Недостатня вага

Що таке недостатня вага?

Низька вага стосується однієї з двох ситуацій стосовно торгівлі та фінансів. Портфель з недостатньою вагою не містить достатньої кількості певного цінного паперу порівняно з вагою цього цінного паперу, що зберігається в базовому базовому портфелі. Низька вага може також посилатися на думку аналітика щодо майбутньої ефективності цінного паперу в сценаріях, коли він, як очікується, буде неефективним.

Розуміння недостатньої ваги

Хоча портфель із нижчою вагою можна визначити за допомогою простої математики, визначивши, який відсоток портфеля спрямований на конкретний актив, запас із недостатньою вагою визначається на більш гнучких умовах на основі змінних, вибраних аналітиком, який робить визначення.

Портфелі з недостатньою вагою

Портфель із недостатньою вагою виникає тоді, коли відсоток або вага певного цінного паперу в керованому портфелі нижчий, ніж той, що утримується в базовому портфелі. Наприклад, якби базовий портфель містив певний цінний папір із вагою 20%, а портфель інвесторів мав лише 10% ваги цього цінного паперу, він би вважався недостатнім для даного цінного паперу.

Портфельний менеджер може зробити цінні папери з зниженою масою тіла, якщо вони вважають, що ці конкретні цінні папери будуть відставати в порівнянні з іншими цінними паперами в портфелі. Наприклад, розглянемо цінні папери в базовому портфелі вагою 10%. Якщо менеджер вважає, що цінні папери будуть погано діяти протягом певного періоду часу, він може розподілити цінність ваги менше 10% – скажімо, до 8% – на цей період. 2%, які більше не спрямовані на цю цінні папери, можуть бути розподілені на інші цінні папери, які мають більш позитивні перспективи в надії на збільшення очікуваної прибутковості для загального портфеля.

Очікування недостатньої ваги

Аналітики можуть називати цінний папір недостатньою вагою, коли очікувана прибутковість нижче середньої прибутковості галузі, сектору чи ринку, яка була обрана для порівняння. У цьому контексті недостатня вага є подібним до очікування низької продуктивності і може базуватися на кількох вибраних змінних, вибраних аналітиком, який робить детермінацію.

Не існує встановлених часових рамок або конкретного еталону для аналітика, щоб зробити це визначення, що призводить до розбіжностей на основі думки аналітика та точних змінних, вибраних як пункт порівняння. Це може призвести до того, що запас буде вважатися недостатнім у порівнянні з одним індексом, але не в порівнянні з іншим, що призведе до двох різних рекомендацій.

Приклад недостатньої ваги

Інвестори можуть використовувати концепцію недостатньої ваги у великих масштабах, щоб зробити висновки про ринок та окремі акції. Наприклад, згідно з записом дослідження UBS у травні 2017 року, хедж-фонди мали найменшу кількість Apple порівняно з вагомими показниками на той час, що робило їх історично недостатніми. Аналітики інтерпретували недостатній вага, що означає, що акції продовжуватимуть рости, оскільки менеджери фондів почали купувати їх, щоб наздогнати результати його збору.