Які загальні стратегії використання середньозваженої середньої ціни?
Що таке середньозважена середня ціна (VWAP)?
Середньозважена середня ціна (VWAP) – це загальновживаний орієнтир, отриманий із співвідношення середньої ціни акцій акцій порівняно із загальним обсягом акцій, що торгуються протягом певного періоду часу. Цей показник допомагає інвесторам та аналітикам оцінити поточну ціну акції та визначити, чи є вона відносно завищеною чи заниженою порівняно із середньою торговою ціною на день. Часто ця інформація використовується для полегшення входу або виходу з посади.
VWAP використовується як еталон для визначення якості виконання великих замовлень. Наприклад, якщо менеджер портфеля бажає придбати тисячі акцій, але також бажає придбати позицію нижче середньої ціни за день, VWAP, як правило, буде ціною, яку потрібно перемогти. Трейдер, якому доручено придбати таку велику позицію, буде вважатися успішним на основі порівняння середньої ціни придбання та VWAP на момент накопичення позиції.
Основні винос:
- Середньозважена ціна (VWAP) – це відношення сукупної ціни акцій до сукупного обсягу, що торгується протягом певного періоду часу.
- Цей показник часто служить еталоном для порівняння виконання торгів.
- VWAP використовує внутрішньоденні дані.
- Деякі трейдери використовують VWAP для позначення часу сигналів купівлі та продажу для внутрішньоденних торгів.
Розуміння середньозваженої середньої ціни (VWAP)
VWAP – це внутрішньоденний ціновий показник, який може бути використаний для того, щоб допомогти інвесторам вирішити, чи застосовувати активний чи пасивний підхід до записів позицій. Це також може бути корисним для прийняття рішення про те, входити чи виходити з певного забезпечення. Багато торговців використовують VWAP, щоб допомогти їм купувати за відносно недорогими цінами та продавати за порівняно вищими цінами.
Розрахунок середньозваженої за обсягом ціни (VWAP)
VWAP розраховується з використанням ціни відкриття для кожного дня та коригування в режимі реального часу аж до закінчення сесії. Таким чином, розрахунок використовує внутрішньоденні тільки дані. Формула для розрахунку VWAP така:
VWAP = (кумулятивна типова ціна х обсяг) / сукупний обсяг
Розрахунок починається з Типової ціни (TP) ціни першого заповненого злитка або свічки на графіку, що означає, що це залежить від часових рамок графіку, який спостерігається. Наприклад, на п’ятихвилинному графіку це буде Типова ціна першого п’ятихвилинного бару або свічки. Цей рівень ціни є середнім значенням високої ціни, низької ціни та ціни закриття свічки. Розглянемо наступний приклад, використовуючи ці попередньо вибрані входи: [(H + L + C) / 3], якщо H = 44,54, L = 43,96 та C = 44,28.
TP = (44,54 + 43,96 + 44,28) / 3 = 44,26
Наступним кроком у розрахунку VWAP є помноження TP на обсяг (V) у періоді, що вимірюється, щоб знайти загальний обсяг ціни (TPV). Якщо V = 35000, то TPV обчислюється наступним чином:
TPV = 44,26 * 35000 = 1549000
VWAP для першої свічки в кінцевому підсумку є Типовою ціною, оскільки об’ємна складова скасовується під час першої ітерації розрахунку. Однак для наступної свічки все змінюється. Потім формула обчислює кумулятивну ціну та обсяг за наступною процедурою для другої свічки та аналогічно для кожної наступної свічки:
[TPV (Свічка 1) + TPV (Свічка 2]) / [V (Свічка 1) + V (Свічка 2)]
Якщо припустити, що друга свічка закрилася за типовою ціною 43,96 та обсягом 32000, ціна та обсяг продукту для другої свічки становитимуть 1 406 720. Ця сума буде додана до ТПВ для першої свічки. VWAP зберігає загальний обсяг інформації про обсяги та ціни, агрегований протягом дня, щоб передавати поточний VWAP в режимі реального часу. Таким чином, щоб продовжити приклад, VWAP можна розрахувати шляхом ділення суми TPV на сукупний обсяг 67000 (35000 від Свічки 1 та 32000 від Свічки 2). Отже, VWAP після другої свічки буде отримано наступним чином:
VWAP = 1549000 + 1406720/67000 = 44.11
Цей показник розраховується для будь-якого періоду часу, щоб показати VWAP для кожної точки даних у внутрішньоденній фондовій діаграмі. Це робиться автоматично за допомогою алгоритмів побудови графіків. Таким чином, трейдеру потрібно лише вказати внутрішньоденні часові рамки, щоб побачити результати розрахунку VWAP.
Значення VWAP
Оскільки він поєднує ціну та обсяг разом у своїй вартості, більшість аналітиків вважають, що VWAP є більш репрезентативним для справжньої середньої ціни акцій. Розрахунок VWAP не залежить від ціни закриття акцій і не впливає безпосередньо на неї.
Оскільки розрахунок VWAP базується на історичних даних, він все ще вважається відстаючим показником, але це не заважає трейдерам використовувати цей показник для встановлення рівнів підтримки та опору, придатних для внутрішньоденних торгів. На додаток до цього, оскільки інституційні трейдери використовують VWAP як орієнтир для виконання діяльності, рівень цін на VWAP вважається дуже впливовим у цінових діях протягом дня.
Застосування VWAP
З причин, згаданих раніше, більшість професійних трейдерів сходяться на думці, що VWAP є впливовим та корисним при торгівлі в короткострокові терміни. Стратегії внутрішньоденних торгів за допомогою VWAP можуть бути настільки простими, як придбання першої ціни закриття вище VWAP як входу та продаж у заздалегідь визначеній точці над нею. Але найчастіше стратегії торгівлі мають трохи більшу складність, ніж це.
Причиною цього є поширене переконання серед професійних та непрофесійних трейдерів, що достатня кількість інституційних трейдерів використовує VWAP як орієнтир. Трейдери часто вважають, що визнання цієї динаміки повинно враховуватись у торговій стратегії.
Як результат, трейдер може використовувати VWAP як фільтр своєї діяльності. Вони можуть тривати довго лише тоді, коли ціна нижче VWAP, і коротко, коли ціна вище VWAP. Цей фільтр базуватиметься на точці зору, згідно з якою покупці, які перевершують показники, частіше створюють підтримку, коли ціна нижче VWAP, ніж коли вона вище її. Цей фільтр буде добре працювати протягом днів із відносно побічною ціновою дією.
Навпаки, інші професії можуть віддати перевагу протилежній тактиці. Таким чином, вони вважають, що заявки на покупку акцій повинні відбуватися лише тоді, коли ціна перевищує VWAP, а короткі продажі повинні здійснюватися лише тоді, коли ціна нижче її. Цей фільтр базуватиметься на точці зору, що спостерігачі порівняльних показників не можуть отримати бажану ціну і будуть змушені підштовхнути акції до своєї тенденції протягом дня. Цей фільтр добре працював би в дні, що мали чітко визначену тенденцію для дня, будь то вгору чи вниз.
Жодна тактика, що застосовується під час великої кількості угод, не має статистичних переваг. Тому торговці часто поєднують свої підходи VWAP з іншими ознаками. Це допомагає їм працювати з більш вигідним фільтром залежно від того, як сприйматиметься цінова дія дня.
Наприклад, трейдер також може використовувати VWAP разом із смугами Боллінджера. Це набір ліній тренду, нанесених на два стандартних відхилення (позитивні та негативні) від простої ковзної середньої (SMA) ціни цінних паперів, яка може бути скоригована відповідно до уподобань користувачів. Трейдери можуть укласти угоду на основі сигналу VWAP і вийти з торгів на основі сигналу смуги Боллінджера, або навпаки.
Мабуть, найцікавіше використання торгівлі VWAP відбувається від програмістів, які створили стандартне відхилення діапазону цін, прив’язане до VWAP. Це створює цінові регіони вище і нижче VWAP, що передбачає напрочуд надійні заходи підтримки та опору в реальному часі (див. Приклад нижче).
Діаграма та торговий приклад
Розглянемо наступний приклад більш досконалої версії представлення VWAP. Ця діаграма Apple (AAPL) – це 5-хвилинний часовий проміжок протягом періоду трохи більше двох днів (натисніть збільшену діаграму на графіці). Рядок VWAP, показаний тут (синя лінія), забезпечує чудовий внутрішньоденний стратегічний фільтр. Не всі дні торгують так, але ці два дні представляли досить побічну цінову дію, і за таких умов трейдери протягом дня люблять мати ігровий план. Тут добре би працювала стратегія здійснення торгів на основі повернення середньої ціни за день. У цьому налаштуванні індикатор VWAP стає дуже корисним.
Коли до діаграми додаються додаткові регіони, що представляють статистично значущі відстані від лінії VWAP, вони можуть дати чудові рекомендації щодо того, коли починати довгі позиції (в регіонах підтримки) або початкові позиції коротких продажів (у регіонах опору). Одним з підходів до торгів може бути ініціювання тривалого входу, коли ціна закривається в регіоні підтримки, із замовленням стоп-лосс за межами найдальшої лінії регіону та цільовим прибутком на лінії VWAP. Також може бути застосована подібна установка для коротких продажів при опорі.
Цей метод швидко не вдасться в трендові дні і зробить кілька успішних торгів у побічні дні. Також зауважте, що регіони підтримки та опору попередніх днів також можуть бути важливими ринками для майбутніх днів, коли ціна рухається вбік.