Визначення субординованого боргу

Що таке підпорядкований борг?

Субординований борг (також відомий як субординований борг) – це незабезпечена позика або облігація, яка посідає нижчі позиції порівняно з іншими, більш позичальними позиками чи цінними паперами щодо вимог щодо активів чи прибутку.Таким чином, субординовані боргові зобов’язання також називаються молодшими цінними паперами.У разі дефолту позичальника кредитори, які мають субординований борг, не будуть виплачені доти, доки старші власники облігацій не будуть повністю сплачені.

Розуміння субординованого боргу

Субординований борг є більш ризикованим, ніж субординований.Субординований борг – це будь-який тип позики, який виплачується після погашення всіх інших корпоративних боргів та позик, у разі несплати позичальника.Позичальниками субординованого боргу, як правило, є більші корпорації або інші суб’єкти господарювання.Субординований борг є прямою протилежністю субординованого боргу, оскільки старший борг має пріоритет у випадках банкрутства або дефолту.

Субординований борг: механіка погашення

Коли корпорація бере борг, вона, як правило, випускає два або більшевидів облігацій, які є або субординованим боргом, або субординованим боргом.Якщо компанія не сплачує заборгованість та подає заяву про банкрутство, суд з питань банкрутства надасть пріоритет погашенню позик та вимагатиме від компанії погашення непогашених позик своїми активами.Борг, який вважається менш пріоритетним, – це субординований борг.Борг із вищим пріоритетом вважається боргом без підпорядкування.

Ліквідовані активи компанії, яка збанкрутувала, спочатку будуть використані для виплати непокірованого боргу.Будь-які грошові кошти, що перевищують субординований борг, тоді будуть розподілені до субординованого боргу.Власники субординованого боргу будуть повністю погашені, якщо в наявності є достатньо грошових коштів для погашення.Можливо також, що власники субординованого боргу отримуватимуть або частковий платіж, або взагалі не платять.

Оскільки субординований борг ризикований, потенційним кредиторам важливо пам’ятати про платоспроможність компанії, інші боргові зобов’язання та загальну суму активів при перегляді випущених облігацій.Хоча субординований борг є більш ризикованим для позикодавців, він все одно виплачується до отримання власниками власного капіталу.Власники облігацій субординованого боргу також можуть реалізувати вищу процентну ставку, щоб компенсувати потенційний ризик дефолту.

Хоча субординований борг випускається різними організаціями, його використанню в банківській галузі приділяється особлива увага.Такий борг є привабливим для банків, оскільки виплата відсотків підлягає оподаткуванню.  Дослідження Федеральної резервної системи 1999 року рекомендувало банкам видавати субординований борг для самодисципліни своїх рівнів ризику.Автори дослідження стверджували, що випуск боргу банками вимагатиме профілювання рівнів ризику, що, у свою чергу, забезпечить вікно у фінанси та операції банку під час значних змін після скасування Закону Гласса-Стіґолла.  У деяких випадках субординований борг використовується взаємними ощадними банками для буферування свого балансу, щоб задовольнити нормативні вимоги щодо капіталу 2-го рівня.

Субординований борг: звітність для корпорацій

Субординований борг, як і всі інші боргові зобов’язання, вважається зобов’язанням на балансі компанії. Поточні зобов’язання перераховані в балансі першими. Тоді борг під застарілий строк, або субординований борг, входить до списку довгострокових зобов’язань. Нарешті, субординований борг зазначений у балансі як довгострокове зобов’язання в порядку пріоритету виплат, під будь-яким непідконтрольним боргом. Коли компанія випускає субординований борг і отримує готівку від позикодавця, його грошовий рахунок або рахунок основних засобів (ЗІЗ) збільшується, і зобов’язання реєструється на ту ж суму.

Субординований борг проти боргу старшого віку: огляд

Різниця між субординованим боргом та боргом під заставу є пріоритетом, за яким боргові вимоги виплачує фірма, яка перебуває у стадії банкрутства або ліквідації. Якщо компанія має як субординований борг, так і старший борг і повинна подати заяву про банкрутство або загрозу ліквідації, старший борг повертається до субординованого боргу. Після повного повернення боргу старшого боргу компанія повертає субординований борг.

Старший борг має найвищий пріоритет і, отже, найнижчий ризик. Таким чином, цей тип боргу зазвичай має або пропонує нижчі процентні ставки. Тим часом субординований борг має вищі процентні ставки, враховуючи нижчий пріоритет під час окупності.

Старший борг, як правило, фінансується банками. Банки беруть статус старшого з низьким рівнем ризику в наказі про погашення, оскільки вони, як правило, можуть дозволити собі прийняти більш низьку ставку, враховуючи їх недороге джерело фінансування з депозитних та ощадних рахунків. Крім того, регулятори виступають за те, щоб банки підтримували кредитний портфель з меншим ризиком.

Субординований борг – це будь-який борг, який підпадає під або поза боргом старшого боргу. Однак субординований борг має пріоритет над привілейованим та простим власним капіталом. Приклади субординованого боргу включають борг  мезоніну, тобто борг, який також включає інвестиції. Крім того, цінні папери, забезпечені активами, як правило, мають субординовану функцію, коли деякі транші вважаються підпорядкованими старшим траншам. Цінні папери, забезпечені активами, – це фінансові цінні папери, забезпечені пулом активів, включаючи позики, оренду, борг за кредитними картками, роялті або дебіторську заборгованість. Транші – це частини боргу або цінні папери, призначені для розподілу характеристик ризику або групи, щоб вони могли бути продані різним інвесторам.