Газа
Що таке смужка?
Смуга – це купон на облігації, який був вилучений з облігації, щоб ці дві частини могли продаватися окремо, як купонна облігація з виплатою відсотків і як облігація з нульовим купоном. Цим процесом займається брокерська компанія або інша фінансова установа, яка продає продукцію.
Смужка також називається розірваним зв’язком або z-зв’язком.
В опціонах стрип – це стратегія, яка передбачає перебування в одній позиції кол-ва та два пут-опціони, всі з однаковою ціною страйку, щоб зменшити потенційні втрати.
Пояснення
Смуги на ринку облігацій
Більшість облігацій постачаються з обіцянкою, що відсотки будуть виплачуватися їх власникам у серії платежів, як правило, щомісяця, доки облігації не досягнуть погашення. Потім основна сума повертається інвестору.
Виплати відсотків відомі як купони, оскільки колись вони були папірцями, які інвестор забирав у банк, коли платіж повинен був бути сплачений.
Ключові винос
- Стрипс або казначейство США СТРІПС – це облігація, яка подрібнена на ряд виплат відсотків та єдиний платіж основної суми, кожен з яких потім продається окремо інвесторам.
- Стрип-облігації та облігації з нульовим купоном, що виробляються, оцінюються інвесторами, які шукають заощадження з низьким рівнем ризику або дохід.
- При торгівлі опціонами стрип – це стратегія, що використовується для хеджування ризику неправильної ставки на зниження ціни акцій.
Стрічковий процес відокремлює відсоток від самої облігації. Облігація стає облігацією з нульовим купоном, яка продається окремо зі знижкою до її номінальної вартості. Покупець обмінює його на номінальну вартість, коли він дозріває. Різниця в ціні – це прибуток.
Коли смужки – СТРИПИ
СТРІПС – це скорочення від окремої торгівлі зареєстрованими відсотками та довірителем цінних паперів. Облігації казначейства США позбавляються системи комерційного обліку в процесі, який фактично робить виплату відсотків та сплату основної суми окремими суб’єктами господарювання. Результат відомий як смугаста облігація або облігація з нульовим купоном.
Приклад смугового зв’язку
Казначейство США випускає казначейські векселі, які мають виплати відсотків на півроку та мають термін погашення через 10 років. Процес STRIPS виробляє 21 окремий борговий цінний папір, включаючи 20 облігацій стріпси та одну облігацію з нульовим купоном.
Короткий огляд
Казначейство США продає СТРИПИ, які трансформуються у продукти для виплати відсотків та облігації з нульовим купоном.
Мінімальна інвестиція в позбавлену купюру з фіксованим принципом або казначейське забезпечення становить 100 доларів. Будь-яку номінальну суму понад 100 доларів необхідно позбавити номіналом 100 доларів. Ці типи позбавлених облігацій привабливі для інвесторів, заощаджуючи, окрім виходу на пенсію або шукаючи інвестиції з фіксованим платежем. Ризик таких типів інвестиційних засобів надзвичайно низький.
Смужки як стратегія опціонів
Інвестор проводить стратегію стриптизу, купуючи два пут-опціони та один опціон кол-ва на одну базову акцію.
Інвестор, який приймає цю стратегію, вважає, що основна ціна акцій впаде в найближчому майбутньому.
Усі три варіанти матимуть однакову дату закінчення та однакову ціну виконання. Якщо інвестор правильний і ціна різко знижується, пути істотно виплатяться. Якщо інвестор помиляється і ціна базового активу зростає, опціон кол зменшить збитки.