Часова вартість грошей (TVM)
Яка вартість грошей у часі (TVM)?
Значення часу грошей (TVM) є поняття, що гроші у вас є зараз коштує більше, ніж ідентичні суми в майбутньому з – за його потенційної працездатності. Цей основний принцип фінансів стверджує, що за умови, що гроші можуть заробити відсотки, будь-яка сума грошей коштує більше, чим швидше вона буде отримана. TVM також іноді називають теперішньою вартістю зі знижкою.
Розуміння тимчасової вартості грошей (TVM)
Часова вартість грошей випливає з думки, що раціональні інвестори воліють отримувати гроші сьогодні, а не однакову кількість грошей у майбутньому через потенціал грошей зростати у вартісті протягом певного періоду часу. Наприклад, гроші, внесені на ощадний рахунок, приносять певну процентну ставку, і тому, як кажуть, складаються у вартості.
Ключові винос
- Часова вартість грошей базується на ідеї, що люди воліють мати гроші сьогодні, аніж у майбутньому.
- Враховуючи, що гроші можуть заробляти складні відсотки, вони цінніші сьогодні, а не в майбутньому.
- Формула для обчислення часової вартості грошей враховує платіж зараз, майбутню вартість, процентну ставку та часові рамки.
- Кількість періодів складання протягом кожного часового періоду також є важливим фактором, що визначає формулу часової вартості грошей.
Подальше ілюструючи перевагу раціонального інвестора, припустимо, що у вас є можливість вибрати між тим, як отримати 10 000 доларів зараз проти 10 000 доларів за два роки. Розумно припустити, що більшість людей обирають перший варіант. Незважаючи на однакову вартість на момент виплати, отримання 10 000 доларів США сьогодні має більше користі та користі для бенефіціара, ніж отримання в майбутньому через альтернативні витрати, пов’язані з очікуванням. Такі альтернативні витрати можуть включати потенційний виграш від відсотків, якщо гроші, отримані сьогодні та зберігаються на ощадному рахунку протягом двох років.
Формула часової вартості грошей
Залежно від конкретної ситуації, про яку йде мова, формула часової вартості грошей може дещо змінюватися. Наприклад, у випадку ануїтетних або безстрокових платежів узагальнена формула має додаткові або менші фактори. Але загалом, найбільш фундаментальна формула ТВМ враховує такі змінні:
- FV = Майбутня вартість грошей
- PV = Сьогоднішня вартість грошей
- i = процентна ставка
- n = кількість періодів складання на рік
- t = кількість років
Виходячи з цих змінних, формула для TVM така:
FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt)
Приклади часової вартості грошей
Припустимо, що на один рік вкладено 10 000 доларів під 10% відсотків. Майбутня вартість цих грошей:
FV = 10 000 дол. США x [1 + (10% / 1)] ^ (1 х 1) = 11 000 дол. США
Формулу також можна переставити, щоб знайти значення майбутньої суми в поточних доларах. Наприклад, вартість 5000 доларів США через рік, складена з відсотком 7%, становить:
PV = 5000 дол. США [[1 + (7% / 1)] ^ (1 х 1) = 4673 дол. США
Вплив періодів змішування на майбутню вартість
Кількість періодів складання може мати суттєвий вплив на розрахунки TVM. Беручи приклад із 10000 доларів вище, якщо кількість періодів складання збільшується до квартальних, щомісячних або щоденних, кінцеві майбутні розрахунки вартості:
- Щоквартальне складання: FV = 10 000 дол. США x [1 + (10% / 4)] ^ (4 х 1) = 11038 дол. США
- Щомісячне складання: FV = 10 000 дол. США x [1 + (10% / 12)] ^ (12 х 1) = 11 047 дол. США
- Щоденне змішування: FV = 10 000 дол. США x [1 + (10% / 365)] ^ (365 х 1) = 11 052 дол. США
Це показує, що TVM залежить не тільки від процентної ставки та часового горизонту, а й від того, скільки разів обчислюються складання щороку.
Питання що часто задаються
Яка вартість грошей у часі?
Цінність грошей у часі – це ідея того, що за інших рівних умов гроші цінніші, коли їх отримують ближче до сьогодення. Ключем до розуміння тимчасової вартості грошей є концепція альтернативних витрат. Для ілюстрації розглянемо той факт, що якщо інвестор отримує гроші сьогодні, він може вкласти ці гроші і отримати позитивну віддачу. Якщо, навпаки, вони отримають ці гроші один рік у майбутньому, вони фактично втратять позитивну віддачу, яку могли б заробити в іншому випадку.
Чому важлива тимчасова вартість грошей?
Вартість грошей у часі дуже важлива, оскільки вона може допомогти в прийнятті інвестиційних рішень. Наприклад, припустимо, що інвестор може вибирати між двома проектами: Проект А і Проект В. Обидва проекти мають однакові описи, за винятком того, що Проект А обіцяє виплату готівки в 1 мільйон доларів у 1 році, тоді як Проект В пропонує виплату готівки в 1 мільйон доларів у 5 році. Якби інвестор не розумів часової вартості грошей, вони могли б повірити, що ці два проекти однаково привабливі. Насправді, однак, грошовий час диктує, що проект А є більш привабливим, ніж проект В, оскільки його виплата в 1 мільйон доларів має вищу теперішню вартість.
Як часова вартість грошей використовується у фінансах?
Часова вартість грошей є центральною концепцією, що лежить в основі аналізу дисконтованого грошового потоку (DCF), який є одним з найпопулярніших та найвпливовіших методів оцінки інвестиційних можливостей. Це також є невід’ємною частиною фінансового планування та діяльності з управління ризиками, наприклад у випадку з керівниками пенсійних фондів, яким потрібно забезпечити, щоб власники їхніх рахунків мали достатні кошти для фінансування своєї пенсії. Простіше кажучи, важко було б знайти одну значну сферу фінансів, на яку певним чином не впливає тимчасова вартість грошей.