Цінність соціально відповідального інвестування
Колись розглядалася як нішова сфера інвестиційної практики, соціально відповідальне інвестування (СРІ) тепер охоплює широку інвестиційну аудиторію, яка включає приватних осіб, у тому числі тих, хто має високу чисту вартість, та інших установ, таких як пенсійні плани, фонди та фонди. Релігійні принципи, політичні переконання, конкретні події та широкі повноваження корпоративної відповідальності – такі, як зелене інвестування та соціальний добробут – все це стимулює цю інвестиційну практику.
Приклади соціально відповідального інвестування
Соціально відповідальне інвестування висловлює оцінку інвестора щодо вартості, з яких може бути використано кілька підходів.
- Одним із прикладів є випадки, коли інвестор уникає компаній чи галузей, які пропонують товари чи послуги, які інвестор вважає шкідливими. Тютюнової, алкогольної та оборонної промисловості зазвичай уникають люди, які намагаються бути соціально відповідальними інвесторами.
- Інший розглядає рейтинг ефективності з точки зору ефективності роботи компанії не лише з точки зору фінансових показників, а й соціальних, екологічних, управлінських та етичних питань.
- Ще один передбачає активну взаємодію між акціонерами компанії та її керівництвом.
- Нарешті, є активістська боротьба, яка включає інвестора, який захищає конкретні питання.
Один або комбінація цих підходів може стати критично важливим фактором у процесі управління портфелем та довірчого нагляду. Більше того, практика є загальносвітовою, в різних країнах наголошують на різних підходах як функції їх культури, уряду, ділового середовища та взаємозв’язку цих факторів.
Короткий огляд
Те, що вважається соціально відповідальним чи ні, призвело до різних думок щодо того, чи приносять ці підходи конкурентну віддачу.
На чию користь?
Соціально свідомі інвестори можуть приймати більш цілісний погляд на компанію при прийнятті інвестиційних рішень – дивлячись на те, як вона обслуговує своїх зацікавлених сторін, а також кредиторів, керівництво, службовців, громаду, клієнтів та постачальників. У цьому контексті соціально відповідальні інвестиції прагнуть максимізувати добробут людей та їх середовища, одночасно отримуючи віддачу від своїх інвестицій, що відповідає цілям інвестора.
На перший погляд, ці два поняття можуть здатися суперечливими. Наприклад, може існувати неявна вартість такого підходу в тій мірі, в якій він уникає прибуткових компаній та галузей. Тютюн, алкоголь, вогнепальна зброя та азартні ігри були прибутковою галуззю промисловості.
Однак для соціально свідомого інвестора їх включення до портфеля не могло б задовольнити цілі інвестора – жити у світі, позбавленому конфліктів та юридичних стимулюючих та депресивних засобів. Як і будь-який підхід до інвестування, соціально свідомий інвестор повинен:
- Визначте його, її або цілі та обмеження щодо ризику та віддачі.
- Щодо останнього, інвестору потрібно визначити, якими є їх соціально усвідомлені обмеження. Вони можуть значно відрізнятися залежно від інвестора. Мусульмани, які бажають дотримуватися закону шаріату, виключають будь-які компанії, пов’язані з виробництвом, продажем та розповсюдженням алкоголю, а також будь-яку фінансову установу, яка надає кредити, та будь-який бізнес, який отримує прибуток від азартних ігор.
- Інвестори, які виступають проти збройного конфлікту як засобу вирішення спорів, можуть уникати будь-якої компанії чи галузі, пов’язаної з обороною, національною безпекою чи вогнепальною зброєю.
- Після того, як інвестор визначить їхні обмеження, він повинен прийняти рішення щодо підходу до їх реалізації, будь то використання інклюзійних або ексклюзивних екранів, критеріїв найкращих практик або адвокація. Тип інвестора може визначити найбільш підходящий підхід. Наприклад, адвокація та діалог з компанією чи галуззю краще підходять для великого державного пенсійного фонду. Розглянемо роботу CalPERS або швейцарського активіста-мільярдера Мартіна Ебнера, останній – приклад активізму окремих акціонерів. На відміну від цього, окремий інвестор, який працює з радником, вважав би, що процес скринінгу є більш здійсненним.
- Соціальне інвестування має неявні витрати – прибуток, який потенційно може зазнати втрат через виключення компаній з неприйнятною продукцією чи діловою практикою, та явні витрати. Для тих, хто розглядає активний підхід, комісія за біржові та пайові фонди, як правило, трохи вища. Для інвесторів, які прагнуть пасивного управління, індекси, які можна повторити, менші.
- Диверсифікація завжди є важливим фактором. Екрани можуть перешкоджати цьому процесу, ненавмисно чи іншим чином.
Здається, використання цього типу традиційних інвестиційних рамок робить процес керованим, якщо інвестор ретельно зважує витрати та вигоди від цього типу інвестиційного підходу.
Однак може виявитись дилема, на чиї роги інвестор незмінно буде забитий. Наприклад, якщо інвестиції в такі “порокові” продукти, як алкоголь та тютюн, є анафемою для соціально свідомого інвестора, що можна сказати про транспортний та енергетичний сектори?
Зрештою, продукцію доводиться відвантажувати до місця продажу, для чого потрібні різні транспортні засоби, які, в свою чергу, потребують палива. Ці типи міркувань роблять точне визначення соціально відповідальних цілей інвестування тим більш важливим.
Короткий огляд
Залежно від точки зору конкретної особи, компанії можуть демонструвати характеристики, які є одночасно безвідповідальними та відповідальними.
Суть
Соціально відповідальне інвестування відображає цінності інвестора. Хоча можливості в цій сфері управління інвестиціями значно зросли, не можна нехтувати найкращими практиками інвестування.
Інвестори повинні чітко визначити свої цілі, застосовуючи такий підхід, визнаючи його потенційні компроміси та чітко формулюючи політику, яка враховує всі змінні, прагнучи максимізувати корисне над рясним і рясним.
Управління ризиками та увага до витрат є надзвичайно важливими. Здається, дослідження показують, що результати соціально свідомого інвестування не є більш статистично значущими, ніж більш традиційний підхід.