Безкоштовне інвестування

Що таке необмежене інвестування?

Необмежене інвестування – це стиль інвестування, який не вимагає від керівника фонду або портфеля дотримання певного еталону. Необмежене інвестування дозволяє менеджерам досягти віддачі у багатьох класах активів та секторах.

Розуміння необмеженого інвестування

Необмежені інвестиції почастішали, зокрема, через недовіру, пов’язану з S&P 500 Index або Russell 2000. Фінансові фахівці часто використовують еталони при інвестуванні, щоб визначити, чи відповідають результати діяльності портфелів, якими вони обирають та керують, очікуванням.

Менеджери фондів та портфелів, як правило, чітко дотримувались конкретних керівних принципів та вимірювали свою ефективність за фіксованими показниками. Ця гнучкість означала, що менеджери не завжди могли вчасно скористатися перевагами ринкових змін. Це також означало, що портфельні менеджери вкладали значні кошти на ринок США, який сидів на вершині невисокої іпотечної бомби, яка серйозно сколихнула фінансові ринки, коли вона вибухнула.

Безкоштовне інвестування як альтернативний стиль

Необмежене інвестування фокусується на результатах з плином часу, а не на короткострокових прибутках. Він також уникає обмежень, що виникають, зосереджуючись на відстеженні базових показників.

Наприклад, у випадку інвестування з фіксованим доходом, менеджери не зобов’язані дотримуватися певних рейтингів облігацій, валют або секторів, оскільки ці вимоги можуть застосовуватися лише до частини портфеля. Менеджери портфеля облігацій можуть використовувати похідні інструменти для хеджування проти діапазонів цін і ставок, а також робити ставки проти обсягу ринку та опціонів кол.

Це може спричинити збільшення портфелів ризиків інвестиційного менеджера, оскільки недосвідчені менеджери без керівних принципів або ті, хто працює більш самостійно, можуть приймати неправильні рішення, що впливають на вартість портфеля. Менеджерам доручається розуміння не тільки того, як взаємодіють різні класи активів та секторів, але й те, як різні географії та уряди впливають на результативність.

Варто зазначити, що все ще існуватимуть внутрішні показники ефективності та засоби контролю, призначені для вимірювання та контролю ризиків. Головна відмінність полягає в тому, що популярний ринковий орієнтир не буде основним акцентом метрик.

Доступ до необмежених стилів інвестування

Хоча деякі команди розробляють власні стилі необмеженого інвестування, відомі менеджери з активів, такі як JP Morgan, також мають необмежені стратегії, на які багато акредитованих та високодоступних людей можуть розмістити свої гроші.

На своєму веб-сайті JP Morgan описує, як його менеджери, які застосовують необмежені стратегії інвестування, здатні досліджувати та розвивати свої найкращі ідеї в широкому діапазоні класів активів, типів цінних паперів та секторів. Інший спосіб описати необмежені інвестиції – це багатогалузевий, багатоактивний, глобальний підхід.