Визначення Tilt Fund
Що таке Tilt Fund?
Тилт-фонд – це тип взаємного фонду або біржового фонду, що включає основний пакет акцій, що імітує базовий індекс типу, до якого додаються додаткові цінні папери, що допомагають нахилити фонд у бік вищих ринкових.
Ключові винос
- Нахилені фонди порівнюються із загальними індексними фондами, а потім посилюються додатковими цінними паперами, які “схиляються” до певної інвестиційної стратегії, намагаючись перевершити базовий фонд.
- Різні нахилені фонди розміщують свої інвестиції в додаткові цінні папери на такі фактори, як коефіцієнт P / E, розмір виплачених дивідендів або конкретні категорії акцій з метою покращення фінансових результатів.
Розуміння фондів Tilt
Фонди нахилу також іноді називають фондами посилених індексів, оскільки вони, по суті, є фондами, що мають більше можливостей. Ці кошти, як правило, використовуються основними інвесторами, намагаючись покращити загальну віддачу інвестицій. Фонди нахилу можна порівняти з будь-яким індексом у світі, але американські менеджери фондів, як правило, використовують індекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500) або інший широкомасштабний індекс як орієнтир, за яким вимірюється ефективність нахилу фонду, даючи їм здатність йти в ногу із загальним напрямком загального ринку.
Керівники фондів використовують фонди нахилу для отримання прискореної віддачі від своїх інвестицій, зберігаючи певний рівень безпеки, дотримуючись великих основних запасів та не відходячи занадто далеко від індексу. Тому, хоча тілт-фонди можуть перевершити більш широкий ринок, ризик, який вони беруть на себе для досягнення вищої прибутковості, вважається відносно низьким. Через свою стратегію менш ризикованих інвестицій фонди нахилу історично користуються популярністю серед пенсійних фондів. Правильне поєднання, або нахил, запасів забезпечує як безпеку, так і ефективність, поєднуючи елементи активного та пасивного стилів індексних фондів.
Типовий індексний фонд може, наприклад, інвестувати виключно в компанії, що знаходяться на фондовій біржі S&P 500. Фонд, який використовує стратегію нахилу, може мати переважну більшість капіталу, вкладеного в ці 500 компаній, але це також може дозволити менеджеру гнучкість включати й інші акції. З іншого боку, вартісні нахили у фонді можуть також схилятися до одного типу акцій над іншим, наприклад, до схильності до акцій з невеликою капіталізацією, які в історичному плані приносили прибутки, вищі за середній.
Керівники Tilt Fund використовують кілька методів для вибору цих нахилених запасів, включаючи пошук певних високопродуктивних секторів та акцій з низьким співвідношенням ціни та прибутку. Деякі менеджери також прагнуть до кращих результатів, зайнявши “коротку” позицію, або купуючи акції та отримуючи прибуток, якщо він падає.
Приклади нахилених інвестицій
Деякі приклади популярних нахилених фондів включають SPDR S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU). VLU, як правило, імітує повернення індексу нахилу низького значення S&P 1500. Однак різниця з цим ETF полягає в тому, що він перевертає сценарій оцінок: він переважає акції з відносно низькими оцінками та акції з недостатньою вагою з вищими оцінками. Індекс також спеціально шукає кошти на основі співвідношення P / E, співвідношення ціни та грошового потоку, серед інших факторів, таких як виплачені дивіденди. Іншим популярним нахиленим фондом є FlexShares ‘Morningstar US Market (TILT).
Зважені інвестиції нахилу
Інший спосіб того, як нахилений фонд може працювати на збільшення прибутковості та перевищення індексного фонду, полягає у зважуванні своїх інвестицій, тим самим надаючи більшої ваги певним запасам в межах індексу, які, за прогнозами, перевершать інші. Деякі нахилені фонди можуть також інвестувати більше в акції з високими дивідендними виплатами, що генерує капітал на додаток до капіталу, який заробляється за рахунок зростання цін на акції. Цей тип зваженого нахильного фонду відомий як фонд індексу нахилу дохідності.