Чим відрізняються ADR рівня I, II та III?
Чим відрізняються ADR рівня I, II та III?
Взаємні фонди та біржові фонди пропонують американським інвесторам можливості диверсифікувати портфель за рахунок іноземних цінних паперів і є найпоширенішим способом інвесторів отримати глобальний вплив. Однак для людей, які вважають за краще купувати окремі акції іноземних компаній, їхні можливості можуть бути обмежені.
Хоча деяким іноземним компаніям дозволено розміщувати свої акції на фондових біржах США, дуже мало хто відповідає суворим вимогам законодавства про цінні папери або сплачує збір за подвійний лістинг. Однією з альтернатив для американських інвесторів, які прагнуть обійти дещо дорогі перешкоди придбання акцій іноземної компанії на закордонній біржі, є інвестування в американську депозитарію (ADR).
Розуміння ADR рівня I, II та III
ADR – це сертифікат, що представляє акції іноземних компаній, що знаходяться в банку в США та номіновані в доларах США. Більшість із них є спонсорованими АДР, тобто іноземна компанія бере участь у створенні інвестицій для американських інвесторів.
Ключові винос
- ADR – це сертифікат, що представляє акції іноземних компаній, що знаходяться в банку в США та номіновані в доларах США.
- Більшість АРС спонсоруються, тобто іноземна компанія бере участь у створенні інвестицій для американських інвесторів.
- Спонсорований АРС, зазначений як проблема рівня І, вимагає найменшої кількості дотримання та регуляторного нагляду
- Іноземні компанії, що видають ADR рівня II, повинні виконувати всі вимоги щодо реєстрації та звітності SEC, встановлені.
- ADR рівня III подібні до питань рівня II, за винятком того, що іноземні компанії, що видають ADR рівня III, також можуть залучати капітал шляхом публічного розміщення ADR в межах Сполучених Штатів.
ADR може представляти базові акції індивідуально, а також може представляти частку акції або кілька акцій. Співвідношення АДР США за акцію країни проживання встановлюється банком-депозитарієм на рівні, яке приваблює інвесторів. Хоча існують неспонсоровані АРС, вони трапляються рідко.
ADR пропонуються інвесторам як випуск I, II, III рівня. Кожна категорія ADR відповідає різним нормативним стандартам і пропонується інвесторам через різні торгові точки.
ADR рівня I
Спонсороване АДР, яке зазначене як випуск I рівня, вимагає найменшої кількості дотримання та регуляторного нагляду, а інвестиції здійснюються іноземною компанією, яка бажає запропонувати акції. Реєстрація F-6 Заява повинна бути подана відповідно до вимог, що пропонує рівня АДР, але компанія звільняється від повної комісії по цінних паперів і бірж ( SEC ) вимоги до звітності.
ADR, виданий за програмою рівня I, контролюється іноземною компанією та єдиним банком-депозитарієм, який вона обирає. Через мінімальний нагляд та звільнення від вимог до звітності, питання АДР рівня I торгуються лише на позабіржовому ринку.
ADR рівня II
Іноземні компанії, що видають ADR рівня II, зобов’язані виконувати всі вимоги щодо реєстрації та звітності, встановлені SEC. Це включає подання заяви про реєстрацію компанії F-6, форми SEC 20-F та річних фінансових звітів, підготовлених відповідно до загальновизнаних принципів бухгалтерського обліку (GAAP) або міжнародних стандартів фінансової звітності.
Компанії також повинні дотримуватися Закону Сарбейнса-Окслі, який вимагає розкриття інформації про бухгалтерський облік та фінансову звітність, а також інших стандартів звітності. АРС рівня II дозволено котируватися на великих фондових біржах США, таких як Нью-Йоркська фондова біржа або фондовий ринок Nasdaq. АДР рівня II забезпечують іноземну компанію-емітента більшим ризиком у Сполучених Штатах, не потребуючи публічного розміщення.
ADR рівня III
ADR рівня III подібні до питань рівня II з точки зору вимог до звітності та розміщення на американських біржах. Однак іноземні компанії, що випускають ADR рівня III, також можуть залучати капітал шляхом публічного розміщення ADR в межах Сполучених Штатів. Цей додатковий крок вимагає від компанії подати форму F-1 до SEC, щоб належним чином зареєструвати публічне розміщення.