V-подібне відновлення

Що таке V-подібне відновлення?

V-подібне відновлення – це тип економічного спаду та відновлення, який нагадує форму “V” у графіках. Зокрема, V-подібне відновлення представляє форму схеми економічних заходів, які економісти створюють під час вивчення рецесій та відновлення. V-подібне відновлення передбачає різке повернення до попереднього піку після різкого зниження цих показників.

Ключові винос

  • V-подібне відновлення характеризується швидким і стійким відновленням показників економічних показників після різкого економічного спаду.
  • Через швидкість економічного пристосування та відновлення макроекономічних показників найкращим сценарієм, враховуючи спад, є V-подібне відновлення.
  • Відновлення, яке відбулося після спадів 1920-21 та 1953 років у США, є прикладами V-подібних відновлень.

Розуміння відновлення у формі V

V-подібне відновлення є однією з незліченних форм, яку може прийняти діаграма спаду та відновлення, включаючи L-подібну, W-подібну, U-подібну та J-подібну форми. Кожен тип відновлення представляє загальну форму діаграми економічних показників, що оцінюють стан економіки. Економісти розробляють ці схеми, досліджуючи відповідні показники економічного здоров’я, такі як показники зайнятості, валовий внутрішній продукт (ВВП) та індекси промислового виробництва.

При V-подібному відновленні, після того як економіка зазнає різкого економічного спаду, вона швидко і сильно відновлюється. Такі відшкодування, як правило, спричинені значним зрушенням економічної діяльності, спричиненим швидкою перебудовою споживчого попиту та інвестиційними витратами бізнесу. Через швидке пристосування економіки та швидке відновлення за основними сукупними показниками макроекономічних показників, V-подібне відновлення можна вважати своєрідним найкращим сценарієм, коли економіка потрапила в рецесію. 

Історичні приклади V-подібного відновлення

Два періоди спаду та відновлення в США виділяються як приклади V-подібного видужання.

Депресія 1920-21 років

У 1920 р. США вступили в круту рецесію, яка в той час боялася мати потенціал стати серйозною депресією. Економіка США все ще пристосовувалась до значних змін державних витрат, промислової діяльності та інфляційної монетарної політики, спрямованих на військові зусилля під час Першої світової війни, а також відмовляючись від впливу пандемії іспанського грипу 1918-1920 років. ВНП впав на 6,9%, рівень безробіття подвоївся, а екстремальна дефляція призвела до зниження рівня цін на 18% – найбільше однорічне падіння рівня цін, яке зафіксовано навіть сьогодні. Промислове середнє значення Dow Jones втратило 47% своєї вартості, оскільки бізнес по всій країні провалився. 

За сучасними стандартами, політична реакція на катастрофу як з точки зору контракційною фіскальною політикою і фактично гарантувались сучасною мудрістю, щоб зробити рецесію ще гіршою. 

Що стосується грошово-кредитної політики, то підвищив цю ключову процентну ставку і підтримував її на високому рівні через рецесію, а потім знижував процентні ставки пізно, коли економіка відновлювалась у 1921 році і пізніше – те, що сьогодні називали б контрактною монетарною політикою і майже точним зворотом того, що робили сучасні політики. 

Результатом цих очевидних помилкових кроків у політиці стало різке відновлення у формі V, оскільки невдалі підприємства були швидко ліквідовані, а їх активи перерозподілені для нових цілей, підприємств та галузей. Ціни та заробітна плата впали та скорегувались, щоб відобразити нову структуру виробництва та споживання у післявоєнному, постпандемічному та все більш урбанізуючому суспільстві. Робітники знаходили нову роботу в нових бізнесах та галузях, і економіка швидко відновлювалась і вступала в новий період розширення. 

Спад 1953 року

Спад 1953 року в США – ще один яскравий приклад V-подібного видужання. Цей спад був відносно нетривалим і помірним, із зниженням ВВП лише на 2,2% та рівнем безробіття на 6,1%. Зростання почав сповільнюватися в третьому кварталі 1953 р., Але до четвертого кварталу 1954 р. Знову повернувся зі швидкістю, що значно перевищувала цю тенденцію. Отже, діаграма для цього спаду та відновлення представляла б V-подібну форму.

Як і в 1920-21 рр., Важливим фактором, що сприяв швидкому відновленню, була (за сучасними мірками надзвичайно недоречна) політична реакція, а точніше її відсутність. У грошово-кредитній політиці реакція ФРС була надзвичайною: зниження ставки дисконтування на половину відсоткового пункту та падіння ставки профіцитом бюджету з високим рівнем зайнятості, що є показником напрямку фіскальної політики, популярного серед економістів.

Ще раз стриманий підхід до грошово-кредитної та фіскальної політики в умовах рецесії сприяв V-подібному відновленню, яке послідувало. Погіршенням відновлення є той факт, що безробіття продовжувало зростати навіть після закінчення декларованої рецесії, досягнувши свого піку у вересні 1954 р., Можливо, через зміну політики ФРС на зниження процентних ставок у 1954 р., Що, можливо, сповільнило відновлення.