-за-1, 100-за-1 тощо. Розділення акцій 3-за-1 означає, що на кожну акцію, яку має інвестор, тепер буде три. Іншими словами, кількість випущених акцій на ринку зросте втричі.
З іншого боку, ціна за акцію після поділу акцій 3-за-1 буде знижена шляхом ділення ціни на три. Таким чином, загальна вартість компанії, виміряна ринковою капіталізацією, залишиться незмінною.
Ринкова капіталізація обчислюється множенням загальної кількості акцій, що перебувають в обігу, на ціну акції. Наприклад, припустимо, що XYZ Corp. має 20 мільйонів акцій в обігу, а акції торгуються за 100 доларів. Його ринкова капіталізація складе 20 мільйонів акцій х 100 доларів = 2 мільярди доларів. Скажімо, рада директорів компанії вирішила розділити акції 2-на-1. Одразу після того, як розподіл набере чинності, кількість випущених акцій збільшиться вдвічі до 40 мільйонів, тоді як ціна акцій зменшиться вдвічі до 50 доларів, залишаючи ринкову капіталізацію незмінною – 40 мільйонів акцій x 50 = 2 мільярди доларів.
Короткий огляд
У Великобританії розподіл акцій називають випуском скриптів, випуском бонусів, випуском капіталізації або безкоштовним випуском.
Причини розділення запасів
Чому компанії переживають клопоти та витрати на розподіл акцій? З пари дуже вагомих причин. По-перше, розподіл зазвичай проводиться, коли ціна акцій є досить високою, що робить інвесторам дорогим придбання стандартної партії правління на 100 акцій.
По-друге, більша кількість випущених акцій може призвести до більшої ліквідності акцій, що полегшує торгівлю та може звузити розкид між пропозицією та пропозицією. Збільшення ліквідності акцій полегшує торгівлю акціями для покупців та продавців. Ліквідність забезпечує високий ступінь гнучкості, завдяки якій інвестори можуть купувати та продавати акції компанії, не роблячи занадто великого впливу на ціну акцій. Додана ліквідність може зменшити ковзання торгівлі для компаній, які беруть участь у програмах викупу акцій. Для деяких компаній це може означати значну економію цін на акції.
Хоча розкол, теоретично, не повинен впливати на ціну акцій, він часто призводить до відновлення інтересу інвесторів, що може мати позитивний вплив на ціну акцій. Незважаючи на те, що цей ефект може бути тимчасовим, факт залишається фактом, що розбиття акцій компаніями, що мають фігури, є прекрасним способом для пересічного інвестора накопичити все більшу кількість акцій у цих компаніях.
Багато найкращих компаній регулярно перевищують рівень цін, за який вони раніше розподіляли свої акції, змушуючи їх знову проходити розділення акцій.Наприклад, Walmart розподіляв свої акції 11 разів за принципом “2 за 1” з моменту виходу її на біржу в жовтні 1970 р. До березня 1999 р. Інвестор, який мав 100 акцій на первинному публічному розміщенні Walmart(IPO), бачили, що протягом наступних 30 років невелика частка зросла до 204800 акцій.
Приклад розподілу акцій
У серпні 2020 року Apple (AAPL ) розділила свої акції 4-за-1, щоб зробити її більш доступною для більшої кількості інвесторів. Безпосередньо перед поділом кожна акція торгувалася приблизно за 540 доларів. Після розколу ціна за акцію на відкритому ринку становила 135 доларів (приблизно 540 доларів ÷ 4). Існуючим акціонерам також було надано чотири додаткові акції за кожну акцію, що належала, тому інвестор, який володів 1000 акціями AAPL до поділу, мав би 5000 акцій після поділу. Випущені акції Apple зросли з 3,4 до приблизно 13,6 мільярда акцій, однак ринкова капіталізація залишилася в основному незмінною – 2 трильйони доларів.
Розподіл акцій проти зворотного розподілу акцій
Традиційний спліт акцій також відомий як форвардний спліт акцій. Зворотне дроблення акцій протилежно дроблення акцій вперед. Компанія, яка випускає зворотний розподіл акцій, зменшує кількість своїх акцій, що знаходяться в обігу, і збільшує ціну акцій. Як і форвардний розподіл акцій, ринкова вартість компанії після зворотного розподілу акцій залишиться незмінною. Компанія, яка вживає цю корпоративну дію, може зробити це, якщо ціна її акцій знизилася до рівня, при якому вона ризикує бути виключеною з біржі за невідповідність мінімальній ціні, необхідній для котирування. Компанія може також змінити розподіл своїх акцій, щоб зробити її більш привабливою для інвесторів, які можуть сприймати її як більш цінну, якби вона мала вищу ціну акцій.
Назад / вперед дроблення акцій спеціальне дроблення акцій стратегія, яка використовується компаніями для усунення акціонерів, які тримають менше, ніж певну кількість акцій, які компанії. Зворотний / форвардний спліт акцій використовує зворотний спліт акцій, за яким слідує форвардний спліт. Зворотний розподіл зменшує загальну кількість акцій, якими володіє акціонер, внаслідок чого деякі акціонери, які мають менше ніж мінімум, необхідний для розподілу, отримують гроші. Форвардний розподіл акцій збільшує загальну кількість акцій, якими володіє акціонер.
Питання що часто задаються
Що станеться, якщо я володію акціями, які зазнали розподілу акцій?
Коли акція розпадається, вона зараховує акціонерів, що записують, додатковими акціями, які знижуються в ціні порівнянним чином. Наприклад, у типовому розподілі акцій 2: 1, якщо ви володіли 100 акціями, які торгувались по 50 доларів безпосередньо перед поділом, ви б мали 200 акцій по 25 доларів кожна. Ваш брокер впорається з цим автоматично, тому вам нічого не потрібно робити.
Чи вплине розподіл акцій на мої податки?
Ні. Отримання додаткових акцій не призведе до оподаткування прибутку згідно з чинним законодавством США. Основа оподаткування кожної акції, що належить після поділу акцій, буде вдвічі меншою, ніж була до поділу.
Розподіл акцій – це добре чи погано?
Розподіл акцій зазвичай здійснюється, коли ціна акцій компанії зросла настільки високо, що це може стати перешкодою для нових інвесторів. Тому розкол часто є результатом зростання або перспективами майбутнього зростання і є позитивним сигналом. Більше того, ціна акції, яка щойно поділилася, може спричинити зростання, оскільки нові інвестори шукають порівняно більш вигідні ціни.
Чи робить розділ акцій компанію більш-менш цінною?
Ні, розкол – це нейтральні дії. Розподіл збільшує кількість випущених акцій, але загальна його вартість не змінюється. Тому ціна акцій буде коригуватися вниз, щоб відобразити фактичну ринкову капіталізацію компанії. Якщо компанія виплачує дивіденди, нові дивіденди будуть скориговані в натурі. Спліт також не є розріджувальним, що означає, що акціонери зберігатимуть ті самі права голосу, що були до поділу.
Чи може розподіл акцій бути чимось іншим, ніж 2-за-1?
Хоча розподіл акцій 2: 1 є найпоширенішим, будь-яке інше співвідношення може виконуватися до тих пір, поки воно буде затверджене акціонерами компанії та радою директорів. Сюди можуть входити, наприклад, 3: 1, 10: 1, 3: 2 і т. Д. В останньому випадку, якщо у вас було 100 акцій, ви отримали б 50 додаткових акцій після поділу.