Цільовий залишок готівки

Що таке цільовий залишок готівки?

Цільовий залишок готівки описує ідеальний рівень готівки, який компанія прагне утримувати в резерві в будь-який момент часу. Ця цифра оптимізована для досягнення балансу між альтернативними витратами на зберігання занадто великої кількості готівки та балансовими витратами на утримання занадто малої кількості.

Компанії з надлишком готівки можуть втратити можливості для інвестування та відчути затримку готівки, тоді як компанії, які не мають грошових коштів, часто можуть бути змушені здійснювати небажані операції, щоб звільнити більше операційного капіталу, і, можливо, не матимуть готівкових коштів у разі хорошої можливості виникають.

Ключові винос

  • Цільовий залишок грошових коштів – це оптимальний рівень готівки, який фірма чи інвестор повинні мати в наявності або у своєму портфелі.
  • Занадто велика кількість готівки може заважати загальним інвестиційним показникам, а невкладені гроші можуть бути предметом альтернативних витрат.
  • Занадто мало грошових коштів означає, що певні можливості не можуть бути використані при їх появі та можуть призвести до небажаних проблем з ліквідністю, що спричиняють примусовий продаж активів.

Як працюють цільові касові залишки

Індивідуальним інвесторам розумно також встановлювати власний цільовий баланс грошових коштів. Завдяки управлінню портфелем та чітко визначеним фінансовим цілям інвестори можуть принаймні приблизно визначити, який відсоток їхніх паїв повинен бути готівкою, щоб уникнути підводних каменів.

За більшості сценаріїв надлишкові залишки грошових коштів пропонують буфер ліквідності для несподіваних подій, як хороших, так і поганих. Фонд “дощових днів” може допомогти компенсувати фінансові труднощі, спричинені незапланованими порушеннями руху грошових потоків. Хоча грошовий резерв також може допомогти вчасно використати можливості для інвестування, які з’являються неочікувано, наприклад, коли конкурент раптово закриває свої двері та продає свої активи нижче ринкової вартості.

Цільовий залишок грошових коштів часто є частиною більшої інвестиційної або ділової стратегії. Різні галузі будуть підтримувати різні цільові залишки грошових коштів залежно від того, де знаходиться економіка в різні моменти ринкового циклу. Наприклад, коли технологія гаряча, великі технологічні гравці будуть підтримувати здоровий резерв грошових коштів для придбань. На відміну від цього, роздрібні торговці можуть переживати худий період і працюватимуть із запланованим залишком готівки нижче нормального рівня.

Цільові залишки грошових коштів будуть коливатися залежно від економічних умов та можливостей, факторів, унікальних для галузі чи компанії, та наявності варіантів фінансування. Під час легкого грошового середовища підтримка підвищених рівнів цільових залишків готівки є менш затратною.

Плюси та мінуси залишків готівки

Касова позиція являє собою суму готівки, яку компанія, інвестиційний фонд або банк має у своїх книгах у певний момент часу. Касовий стан може бути ознакою фінансової міцності та ліквідності. На додаток до грошових коштів, ця позиція часто враховує високоліквідні активи, такі як депозитні сертифікати, короткостроковий державний борг та інші їх еквіваленти. Однак занадто велика готівкова позиція часто може сигналізувати про марнотратство, оскільки кошти приносять дуже мало прибутку.

“Перетягування готівки” є загальним джерелом перетягування продуктивності в портфелі. Це стосується утримання частини портфеля готівкою, а не інвестування цієї частини на ринок. Оскільки готівка, як правило, має дуже низьку або навіть негативну реальну прибутковість, враховуючи вплив інфляції, більшість портфелів отримують кращу віддачу, інвестуючи всю готівку на ринок. Однак деякі інвестори вирішують утримувати готівку для оплати комісійних та комісійних рахунків, як надзвичайний фонд або як диверсифікатор інших портфельних інвестицій.