IPO проти приватного розміщення: в чому різниця?

Первинне публічне розміщення (IPO) проти приватного розміщення: огляд

Приватні компанії, які прагнуть залучити капітал шляхом випуску цінних паперів, мають два варіанти: пропонувати цінні папери населенню або шляхом приватного розміщення. Нормативи щодо цінних паперів, що торгуються публічно, підлягають більш пильному контролю, ніж правила щодо приватних розміщень.

Кожен пропонує необхідний капітал, але критерії випуску, постійної фінансової звітності та доступності для інвесторів відрізняються залежно від типу випуску.

IPO

IPO регулюється Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) і вимагає жорстких критеріїв фінансової звітності, щоб регулярно залишатися доступними для торгівлі інвесторами.

Під час IPO емітент отримує допомогу фірми-андеррайтера, яка допомагає визначити, який тип цінного паперу випустити, найкращу ціну пропозиції, кількість випущених акцій та час виведення його на ринок.

Хоча андеррайтингові фірми, такі як Goldman Sachs (GS ) або Morgan Stanley (MS ), які випускають емісію на ринок, утримують акції для продажу своїм клієнтам за початковою ціною продажу, середні інвестори можуть отримати акції, як тільки вони почнуть торгувати на вторинному ринку.. IPO можуть бути ризикованою ставкою для інвесторів, оскільки немає попередньої ринкової діяльності для оцінки.Ось чому читання звіту про проспект IPO та отримання будь-яких знань про компанію є надзвичайно важливими перед інвестуванням.

IPO стали більш дружніми до малого бізнесу в результаті прийняття Закону про старт-ап про Jumpstart Our Business Startups, який був створений для підтримки найму та зменшення інакшого великого навантаження на фінансову звітність для малих підприємств, що подають заявку на IPO. 

Приватне розміщення

Пропозиції приватного розміщення це цінні папери, що випускаються на продаж лише акредитованим інвесторам, таким як інвестиційні банки, пенсійні фонди або пайові фонди. Деякі приватні особи, що мають велику вартість, також можуть придбати акції за допомогою цих опцій.

Компанії, що використовують приватні місця розміщення, як правило, шукають меншу кількість капіталу у обмеженої кількості інвесторів.Якщоці цінні паперивипущені згідно з Положенням D, вони звільняються від багатьох вимог щодо фінансової звітності, що публікуються, що економить час та гроші компанії-емітента.

Приватний емітент може продати більш складний цінний папір акредитованим інвесторам, які розуміють потенційні ризики та вигоди, дозволяючи фірмі залишатися приватною компанією та уникаючи необхідності подавати щорічну інформацію в SEC.

Маркетингова проблема може бути складнішою для приватних розміщень, оскільки ці інвестиції можуть бути досить ризикованими при меншій ліквідності, ніж цінні папери, що публічно торгуються. Приватні розміщення також можна зробити швидше, ніж IPO. Для компанії, яка цінує свою позицію приватного суб’єкта господарювання, їм не потрібно жертвувати цією приватністю, але вони все одно можуть отримати доступ до ліквідності або готівки в результаті угоди.