6 способів використання інвесторами облігацій

Фізичні особи та установи можуть використовувати облігації різними способами – від найпростіших, наприклад, для збереження основного боргу чи економії та максимізації доходу, до більш прогресивного використання, наприклад, управління процентним ризиком та диверсифікація портфеля. Люди іноді вважають облігації нудними і старомодними, асоціюючи їх з подарунками бабусь і дідусів.

Облігації також можуть бути додатковою думкою, особливо під час подій, які виконують якісні перельоти, коли інвестори збираються до найбезпечніших облігацій, які вони можуть знайти, щоб пережити фінансові бурі. Облігації набагато складніші та універсальніші, ніж здаються, і надають інвесторам різноманітні варіанти в будь-якому інвестиційному середовищі.

Прочитайте про шість основних способів, як ви можете покласти облігації на роботу для вас. 

1. Збереження принципалу

Одне з найпоширеніших видів використання облігацій – збереження основного боргу. Хоча ця концепція найкраще працює з облігаціями, які, як вважають, є безризиковими, як короткострокові казначейські векселі США, інвестори можуть застосовувати її і до інших видів облігацій. За винятком будь-яких катастрофічних подій, облігації ефективно зберігають основну суму.

Оскільки облігації, по суті, є позиками із запланованим погашенням та строком погашення, позикодавці (власники облігацій) можуть розраховувати на те, що їхні облігації зберігатимуть вартість та припинятимуться з рівним строком погашення. (Це спрощена версія строку життя облігації: може відбуватися значна мінливість, оскільки переважаючі процентні ставки змінюються та впливають на вартість облігації). Безризикові облігації, придбані за номінальною вартістю та утримувані до погашення, повинні зберігати основну суму, погашатись за номінальною вартістю та забезпечувати надійний грошовий потік.

2. Економія

Економія на майбутнє історично була одним із найкращих видів використання облігацій. Ощадні облігації, як їх влучно назвали, забезпечують один із найбільш безпечних та перевірених часом підходів до довгострокового заощадження. Вони гарантуються повною вірою і кредитом уряду США і продаються в різних форматах, включаючи формати зі знижками та виплатою відсотків. Ощадні облігації призначені для утримання до погашення і зазвичай їх дарують молодим інвесторам, щоб допомогти їм дізнатися про заощадження.

3. Управління процентним ризиком

Ризик процентної ставки – це ризик, притаманний всім облігаціям, що ціна облігації коливатиметься з переважаючими ставками. Цей ризик існує, оскільки цінова вартість облігації є кульмінацією теперішньої вартості майбутніх виплат відсотків та поверненої основної суми після погашення. Через цю оцінку існує зворотна залежність між поточною ціною облігації та переважаючими ставками.

Наприклад, коли поточні ставки зростають, за інших рівних умов, ціна облігації повинна впасти. Це дуже спрощений приклад взаємозв’язку між процентними ставками та цінами облігацій і стосується спочатку найвищих якісних облігацій. Окрім зміни процентної ставки, інші фактори ризику можуть впливати на вартість облігації, включаючи кредит, ліквідність та термін погашення.

4. Диверсифікація

Диверсифікація часто є найбільш ігноруваним використанням облігацій. Загалом низька кореляція між облігаціями та іншими класами активів робить облігації прекрасним інструментом диверсифікації.

Наприклад, можна створити простий портфель акцій з великою капіталізацією та державних облігацій США, де взаємна кореляція між активами зазвичай менше одиниці. Хоча рідко можна зустріти два активи, які абсолютно негативно корелюють, диверсифікація між облігаціями та акціями може допомогти згладити ці нестабільні коливання ринку, особливо під час польоту до якості.

5. Відповідність витрат / імунізація

Фізичні особи зазвичай використовують облігації, щоб задовольнити майбутні очікувані потреби в готівці. Установи також використовують цю стратегію на більш складній основі, яка називається імунізацією. Концепція передбачає збіг тривалості облігації з очікуваним грошовим потоком, що може бути легко здійснено за допомогою облігації з нульовим купоном, в якій термін погашення відповідає тривалості облігації. Хоча це не забезпечить жодного доходу протягом життя облігації, воно забезпечить пряму відповідність.

6. Довгострокове планування

Однією з переваг облігацій перед іншими класами активів є те, що облігації мають передбачуваний потік доходу, який може бути використаний для фінансування майбутніх витрат для фізичних осіб та корпоративних пенсійних зобов’язань для установ. Це одна з причин, чому фінансові установи, такі як банки та страхові компанії, використовують довгострокові облігації для свого довгострокового планування. Облігації дозволяють їм узгоджувати свої активи з пасивами (загальновідомим як відповідність активів / зобов’язань ) з набагато вищим ступенем визначеності, ніж з іншими класами активів.

Які деякі ризики облігацій?

Звичайно, жодна з цих стратегій не спрацює, якщо купонні виплати облігації або повернення її основної суми стануть непевними. Облігації будь-якої якості несуть невід’ємні ризики, такі як кредитний, дефолтний та процентний ризик. Кредитний ризик та ризик дефолту можна пом’якшити, купуючи лише інвестиційні та державні цінні папери США. Важливо зазначити, що навіть облігації, які вважаються інвестиційним класом, можуть швидко опуститися нижче цього стандарту. Ризик процентної ставки також можна пом’якшити, просто тримаючи облігацію до погашення, оскільки номінальна вартість буде повернута після погашення.

Суть

Фізичні особи та установи можуть використовувати облігації для довгострокового планування, збереження основного боргу, заощадження, максимізації доходу, управління процентним ризиком та диверсифікації портфелів. Облігації забезпечують передбачуваний потік купонного доходу та їх повну номінальну вартість, якщо вони утримуються до погашення. Чи не міг би ваш нудний портфель скористатись ударом із цих “невмілих” типів інвестицій?