Бенчмарк: Brent Crude, WTI та Дубай

Відкрийте газету, і є велика ймовірність, що ви знайдете новину про ціну на нафту, що рухається в той чи інший бік. Для пересічного споживача легко скласти враження, що існує єдиний світовий ринок цього важливого джерела енергії.

Насправді існують різні типи сирої нафти  – густа, необроблена рідина, яку бурильники видобувають під землею, – і деякі з них є більш бажаними, ніж інші.Наприклад, нафтопереробним підприємствам легше виготовляти бензин та дизельне паливо із сировини з низьким вмістом сірки або «солодкої» сировини, ніж нафти з високою концентрацією сірки.Сировина низької щільності або «легка», як правило, сприятлива для сорту високої щільності з тієї ж причини.

Звідки походить нафта, також має значення, якщо ви покупець.Чим дешевше доставити товар, тим дешевше це для споживача.З точки зору транспортування, видобута у морі нафта має певні переваги перед наземними запасами, які залежать від пропускної здатності трубопроводів. 

Через ці фактори покупцям сирої нафти – разом із спекулянтами  – потрібен простий спосіб оцінити товар на основі його якості та місцезнаходження.Такі контрольні показники, як Brent, WTI та Дубай / Оман, слугують цій важливій меті.Коли нафтопереробники купують контракт Brent, вони чітко уявляють собі, наскільки доброю буде нафта і звідки вона надходитиме.Сьогодні більша частина світових торгів відбувається на ф’ючерсному ринку, причому кожен контракт пов’язаний з певною категорією нафти.

Через динамічний характер попиту та пропозиції значення кожного еталону постійно змінюється. У довгостроковій перспективі маркер, який продається з надбавкою до іншого індексу, може раптово стати доступним зі знижкою.

1:44

Основні орієнтири

Існують десятки різних орієнтирів нафти, кожен з яких представляє сиру нафту з певної частини земної кулі. Однак ціна більшості з них прив’язана до одного з наступних трьох основних еталонів:

Brent Crude

Приблизно дві третини всіх контрактів на сировину у всьому світі посилаються на Brent Crude, що робить його найбільш широко використовуваним маркером серед усіх.У наші дні “Брент” фактично відноситься до нафти з чотирьох різних родовищ Північного моря: Брент, Сорокові, Осеберг та Екофіск.Нафта з цього регіону є легкою та солодкою, що робить їх ідеальними для переробки дизельного палива, бензину та інших продуктів, що вимагають великого попиту.А оскільки запас подається водою, його легко транспортувати у віддалені місця. 

Західно-Техаський проміжний

WTI стосується нафти, видобутої з свердловин у США і відправленої трубопроводом до Кушинга, штат Оклахома.Той факт, що поставки не мають виходу до моря, є одним з недоліків нафти в Західному Техасі, оскільки її відносно дорого доставляти до певних частин земної кулі.Сам продукт дуже легкий і дуже солодкий, що робить його ідеальним для переробки бензину, зокрема. WTI продовжує залишатися головним еталоном споживання нафти в Сполучених Штатах. 

Дубай / Оман

Ця близькосхідна нафта є корисним еталоном для нафти дещо нижчого сорту, ніж WTI або Brent.Продукт “кошик”, що складається з сирої сировини з Дубаю, Оману чи Абу-Дабі, він дещо важчий та має більший вміст сірки, що входить до категорії “кислий”.Дубай / Оман є основним джерелом постачання нафти Перської затоки на азіатський ринок. 

Фігура 1

Brent – це посилання на приблизно дві третини нафти, що торгується по всьому світу, причому WTI є домінуючим еталоном у США, а Дубай / Оман – впливовим на азіатському ринку.

Джерело: IntercontinentalExchange (ICE)

Значення ринку деривативів