Ширина удару

Що таке ширина удару?

Ширина страйку – це різниця між цінами страйку  опціонів, що використовуються в спред-торгівлі. Ширина страйку найчастіше пов’язана із стратегіями опціонів, які включають спреди, такі як кредитні спреди або залізні кондори.

Як працює ширина страйку

Ширина страйку має значення в стратегіях торгів опціонами, які покладаються на спред, наприклад, на кредитні спреди або залізні кондори. Чим більша ширина удару, тим більший ризик бере на себе продавець опціону. Однак для покупця потенціал отримання більших прибутків існує при більшій ширині страйку в порівнянні з такою з меншою шириною страйку. Збільшення ширини страйку може покращити потенціал для зростання інвестора, хоча, як правило, це означає, що спред має більше попередніх витрат.

Ціна опціону залежить від кількох факторів, включаючи ціну базового активу, передбачувану волатильність опціону, тривалість часу до закінчення терміну дії та  процентні ставки. опціон пут або кол. Інвестори, що продають опціони, хочуть забезпечити, щоб обрана ціна, яку вони обрали, максимізувала їхню ймовірність отримання прибутку.

Приклад ширини удару

Скажімо, інвестор хоче продати дзвінок у MSFT, який торгується на рівні 100 доларів. Трейдер вирішує продати 1 страйковий виклик MSFT 100 березня та придбати 1 виклик MSFT 110 березня. Страйк ширина 10, який розраховується як 110 – 100. Для цієї угоди, інвестор отримає кредит, так як виклик продається це за власний кошт  і, отже, має велику цінність, ніж з грошей,  варіанти купується.

Тепер розглянемо, чи продав продавець 100 дзвінків і купує 130 дзвінків. Ширина страйку дорівнює 30. Припускаючи, що торгується така ж кількість опціонів (як і в першому сценарії), отриманий кредит суттєво збільшиться, оскільки куплений кол – це ще більше, ніж гроші, і коштує менше, ніж варіант страйку 110. Ризик для торгівлі також значно зріс для продавця за другим сценарієм. Максимальним ризиком в обох сценаріях є ширина спреду мінус отриманий кредит. 

У другому сценарії отримана премія більша, тому потенційний прибуток більший, ніж перший, але ризик більший, якщо запас продовжує рухатись вище. Перший сценарій має меншу отриману премію, ніж другий, але ризик менший, якщо торгівля не склалася.

Коли розповсюджується опціон торгівлі, трейдери повинні знайти баланс між отриманим кредитом та ризиком, який вони беруть на себе.