Закриті та відкриті інвестиції: в чому різниця?

Закриті та відкриті інвестиції: огляд

Закриті та відкриті інвестиції мають загальні спільні характеристики. Обидва вони є професійно керованими фондами, які досягають диверсифікації шляхом інвестування в колекцію акцій чи інших фінансових активів, а не в окремі акції. І ті, і інші об’єднують ресурси багатьох інвесторів, щоб мати можливість інвестувати в більшому та ширшому масштабі. Вони також відомі як закриті та відкриті фонди.

Але між цими двома типами інвестицій також є кілька відмінностей. Основні відмінності полягають у тому, як вони організовані, і як інвестори купують та продають їх. Також можуть бути деякі суттєві відмінності в інвестиціях, що складають портфелі фондів.

Закриті інвестиції

Закрите інвестування контролюється інвестиційним менеджером або фондом, і воно організовується так само, як і публічна компанія.Цей тип фонду пропонує фіксовану кількість акцій через інвестиційну компанію, залучаючи капітал шляхом первинного публічного розміщення акцій (IPO).Після IPO акції котируються на біржі.Інвестори можуть придбати акції через брокерську фірму на вторинному ринку.

Закритими коштами можна торгувати в будь-який час доби, коли ринок відкритий.  Вони не можуть залучати новий капітал після того, як вони почнуть працювати, але вони можуть володіти цінними паперами, що не перелічені в США

Характер кожного типу фонду також впливає на його ціну.Закриті інвестиційні частки відображають ринкову вартість, а не чисту вартість активів (ВЧА) самого фонду.Це означає, що їх можна придбати або продати за будь-якою ціною, за якою фонд торгує протягом дня.  Попит – це те, що визначає ціни на акції.Оскільки ринковий попит визначає рівень ціни на закриті фонди, акції, як правило, продаються або з премією, або зі знижкою до ВЧА.

Закриті фонди більш імовірно,ніж відкриті фонди,щоб включати альтернативні інвестиції в їх портфелях такийсек ф’ючерси, похідних або іноземну валюту.Прикладами закритих фондів є фонди муніципальних облігацій.  Ці кошти намагаються мінімізувати ризик та інвестують у борг місцевого та державного уряду.

Є декілька можливих сфер розподілу коштів із закритих фондів.Вони можуть бути отримані від дивідендів, реалізованого приросту капіталу або відсотків від активів з фіксованим доходом, що знаходяться у фондах.Фондова компанія перекладає податкове навантаження на акціонерів, видаючи їм форму 1099-DIV з розподілом розподілів щороку.

Відкриті інвестиції

Якщо ви чуєте термін відкритий фонд і думаєте про взаємний фонд, ви не помилитесь цілком. Це тому, що взаємний фонд є одним із видів відкритого фонду. Інші види відкритих інвестицій включають хедж-фонди та ETF. Вони пропонуються через фондові компанії, які продають частки в кожному безпосередньо інвесторам. Поза США відкриті фонди можуть мати форму SICAV в Європі, а OEIC або пайові фонди у Великобританії.

Відкриті фонди торгуються часом, продиктованим менеджерами фондів протягом дня.Немає обмежень щодо кількості акцій, які може запропонувати відкритий фонд, тобто акції необмежені.Акції будуть випускатися доти, доки існує апетит до фонду.Тож коли інвестори купують нові акції, компанія, що займається фондами, створює нові, замінні.

Ціни на відкриті фонди встановлюються один раз на день за їхньою чистою активом і відображають результати діяльності фонду.Ця вартість є активами фонду мінус його зобов’язання.Це єдина ціна, за якою в той день можна придбати акції фонду.

Деякі відкриті фонди можуть стягувати з інвесторів винагороду або за придбання акцій, або під час їх продажу. Передній кінець навантаження плата або комісія стягується, коли інвестор купує акцію спочатку в фонді. Це одноразова плата і не покладається як операційні витрати. Фонова навантаження є платою, що стягуються інвесторам, коли вони продають акцію взаємних фондів. Розмір винагороди залежить від вартості акцій, що продаються, як правило, у відсотках. Інші відкриті фонди взагалі не будуть стягувати з інвесторів комісію. Вони відомі як “ вільні” кошти.

Відкриті інвестиції, такі як пайові фонди, не платять податки самостійно, а також перекладають податковий тягар на своїх інвесторів.Це означає, що інвестори сплачують податки з будь-якого приросту капіталу або доходу, отриманого від цих фондів.