Варіативність

Що таке мінливість?

Варіабельність, майже за визначенням, є мірою, в якій точки даних у статистичному розподілі чи наборі даних розходяться – відрізняються – від середнього значення, а також мірою, в якій ці точки даних відрізняються одна від одної. У фінансовому плані це найчастіше застосовується до мінливості прибутковості інвестицій. Розуміння мінливості інвестиційної прибутковості настільки ж важливе для професійних інвесторів, як розуміння значення самих прибутків. Інвестори прирівнюють високу мінливість прибутковості до вищого ступеня ризику при інвестуванні.

Ключові винос

  • Варіативність відноситься до розбіжності даних із середньою величиною і зазвичай використовується в статистичному та фінансовому секторах.
  • Варіативність у фінансах найчастіше застосовується до мінливості прибутковості, де інвестори віддають перевагу інвестиціям, які мають більший дохід з меншою мінливістю.
  • Варіативність використовується для стандартизації прибутковості, отриманої від інвестиції, і забезпечує точку порівняння для додаткового аналізу.

Розуміння мінливості

Професійні інвестори сприймають ризик класу активів як прямо пропорційний мінливості його прибутковості. Як результат, інвестори вимагають більшої віддачі від активів із більшою мінливістю прибутковості, таких як запаси чи товари, ніж те, що вони могли б очікувати від активів з меншою мінливістю прибутковості, таких як казначейські векселі.

Ця різниця в очікуванні також відома як премія за ризик. Премія за ризик відноситься до суми, необхідної для мотивації інвесторів розміщувати свої гроші в активах з підвищеним ризиком. Якщо актив демонструє більшу мінливість прибутковості, але не демонструє більшої норми прибутковості, інвестори не будуть з такою ймовірністю вкладати гроші в цей актив.

Варіативність у статистиці відноситься до різниці, яку демонструють точки даних у наборі даних, яка пов’язана між собою або пов’язана із середнім значенням. Це може бути виражено через діапазон, дисперсію або стандартне відхилення набору даних. У галузі фінансів використовуються ці концепції, оскільки вони спеціально застосовуються до даних про ціни та доходності, що передбачає зміна ціни.

Діапазон відноситься до різниці між найбільшим і найменшим значенням, присвоєним досліджуваній змінній. У статистичному аналізі діапазон представлений одним числом. У фінансових даних цей діапазон найчастіше стосується найвищого та найнижчого значення ціни за певний день чи інший період часу. Стандартне відхилення є репрезентативним для спредів, що існують між ціновими точками протягом цього періоду часу, а дисперсія є квадратом середньоквадратичного відхилення на основі списку точок даних у тому ж періоді часу.

Особливі міркування Варіабельність інвестицій

Одним із показників винагороди до мінливості є коефіцієнт Шарпа, який вимірює надлишкову віддачу або премію за ризик за одиницю ризику для активу. По суті, коефіцієнт Шарпа забезпечує метрику для порівняння суми компенсації, яку отримує інвестор, з урахуванням загального ризику, який бере на себе утримання зазначених інвестицій. Надмірна прибутковість базується на величині прибутковості, виробленої поза інвестиціями, які вважаються вільними від ризику. За інших рівних умов, актив із вищим коефіцієнтом Шарпа забезпечує більший прибуток при однаковій кількості ризиків.