Трампфляція
Що таке Trumpflation?
Термін “трампфляція” стосується занепокоєння тим, що інфляція може зрости під час президентства Дональда Трампа. Цей термін використовувався для висвітлення в ЗМІ навколо виборів Трампа економістами та іншими коментаторами.
Ключові винос
- Trumpflation – термін, що позначає занепокоєння тим, що інфляція може зрости під час президентства Дональда Трампа.
- Він почав використовуватися в місяці до та після виборів Трампа в листопаді 2016 року.
- Це занепокоєння базувалося на сприйнятті інфляційних наслідків деяких політик Трампа, таких як запропонований ним пакет витрат на інфраструктуру на 1,5 трильйони доларів.
Розуміння Trumpflation
У місяці до та після перемоги Трампа на виборах у листопаді 2016 року коментатори ринку припустили, що запропонована ним політика може призвести до більш високого рівня інфляції.
Однією з основних політик, яку цитують ті, хто висловлює це занепокоєння, була пропозиція Трампа витратити 1,5 трлн дол. Однак, враховуючи законодавчі завади у Вашингтоні, зараз багато спостерігачів сумніваються, чи буде ця ініціатива реалізована на практиці.
Спекуляції щодо потенційної інфляції також були зумовлені передвиборчою обіцянкою Трампа, що він зменшить або навіть ліквідує дефіциту. Однак у роки після виборів Трампа дефіцит збільшився, відповідно збільшившись і державний борг.
Інша політика, яка призвела до занепокоєння потенційним кодом Trumpflation, включала потенційне зростання доходів після оподаткування через заплановане зниження податків, потенційне зростання заробітної плати в країні через обмеження імміграції та потенційне зростання споживчих цін через нові тарифи та інші протекціоністські заходи.
У той же час маркетингові коментатори також виявили кілька факторів, які можуть пом’якшити ці інфляційні ризики. Технологічні інновації, старіння населення та зростання світового боргу продовжують знижувати ціни; тоді як зростаючий державний борг може підірвати плани подальшого стимулювання економіки. У листопаді 2016 року Wall Street Journal повідомляв, що з 1952 по 1999 рік кожні додаткові державні витрати на основі боргу в розмірі 1,70 дол. США були пов’язані із зростанням валового внутрішнього продукту (ВВП) на 1 дол. США. Однак до 2015 року сума боргу, необхідна для того ж зростання на 1,00 долара, зросла до 4,90 доларів.
Приклад реального світу Trumpflation
Спекуляції навколо Trumpflation, що відбулися приблизно в момент обрання Трампа, також знайшли своє відображення на самих фінансових ринках. Рано вранці після перемоги на виборах Трампа ринки почали подавати сигнали про те, що на горизонті може бути вища інфляція.
Банк Америки Merrill Lynch (BAML), випущений того дня, заявив, що поступовий восьмитижневий приплив до цінних паперів, захищених від інфляції (TIPS), досяг рекордного рівня. Подібним чином десятирічні доходи крива дохідності, що викликало занепокоєння щодо майбутньої інфляції.