Група андеррайтингу

Що таке група андеррайтингу?

Група андеррайтингу – це тимчасова асоціація інвестиційних банкірів та брокерів-дилерів, які бажають придбати у емітента нову емісію цінних паперів з метою розподілу емісії серед інвесторів з прибутком. Група андеррайтингу поділяє ризик та сприяє успішному розподілу нового випуску цінних паперів після того, як випуск стане публічним. 

Групу андеррайтингу також називають групою закупівель, розподільчим синдикатом або синдикатом.

Як працює група андеррайтингу

Група андеррайтингу керує розподілом нової емісії цінних паперів, наприклад, акцій однієї компанії чи облігацій. Група купує емісію у фірми спочатку за визначеною ціною, а потім продає її населенню (на відміну від компанії, що продає акції безпосередньо інвесторам.) Потім група андеррайтингу перепродає емісію інвесторам з метою отримання прибутку.

Для компанії-емітента наявність групи андеррайтингу означає, що їм авансово платять за акції, які вони випускають. Як результат, значний розмір ризику вилучається з компанії-емітента та бере на себе група андеррайтингу. Компанія-емітент більше не повинна продавати запаси своїх акцій безпосередньо інвесторам. Прибуток або збиток для групи визначається тим, як ефективні нові запаси на ринку. (Якщо є прибуток, це різниця між ціною придбання та ціною перепродажу.) Ця різниця також відома як розподіл андеррайтингу.

Тимчасове об’єднання як група андеррайтингу дозволяє інвестиційним банкірам та установам фінансувати великі обсяги покупок, які були б недоступні для одного банкіра чи установи. Однак, коли всі цінні папери продаються інвесторам, група більше не існує. На даний момент група андеррайтингу розпускається, і окремі банкіри та фінансові організації можуть вільно об’єднуватися в групи андеррайтингу для інших, окремих випусків цінних паперів.

У групі андеррайтингу зазвичай є один провідний андеррайтер. Провідний андеррайтер відповідає за взаємодію з регулюючими органами. Провідний андеррайтер може також отримати найбільшу частину випуску для розповсюдження.

Андеррайтинг для інвестиційного банкінгу проти андеррайтингу для страхування

Андеррайтинг  має застосування як в інвестиційному банкінгу, так і в страховому секторі. Однак це означає різні речі в цих різних галузях; андеррайтерська група – це інший суб’єкт інвестиційного банкінгу, ніж страховий.

В інвестиційному банкінгу андеррайтинг – це процес об’єднання разом з іншими фінансовими суб’єктами для придбання великих обсягів випуску нового цінного папера. Після цього акції перепродують або розподіляють інвесторам. Цей процес є транзакційним; групи андеррайтингу тимчасово об’єднуються, щоб придбати, а потім продати певний цінний папір.

У страховій галузі андеррайтинг – це процес розрахунку ризику та виплат та обчислення витрат на придбання страхування для різних об’єктів, ситуацій та суб’єктів господарювання. Страховий андеррайтинг може здійснюватися групою або окремою особою, а андеррайтингова група може існувати протягом тривалого періоду часу та за допомогою безлічі контрактів та полісів із різними страхувальниками. Основною функцією страхової андеррайтингової групи є не об’єднання коштів для придбання цінних паперів, а проведення розрахунків ризику та визначення правильної ставки для страхового полісу.