Безкоштовний вільний грошовий потік (UFCF)

Що таке вільний рух грошових коштів (UFCF)?

Безкоштовний вільний грошовий потік (UFCF) – це грошовий потік компанії до врахування виплат відсотків. Невідомий вільний грошовий потік може бути представлений у фінансовій звітності компанії або розрахований за допомогою фінансової звітності аналітиками. Нерозподілений вільний грошовий потік показує, скільки готівкових коштів є у фірми до врахування фінансових зобов’язань.

Формула для UFCF:

Формула необробленого вільного грошового потоку використовує прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA) та капітальних витрат (CAPEX), що представляє інвестиції у будівлі, машини та обладнання. Тут також використовується оборотний капітал, що включає запаси, дебіторську та кредиторську заборгованість.

Що розкриває вільний грошовий потік?

Нерозкритий вільний грошовий потік – це валовий вільний грошовий потік, що генерується компанією. Кредитне плече – це інша назва боргу, і якщо грошові потоки залучаються, це означає, що вони вираховуються за виплатою відсотків. Безкоштовний вільний грошовий потік – це вільний грошовий потік, доступний для виплати всім зацікавленим сторонам фірми, включаючи власників боргу, а також власників власного капіталу.

Як і вільний грошовий потік за рахунок важелів, вільний грошовий потік без заборгованості вираховується за рахунок капітальних витрат та потреб в оборотних коштах – грошових коштів, необхідних для підтримки та зростання бази активів компанії з метою отримання доходу та прибутку. Безготівкові витрати, такі як амортизація та амортизація, додаються до прибутку для отримання вільного грошового потоку фірми.

Компанія, яка має велику суму непогашеної заборгованості, будучи високо залученою, має більшу вірогідність повідомляти про невивільнений вільний грошовий потік, оскільки це дає більш чітку картину фінансового стану компанії. На рисунку показано, як активи працюють у вакуумі, оскільки він ігнорує виплати за борг, понесений для отримання цих активів. Інвестори повинні подбати про врахування боргових зобов’язань, оскільки компанії з високим кредитом мають більший ризик банкрутства.

Різниця між вільним грошовим потоком за важелями та без них

Різниця між вільним грошовим потоком, що леверизується, та безнадійним полягає у включенні витрат. Залучений грошовий потік  – це сума готівки, яку підприємство має після того, як воно виконало всі свої фінансові зобов’язання, такі як відсотки, виплати за позикою та операційні витрати. Нерозкритий вільний грошовий потік – це гроші, якими володіє бізнес до сплати цих фінансових зобов’язань. Фінансові зобов’язання будуть виплачуватися за рахунок вільного грошового потоку, що використовується.

Різниця між леверідженим та нелеверованим грошовим потоком також є важливим показником. Різниця показує, скільки фінансових зобов’язань має бізнес і чи він перебільшений або працює зі здоровою сумою боргу. Підприємство може мати від’ємний грошовий потік, якщо його витрати перевищують зароблені компанією. Це не ідеальна ситуація, але поки це тимчасова проблема, інвестори не повинні занадто хвилюватися.

Обмеження необмеженого вільного руху грошових коштів

Компанії, які прагнуть продемонструвати кращі показники, можуть маніпулювати вільним грошовим потоком, звільняючи працівників, затримуючи капітальні проекти, ліквідуючи товарні запаси або затримуючи платежі постачальникам. Усі ці дії мають наслідки, і інвесторам слід визначити, чи є покращення вільного вільного грошового потоку тимчасовим або справді сприяє вдосконаленню основного бізнесу компанії.

Нерозкритий вільний грошовий потік обчислюється до виплати відсотків, тому перегляд його в бульбашці ігнорує структуру капіталу фірми. Після обліку виплат за відсотками вільний грошовий потік фірми може фактично бути негативним, що може бути ознакою негативних наслідків у майбутньому. Аналітики повинні оцінювати вільний грошовий потік як без вантажу, так і за важелем з плином часу і не надавати занадто великої ваги одному році.