Інвестування в пайовий інвестиційний траст
ПІФ (ПІФ) є інвестиційною компанією США, яка купує і володіє портфелем акцій, облігацій та інших цінних паперів. Інвестиційні інвестиційні фонди мають певну схожість з двома іншими типами інвестиційних компаній: пайові фонди відкритого типу та закриті фонди. Всі три є колективними інвестиціями, в яких великий пул інвесторів об’єднує свої активи та доручає їх професійному менеджеру портфелів. Паї в трасті продаються інвесторам або “пайовикам”.
Основні характеристики
Як і пайові фонди відкритого типу, інвестиційні фонди пропонують професійний вибір портфеля та остаточну інвестиційну мету. Їх купують та продають безпосередньо у інвестиційної компанії-емітента, подібно до того, як відкриті фонди можна купувати та продавати безпосередньо через фондові компанії. У деяких випадках ПІВ також можуть продаватися на вторинному ринку.
Як і закриті фонди, ПІВ випускаються шляхом первинного публічного розміщення (IPO). Але якщо взаємні фонди купуються на IPO, вбудованих прибутків знайти не вдасться. Кожен інвестор отримує основу собівартості, яка відображає чисту вартість активів (ВЧА) на дату придбання, а податкові міркування базуються на ВЧА.
Короткий огляд
Як і пайові фонди відкритого типу, інвестиційні фонди часто мають низькі мінімальні вимоги до інвестицій.
З іншого боку, відкриті фонди щороку виплачують дивіденди та приріст капіталу всім акціонерам, незалежно від дати, коли акціонер придбав цей фонд. Наприклад, це може призвести до того, що інвестор придбає фонд у листопаді, але повинен сплатити податок на прибуток від капіталу за прибуток, реалізований у березні. Незважаючи на те, що інвестор не володів фондом у березні, податкові зобов’язання розподіляються між усіма інвесторами щороку.
Дата припинення дії
На відміну від взаємних фондів або закритих фондів, UIT має вказану дату припинення. Ця дата часто базується на інвестиціях, що утримуються в її портфелі. Наприклад, у портфелі, в якому є облігації, може бути сходова система, що складається з п’яти, 10- та 20-річних облігацій. Термін дії портфеля закінчується, коли 20-річні облігації досягнуть терміну погашення. Після припинення інвестори отримують пропорційну частку чистих активів ПІВ.
Хоча портфель створюється професійними інвестиційними менеджерами, він активно не торгується. Отже, після його створення він залишається цілим, доки його не розпустять і не повернуть активи інвесторам. Цінні папери продаються або купуються лише у відповідь на зміну базових інвестицій, наприклад, корпоративне злиття або банкрутство.
Ключові винос
- Пайовий інвестиційний траст інвестує для інвестора або власника паю приблизно так само, як традиційні фонди.
- ПІВ мають заздалегідь визначений термін придатності, завдяки чому вони функціонують як облігації або подібні боргові цінні папери.
- Інвестори надають перевагу ПІВ на облігації порівняно з ПДВ, просто завдяки тому, що ПІБ на облігації є більш передбачуваними та рідше зазнають збитків. Акції продаються в UIT після закінчення терміну дії, що не дозволяє інвестору відшкодувати будь-які збитки.
Типи
Є два типи ПІВ: біржові та облігаційні. Фондові фонди проводять IPO, роблячи акції доступними протягом певного періоду часу, відомого як період розміщення. У цей період збираються гроші інвесторів, а потім випускаються акції. Фондові фонди, як правило, прагнуть забезпечити підвищення капіталу, дохід від дивідендів або те й інше.
Трасти, які шукають доходу, можуть надавати щомісячні, квартальні або піврічні платежі. Деякі інвестиційні фонди інвестують у внутрішні акції, інші – в міжнародні, а деякі – в обидва.
УПІ на облігації історично були популярнішими, ніж акції. Інвестори, які шукають стабільних, передбачуваних джерел доходу, часто купують ПІВ. Виплати тривають до тих пір, поки облігації не почнуть погашатись. У міру дозрівання кожної облігації активи виплачуються інвесторам. Інвестиційні пакети облігацій пропонуються в широкому діапазоні, включаючи ті, що спеціалізуються на внутрішніх корпоративних облігаціях, міжнародних корпоративних облігаціях, внутрішніх державних облігаціях (національних та державних), іноземних державних облігаціях або комбінації випусків.
Дострокове погашення / обмін
Незважаючи на те, що ПІП призначені для придбання та утримання до моменту припинення їх дії, інвестори можуть у будь-який час продати свої пакети інвестиційній компанії-емітенту. Ці дострокові викупи будуть виплачуватися виходячи з поточної базової вартості запасів.
Інвестори в ПІП облігацій повинні це особливо відзначити, оскільки це означає, що сума, виплачена інвестору, може бути меншою за суму, яка була б отримана, якби ПІВ утримувався до погашення, оскільки ціни облігацій змінюються залежно від ринкових умов.
Деякі інвестиційні пакети дозволяють інвесторам обмінювати свої пакети на інші інвестиційні фонди за зниженою платою за продаж. Ця гнучкість може стати в нагоді, якщо ваші інвестиційні цілі змінюються, а інвестиційний пакет у вашому портфелі більше не відповідає вашим потребам.
Суть
Юридичні установи зобов’язані надати проспект майбутнім інвесторам. У проспекті висвітлюються збори, цілі інвестування та інші важливі деталі. Як правило, інвестори платять навантаження, купуючи ПІВ, а рахунки сплачуються щорічно. Не забудьте прочитати про ці збори та витрати, перш ніж робити покупку.