Акції, що надають перевагу: переваги та недоліки
Привілейовані акції, випущені компаніями, які прагнуть залучити капітал, поєднують характеристики боргових та гібридними цінними паперами. Акціонери, що мають перевагу, відчувають як переваги, так і недоліки. З іншого боку, вони збирають виплати дивідендів, перш ніж акціонери отримують такий дохід. Але негативним моментом є те, що вони не користуються правами голосу, якими зазвичай користуються звичайні акціонери.
Ключові винос
- Акціонери, що мають перевагу, отримують виплати дивідендів перед звичайними акціонерами.
- Акціонери, що мають перевагу, не користуються правом голосу, як їхні колеги-акціонери.
- Компанії несуть вищі витрати на емісію привілейованих акцій, ніж у випадку випуску боргу.
Переваги преференційних акцій
Власники привілейованих акцій отримують фіксовані дивіденди задовго до того, як звичайні акціонери побачать гроші. У будь-якому випадку дивіденди виплачуються лише в тому випадку, якщо компанія отримує прибуток. Але у цій ситуації є складність, оскільки тип привілейованих акцій, відомий як невиплачені дивіденди, які необхідно виплатити пізніше. Отже, як тільки бізнес, що бореться, нарешті відновлюється і повертається в мінус, ці невиплачені дивіденди перераховуються привілейованим акціонерам перед тим, як дивіденди можуть бути виплачені простим акціонерам.
Активи компанії, що вимагають вищої вимоги
У випадку, якщо компанія зазнає банкрутства та подальшої ліквідації, привілейовані акціонери мають вищі вимоги до активів компанії, ніж загальні акціонери. Не дивно, що привілейовані акції залучають консервативних інвесторів, котрі насолоджуються комфортом захисту від зниження ризику, вкладеного в ці інвестиції.
Додаткові переваги для інвесторів
Підкатегорія привілейованих акцій, відома як конвертовані акції, дозволяє інвесторам торгувати цими видами привілейованих акцій на фіксовану кількість простих акцій, що може бути прибутковою, якщо вартість простих акцій починає зростати. Такі акції, що беруть участь, дозволяють інвесторам отримати додаткові дивіденди, які перевищують фіксовану ставку, якщо компанія відповідає певним заздалегідь визначеним цілям прибутку.
Недоліки преференційних акцій
Основним недоліком володіння привілейованими акціями є те, що інвестори в ці транспортні засоби не користуються тими ж правами голосу, що і звичайні акціонери. Це означає, що компанія не прихильна до привілейованих акціонерів так, як до традиційних акціонерів. Хоча гарантована рентабельність інвестицій компенсує цей недолік, якщо процентні ставки зростуть, фіксований дивіденд, який колись здавався таким вигідним, може зменшитися. Це може спричинити докори сумління покупців з привілейованими акціонерами-інвесторами, які можуть зрозуміти, що їм було б краще, якщо б цінні папери з фіксованим доходом з більшими відсотками вигравали.
Короткий огляд
Фінансування за рахунок акціонерного капіталу, звичайними або привілейованими акціями, знижує співвідношення боргу до власного капіталу, що є ознакою добре керованого бізнесу.
Переваги компанії
Привілейовані акції виграють від компаній-емітентів кількома способами. Вищезазначена відсутність прав виборців для привілейованих акціонерів ставить компанію в сильну позицію, дозволяючи їй зберігати більше контролю. Крім того, компанії можуть випускати привілейовані акції, що викликаються, що надає їм право викупу акцій на власний розсуд. Це означає, що якщо акції, що викликаються випуском, виплачуються з дивідендами в 6%, але процентні ставки падають до 4%, то компанія може придбати будь-які акції, що перебувають у обігу, за ринковою ціною, а потім перевипустити ці акції з нижчою ставкою дивідендів. Це в кінцевому рахунку знижує вартість капіталу. Звичайно, ця ж гнучкість є недоліком для акціонерів.