Жорстка монетарна політика
Що таке жорстка монетарна політика?
Жорстка або суцільна грошово-кредитна політика – це спосіб дій центрального банку, такого як Федеральний резерв, для уповільнення перегрітого економічного зростання, обмеження витрат в економіці, яка, як видається, надто швидко пришвидшується, або стримування інфляції, коли вона піднімається занадто швидко.
Центральний банк посилює політику або заробляє гроші, підвищуючи короткострокові процентні ставки шляхом зміни політики до ставки дисконтування, також відомої як ставка федеральних фондів. Підвищення процентних ставок збільшує вартість запозичень та ефективно знижує їх привабливість. Жорстка грошово-кредитна політика також може бути реалізована шляхом продажу активів на балансі центрального банку на ринок за допомогою операцій на відкритому ринку (ОМО).
Ключові винос
- Жорстка монетарна політика – це дія центрального банку, такого як Федеральний резерв, для уповільнення перегрітого економічного зростання.
- Центральні банки проводять жорстку монетарну політику, коли економіка пришвидшується занадто швидко або інфляція – загальні ціни – зростає занадто швидко.
- Підвищення ставки федеральних фондів – ставки, за якою банки позичають один одному – збільшує ставки запозичень і сповільнює кредитування.
Розуміння жорсткої грошово-кредитної політики
Центральні банки у всьому світі використовують монетарну політику для регулювання конкретних факторів в економіці.Центральні банки найчастіше використовують ставку федеральних фондів як провідний інструмент регулювання ринкових факторів.
Ставка федеральних фондів використовується як базова ставка у світових економіках. Він стосується ставки, за якою банки позичають один одному, а також відомий як ставка дисконтування. Збільшення ставки федеральних фондів супроводжується збільшенням ставок запозичень у всій економіці.
Підвищення ставок робить запозичення менш привабливими у міру збільшення процентних виплат.Це впливає на всі види запозичень, включаючи особисті позики, іпотечні кредити та процентні ставки за кредитними картками.Збільшення ставок також робить заощадження більш привабливим, оскільки показники заощаджень також збільшуються в умовах, що мають жорстку політику.ФРС може також підвищити вимоги до резервів для банків-членів, намагаючись зменшити пропозицію грошей або здійснити операції на відкритому ринку, продаючи такі активи, як казначейство США, великим інвесторам.Ця велика кількість продажів знижує ринкову ціну таких активів та збільшує їх дохідність, роблячи це більш економічним для вкладників та власників облігацій.
Короткий огляд
27 серпня 2020 року Федеральний резерв оголосив, що більше не буде підвищувати процентні ставки через безробіття, що опускається нижче певного рівня, якщо інфляція залишатиметься низькою.Він також змінив свою цільову інфляцію до середньої, що означає, що це дозволить інфляції дещо перевищити цільовий показник у 2%, щоб компенсувати періоди, коли вона була нижче 2%.
Жорстка грошово-кредитна політика відрізняється від жорсткої фіскальної політики, яка вводиться законодавчими органами та включає підвищення податків або зменшення державних витрат, але може бути погоджена з нею. Коли ФРС знижує ставки та полегшує запозичення довкілля, це називається пом’якшенням монетарної політики.
Перевага жорсткої грошово-кредитної політики: Казначейські продажі на відкритому ринку
В умовах жорсткого політичного середовища ФРС може також продавати казначейські фонди на відкритому ринку, щоб поглинути додатковий капітал під час жорстких умов монетарної політики. Це фактично виводить капітал з відкритих ринків, оскільки ФРС забирає кошти від продажу з обіцянкою повернення суми з відсотками.
Короткий огляд
Політика жорсткості відбувається, коли центральні банки підвищують ставку федеральних фондів, а послаблення відбувається, коли центральні банки знижують ставку федеральних фондів.
У жорстких умовах монетарної політики зменшення грошової маси є фактором, який може суттєво допомогти уповільнити чи утримати внутрішню валюту від інфляції. ФРС часто розглядає питання посилення монетарної політики в часи сильного економічного зростання.
Послаблення середовища монетарної політики має протилежну мету. В умовах послаблення політичного середовища центральний банк знижує ставки, щоб стимулювати зростання економіки. Більш низькі ставки змушують споживачів більше позичати, також ефективно збільшуючи пропозицію грошей.
Багато світових економік знизили ставки своїх федеральних фондів до нуля, а деякі світові економіки перебувають у середовищі з від’ємними ставками. Середовища з нульовою та негативною ставкою приносять користь економіці завдяки спрощенню запозичень. В умовах вкрай негативних ставок позичальники навіть отримують виплати відсотків, що може створити значний попит на кредит.