Стрес-тестування
Що таке стрес-тестування?
Стрес-тестування – це комп’ютерна техніка моделювання, яка використовується для перевірки стійкості установ та інвестиційних портфелів до можливої майбутньої фінансової ситуації. Таке тестування зазвичай використовується фінансовою галуззю для оцінки інвестиційного ризику та адекватності активів, а також для оцінки внутрішніх процесів та контролю. В останні роки регуляторні органи також вимагали від фінансових установ проведення стрес-тестів, щоб переконатись, що їх капітал та інші активи є достатніми.
Ключові винос
- Стрес-тестування – це комп’ютерно змодельована техніка для аналізу стану банків та інвестиційних портфелів у різких економічних сценаріях.
- Стрес-тестування допомагає оцінити інвестиційний ризик та достатність активів, а також допомогти оцінити внутрішні процеси та контроль.
- Нормативні акти вимагають від банків проведення різних сценаріїв стрес-тестування та звітування про свої внутрішні процедури управління капіталом та ризиками.
Стрес-тестування для управління ризиками
Компанії, які управляють активами та інвестиціями, зазвичай використовують стрес-тестування для визначення хеджування, необхідні для зменшення можливих збитків. Зокрема, їх менеджери портфоліо використовують внутрішні власні програми стрес-тестування, щоб оцінити, наскільки активи, якими вони управляють, можуть витримувати певні ринкові ситуації та зовнішні події.
Стресові тести на відповідність активів та відповідальності широко використовуються також компаніями, які хочуть забезпечити належний внутрішній контроль та процедури. Пенсійний та страховий портфелі також часто проходять стрес-тестування, щоб забезпечити чітке узгодження грошових потоків, рівнів виплат та інших заходів.
Нормативне стрес-тестування
Після Закону Додда-Франка 2010 року.
Починаючи з 2011 року, нові нормативні акти в Сполучених Штатах вимагали надання банківською галуззю документації “Комплексний аналіз та огляд капіталу” (CCAR). Ці правила вимагають від банків звітування про свої внутрішні процедури управління капіталом та проведення різних сценаріїв стрес-тесту.
На додаток до звітування CCAR, банки в США, визнані Радою фінансової стабільності занадто великими, щоб провалитися – як правило, ті, що мають активи на суму понад 50 мільярдів доларів, повинні надати звітність про стрес-тести щодо планування сценарію банкрутства. В останньому оглядовому звіті уряду про ці банки у 2018 році 22 міжнародні банки та вісім, що базуються в Сполучених Штатах, були визначені як занадто великі, щоб їх не вдалося.
В даний час BASEL III також діє для світових банків. Подібно до вимог США, цей міжнародний регламент вимагає документування рівня капіталу банків та проведення стрес-тестів для різних кризових сценаріїв.
Короткий огляд
Стрес-тестування передбачає запуск комп’ютерного моделювання для виявлення прихованих вразливих місць в установах та інвестиційних портфелях, щоб оцінити, наскільки добре вони можуть пережити несприятливі події та кон’юнктуру ринку.
Види стрес-тестування
Стрес-тестування передбачає запуск симуляцій для виявлення прихованих вразливих місць. У літературі про бізнес-стратегію та корпоративне управління визначено кілька підходів до цих вправ. Серед найбільш популярних – стилізовані сценарії, гіпотетичні та історичні сценарії.
За історичним сценарієм бізнес – або клас активів, портфель чи індивідуальні інвестиції – проводиться через симуляцію, засновану на попередній кризі. Прикладами історичних криз є крах фондового ринку в жовтні 1987 р., Азіатська криза 1997 р. Та технологічний міхур, що вибухнув у 1999-2000 рр.
Гіпотетичний стрес-тест, як правило, більш конкретний, часто фокусується на тому, як певна компанія може пережити певну кризу. Наприклад, фірма в Каліфорнії може провести стрес-тест проти гіпотетичного землетрусу, або нафтова компанія може зробити це проти початку війни на Близькому Сході.
Стилізовані сценарії є трохи більш науковими в тому сенсі, що одночасно коригується лише одна або кілька тестових змінних. Наприклад, стрес-тест може включати індекс Доу-Джонса, який втрачає 10% свого значення за тиждень.
Що стосується методології стрес-тестів, то моделювання Монте-Карло є однією з найбільш широко відомих. Цей тип стрес-тестування може бути використаний для моделювання ймовірностей різних результатів з урахуванням конкретних змінних. Фактори, що розглядаються, наприклад, у моделюванні Монте-Карло, часто включають різні економічні змінні.
Компанії також можуть звернутися до професійно керованого управління ризиками та постачальників програмного забезпечення для різних типів стрес-тестів. Moody’s Analytics – один із прикладів програми стрес-тестування, яку можна використовувати для оцінки ризику в портфелях активів.