Індекс загальної віддачі

Що таке індекс загальної віддачі?

Індекс загальної прибутковості – це тип індексу власного капіталу, який відстежує як приріст капіталу, так і будь-які розподіли грошових коштів, такі як дивіденди або відсотки, віднесені до компонентів індексу. Погляд на загальну прибутковість індексу показує більш точне представлення результатів діяльності індексу акціонерам.

Припускаючи, що дивіденди реінвестовані, він фактично враховує ті акції в індексі, які не видають дивіденди, а замість цього реінвестує свої прибутки в базову компанію як нерозподілений прибуток. Індекс загальної прибутковості можна протиставити ціновій дохідності або номінальному індексу.

Ключові винос

  • Індекс загальної прибутковості обчислює значення індексу на основі приросту капіталу плюс грошові виплати, такі як дивіденди та відсотки.
  • Індекс загальної прибутковості, на відміну від індексу цін, краще відображає фактичну прибутковість, яку отримав би інвестор, що має компоненти індексу.
  • Загальна прибутковість, як правило, перевищуватиме номінальну прибутковість, яка враховує лише підвищення цін утримуваних активів.
  • Багато популярних індексів обчислюють загальний прибуток, наприклад, S&P, який виробляє S&P 500 Total Return Index (SPTR).

Пояснення показників загальної віддачі

Індекс загальної прибутковості можна вважати більш точним, ніж інші методи, які не враховують діяльність, пов’язану з дивідендами або розподілом, наприклад, такі, що орієнтовані виключно на річну дохідність.

Наприклад, інвестиція може демонструвати річний дохід 4% разом із збільшенням ціни акцій на 6%. Хоча прибутковість є лише частковим відображенням зростання, загальний прибуток включає як прибутковість, так і збільшену вартість акцій, щоб продемонструвати зростання на 10%. Якби той самий індекс зазнав 4% втрати замість 6% приросту ціни акцій, загальний прибуток буде виглядати як 0%.

Приклад: S&P 500

Індекс загальної віддачі S&P 500 (SPTR) є одним із прикладів індексу загальної віддачі. Індекси загальної прибутковості дотримуються подібної схеми, за якою функціонують багато пайові фонди, де всі отримані виплати готівки автоматично реінвестуються назад у сам фонд. Хоча більшість індексів загальної прибутковості відносяться до індексів на основі акцій, існують індекси загальної дохідності облігацій, які передбачають, що всі купонні виплати та викупи реінвестуються шляхом купівлі більшої кількості облігацій в індексі.

Інші показники загальної віддачі включають Індекс загальної віддачі Dow Jones Industrials (DJITR) та Індекс Рассела 2000.

Різниця між фондовіддачею та загальною рентабельністю фондів

Загальний прибуток відрізняється від прибутку від ціни, який не враховує дивіденди та виплати готівки. Включення дивідендів робить істотну різницю у прибутковості фонду, як продемонстрували два найбільш відомі.

Наприклад, повернення ціни на SPDR S&P 500 ETF (SPY), оскільки вона була введена в 1993 році, становило 789% станом на 10 березня 2021 року. Загальна ціна повернення (дивіденди, реінвестовані), однак, близько 1400%. Промисловий середній показник Dow Jones за 10 років, що закінчились у березні 2021 р., Мав прибутковість 162%, тоді як загальна прибутковість зросла до 228%.

Розуміння індексних фондів

Індексні фонди є відображенням індексу, на якому вони базуються. Наприклад, індексний фонд, асоційований з S&P 500, може мати по одному з кожного з цінних паперів, включених до індексу, або може включати цінні папери, які вважаються репрезентативною вибіркою результатів діяльності індексу в цілому.

Призначенням індексного фонду є відображення активності або зростання індексу, який функціонує як орієнтир. У зв’язку з цим індексні фонди вимагають пасивного управління лише тоді, коли потрібно внести корективи, щоб допомогти індексному фонду йти в ногу зі своїм пов’язаним індексом. Через нижчі вимоги до управління винагороди, пов’язані з індексними фондами, можуть бути нижчими, ніж ті, що активніше управляються. Крім того, індексний фонд може розглядатися як менший ризик, оскільки він забезпечує природжений рівень диверсифікації.