Інституційні трейдери проти роздрібних торговців: у чому різниця?

Інституційні торговці проти роздрібних торговців: огляд

Торгувати цінними паперами можна настільки просто, як натиснути кнопку придбання або продаж на електронному торговому рахунку. Однак більш досвідчені трейдери можуть вибрати більш складні угоди, встановивши граничну ціну на блок-торгівлю, яка аналізується за багатьма брокерами і торгується протягом декількох днів. Відмінності полягають у типі торговця, і є два основних типи: роздрібний та інституційний.

Роздрібні торговці, яких часто називають індивідуальними торговцями, купують або продають цінні папери для особистих рахунків. Інституційні торговці купують та продають цінні папери за рахунки, якими вони керують у групі чи установі. Пенсійні фонди, сім’ї взаємних фондів, страхові компанії та фонди, що торгуються на біржі (ETF), є звичайними інституційними торговцями.

Кілька переваг, які колись мали інституційні торговці перед роздрібними інвесторами, розвіялися. Доступність складних онлайн-брокерів, можливість торгувати та отримувати більш різноманітні цінні папери (наприклад, опціони), дані в режимі реального часу та широка доступність інвестиційних даних та аналізу зменшили розрив.

Однак розрив не повністю закрився. Установи все ще мають численні переваги, такі як доступ до більшої кількості цінних паперів ( IPO, ф’ючерси, свопи ), можливість домовлятися про торгові збори та гарантія найкращої ціни та виконання.

Ключові винос

  • Інституційні торговці купують та продають цінні папери за рахунки, якими вони керують у групі чи установі.
  • Роздрібні торговці купують або продають цінні папери для особистих рахунків.
  • Інституційні торговці, як правило, торгують більшими розмірами і можуть торгувати більш екзотичними продуктами.
  • Інтернет-брокерські послуги та інші фактори зменшили розрив між інституційними та роздрібними торговцями, що колись дало перевагу інституційним торговцям.

Інституційні торговці

Інституційні торговці мають можливість інвестувати в цінні папери, які, як правило, недоступні для роздрібних торговців, такі як форварди та свопи. Складний характер та типи операцій, як правило, знеохочують або забороняють окремих торговців. Також інституційні торговці часто просять інвестувати в IPO.

Короткий огляд

Інституційні торговці, як правило, торгують пакетами щонайменше 10 000 акцій і можуть мінімізувати витрати, надсилаючи угоди на біржі самостійно або через посередника.

Інституційні торговці домовляються про базову плату за кожну операцію і вимагають найкращої ціни та виконання. Вони не нараховують коефіцієнтів витрат на маркетинг або розподіл .

Через великий обсяг інституційні трейдери можуть сильно вплинути на ціну акцій цінного паперу. З цієї причини вони іноді можуть розділити торгівлю між різними брокерами або з часом, щоб не мати суттєвого впливу.

Чим більший інституційний фонд, тим вищою ринковою капіталізацією мають тенденцію володіти інституційні торговці. Складніше вкласти багато готівки для роботи в акції з меншою капіталізацією, оскільки торговці можуть не хотіти бути мажоритарними власниками або зменшувати ліквідність до такої міри, що може не бути когось, хто прийме іншу сторону торгівлі.

Роздрібні торговці

Роздрібні торговці, як правило, інвестують в акції, облігації, опціони та ф’ючерси, і вони мають мінімальний доступ до IPO. Більшість торгів здійснюється круглими лотами  (100 акцій), але роздрібні торговці можуть торгувати будь-якою кількістю акцій одночасно.

Витрати на здійснення торгів можуть бути вищими для роздрібних торговців, якщо вони проходять через брокера, який стягує фіксовану комісію за кожну угоду на додаток до витрат на маркетинг та дистрибуцію. Кількість акцій, якими торгують роздрібні торговці, зазвичай замала, щоб вплинути на ціну цінного паперу.

На відміну від інституційних трейдерів, роздрібні торговці частіше інвестують в акції з невеликою капіталізацією, оскільки вони можуть мати нижчі цінові пункти, що дозволяє їм купувати багато різних цінних паперів у достатній кількості акцій для досягнення диверсифікованого портфеля.

Особливі міркування

Хоча роздрібні торговці та інституційні торговці є різними породами торговців, роздрібні торговці часто стають інституційними торговцями. Роздрібний торговець може почати торгувати за власний особистий рахунок, і якщо вони добре працюють, вони можуть почати торгувати для друзів та сім’ї.

Якщо роздрібний торговець продовжує приносити позитивну віддачу та накопичувати більше капіталу від інших інвесторів, вони можуть організуватись у фактично невеликий інвестиційний фонд. Це зростання може продовжуватись, безмежне, до того моменту, коли роздрібний торговець зараз є інституційним торговцем.