VDIGX проти VEIPX: Порівняння двох авангардних дивідендних фондів

Акції інвесторів Vanguard Equity Income Fund (VEIPX) та Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) – це два надійні пайові фонди Vanguard, які спеціалізуються на інвестуванні в переважно внутрішні акції компаній, які регулярно виплачують дивіденди.

Маючи дещо подібні інвестиційні цілі, ці два фонди різняться між собою на декількох напрямках. По-перше, кожен має різний вплив на сектори, кількість холдингів, стилі управління та процеси вибору інвестицій. По-друге, акції інвесторів Vanguard Equity Income для інвестування, як правило, більше зосереджуються на акціях великої капіталізації, тоді як акції інвесторів Vanguard Dividend Growth Investor містять кошик різних типів акцій великої капіталізації.

Процес відбору інвестицій

Дональд Кілбрайд – ветеран галузі, який консультував цей фонд з 2006 року і має більш ніж 20-річнийдосвід управління інвестиціями – управляє акціями інвесторів із зростання дивідендів Vanguard.  Kilbride віддає перевагу концентрованому портфелю з близько 50 акцій компаній із сильними конкурентними перевагами.У травні 2020 року фонд мав 40 імен.

Акції Vanguard Dividend Investor Shares утримують компанії з постійним зростанням дивідендів і не обов’язково переслідують акції, які в даний час мають доходи вище середнього.Фактично, фонд тримається подалі від компаній після стрибків дивідендів, що може сигналізувати про скорочення дивідендів.Результатом є 30-денна прибутковість SEC на 1,88% у травні 2020 року, що відстає від прибутковості для фондів зі схожими інвестиційними цілями.  Іноді Дональд Кілбрайд може шукати акції, які мають поважний коефіцієнт виплат, які можуть підтримувати зростання дивідендів у майбутньому.

Акціонерний дохід Vanguard Equity Investor Shares, з іншого боку, схильний фокусуватися на акціях високодоходних компаній з низькими оцінками, але перспективними перспективами зростання.  Це змусило Morningstar віднести фонд до категорії великої вартості за його чіткий акцент на утриманні недооцінених акцій.  Фонд, як правило, має набагато більшу кількість акцій – в області від 150 до 200 – з меншим співвідношенням ціни до прибутку (Р / Е).Загальна кількість акцій у портфелі у травні 2020 року становила 176.

Майкл Рекмайер з ТзОВ «Веллінгтонська керуюча компанія» та Джеймс Стетлер з «Авангарду» консультують акції інвестора Vanguard Equity Income. Reckmeyer, як правило, використовує фундаментальний аналіз для відбору запасів, тоді як Stetler використовує кількісні методи та відбирає запаси за індексом високого дивідендного доходу FTSAна основі різних характеристик, таких як дохідність дивідендів, імпульс, зростання та якість управління.  Це призвело до 30-денної прибутковості SEC на рівні 3,00% станом на травень 2020 р.

Вплив сектору

Ці фонди також відрізняються розподілом за секторами на основі їхніх процесів відбору інвестицій.Станомна травень 2020 р. Найбільші розподіли секторів у частках інвесторів “Зростання дивідендів” складають промислові запаси (20,2%), запаси охорони здоров’я (20,1%) тазапаси основних споживачів (16,8%).  Фонд може також мати загальна надмірна вага в запасах охорони здоров’я час від часу.

Акції Vanguard Equity Income для інвесторів, навпаки, схильні надавати перевагу фінансовим запасам (16,4% асигнувань), запасам охорони здоров’я (19,2% асигнувань) та акціям споживачів (16,8%).Фонд також тримає майже 5% своїх активів в енергетичних акціях, оскільки керівники фондів визнали дивідендні доходи певних енергетичних компаній занадто примусовими для передачі.

Ефективність інвестицій

Що стосується інвестиційних показників, то акції інвесторів із зростання дивідендів Vanguard продемонстрували приблизно однакову або трохи нижчу віддачу при вищій волатильності порівняно з акціями інвесторів Vanguard Equity Income.З січня 2010 року по січень 2020 року акції інвесторів із зростання дивідендів Vanguard демонстрували середньорічну прибутковість 13,1%, трирічне стандартне відхилення 10,3%, в результаті чого трирічний коефіцієнт Шарпа становив 1,31.  За той самий період акції інвесторів Vanguard Equity Income для інвесторів продемонстрували середньорічну прибутковість 12,9%, стандартне відхилення 10,77% та коефіцієнт Шарпа 0,92.

Обидва фонди були найкращими у своїх інвестиційних категоріях. Зростання дивідендів Vanguardі Акції інвесторів доходу Vanguard Equityотримують загальний п’ятизірковий рейтинг, а також п’ятизірковий рейтинг за п’ятирічний та 10-річний періоди від Morningstar.Протягом трьох років акції Vanguard Dividend Growth Investor Shares отримують п’ятизірковий рейтинг, тоді як акції Vanguard Equity Income Investor Shares мають чотиризірковий рейтинг.6