VWELX: Огляд фонду Авангарду Веллінгтона

У постійно мінливому світі інвестицій фонд Vanguard Wellington справді вижив. Заснований у 1929 році, це перший збалансований взаємний фонд у США. З первинних інвестицій у 100 000 доларів фонд Vanguard Wellington виріс до понад 112 мільярдів доларів активів під управлінням (AUM).

Менеджери фондів практикують активне управління, виділяючи від 60% до 70% портфеля акцій, а решта інвестується в первинні інструменти з фіксованим доходом, такі як облігації. Фонд підкреслює високу якість вибору власного капіталу та облігацій та надає перевагу акціям компаній з великою капіталізацією, які мають постійну історію виплат дивідендів.

Управління фондом здійснюється групою Vanguard, а управління – Веллінгтонська керуюча компанія.

Інвестиційна філософія VWELX

Менеджери Vanguard дотримувались досить послідовної інвестиційної стратегії протягом останніх 30 років. Фонд Веллінгтона приділяє однакову вагу розумному поточному доходу, приросту капіталу та збереженню капіталу. Відповідно до репутації Vanguard, фонд фокусується на гучних компаніях, що виплачують дивіденди, з потужними економічними ровами, чиї акції мають цінність та характеристики зростання.

Тим часом портфель облігацій VWELX концентрується на високоякісних корпоративних облігаціях та іпотечних цінних паперах, які витримують турбулентність ринку. Коротше кажучи, Веллінгтонський фонд Авангарду використовує консервативний підхід, який робить його фондом “всепогодних” із конкурентною віддачею в певних ринкових циклах.

Склад портфоліо

Станом на лютий 2020 року фонд виділяв 65,64% свого портфеля на акції, 33,25% на облігації та 1,11% на короткострокові резерви. Серед його основних паїв були Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America та Alphabet.

Частина його портфеля з фіксованим доходом значною мірою інвестується в корпоративні облігації коротко, середньо- та довгострокових можливостей. Насправді більше третини загального обсягу асигнувань припадає на промислові компанії, а чверть – на компанії фінансових послуг. Тим не менше, частина з фіксованим доходом має певний вплив на казначейство США, урядові установи та іпотечні цінні папери. Понад 90% володінь облігаціями мають інвестиційний рівень, а середня тривалість становить сім років, що робить цей фонд дещо чутливим до змін процентних ставок.

Управління фондом

Фондом керував Едвард П. Буза з 2000 року разом із трьома порівняно новими менеджерами: Майклом Стек, Лорен Моран та Даніелем Позеном. Боуса, який має понад 35 років інвестиційного досвіду, контролює частку власного капіталу в портфелі фонду, але збирається вийти на пенсію десь у 2020 році. Стек і Моран розпочали управління фондом у 2017 році, а Позен – у 2019 році.

Ефективність інвестицій

Станом на 31 січня 2020 року фонд мав середньорічну прибутковість 17,73% за один рік. За трирічний період, який закінчився 31 січня 2020 року, VWELX Vanguard демонстрував середньорічну прибутковість 10,51%, а за п’ятирічний приріст – 8,74%. За 10 років фонд Vanguard Wellington повернув 10,12% і в середньому становив близько 8,33% прибутковості з моменту свого створення в 1929 році.

За постійну історію сильних прибутків з коригуванням ризику та компетентного управління Vanguard Wellington Fund Investor Shares компанія Morningstar присвоїла йому загальний рейтинг у п’ять зірок. Фонд також отримав п’ятизірковий рейтинг за три, п’яти- та 10-річні періоди.

Умови інвестування

Що стосується комісій, то Акції інвесторів фонду Vanguard Wellington Fund є одним з найдешевших пайових фондів у категорії помірних розмірів. Коефіцієнт чистих витрат у нього 0,25%, що значно нижче середнього коефіцієнта витрат 0,90% для його інвестиційної категорії. Фонд також пропонує кваліфікованим інвесторам Admiral Shares, які мають навіть нижчий коефіцієнт витрат, але вимагають більших вкладень. Фонд не має плати за завантаження і постачається з початковими інвестиційними вимогами в розмірі 3000 доларів.