Різниця між поточною вартістю (PV) та чистою теперішньою вартістю (NPV)
Поточна вартість (PV) – це поточна вартість майбутньої грошової суми або потоку грошових потоків із заданою нормою прибутку. Тим часом, чиста теперішня вартість (NPV) – це різниця між теперішньою вартістю грошових надходжень та теперішньою вартістю грошових потоків протягом певного періоду.
Основна різниця між PV та NPV
Хоча як PV, так і NPV використовують форму дисконтованих грошових потоків для оцінки поточної вартості майбутнього доходу, ці розрахунки відрізняються одним важливим чином. Формула NPV враховує початкові витрати капіталу, необхідні для фінансування проекту, роблячи його чистим показником, тоді як розрахунок PV враховує лише надходження грошових коштів.
Хоча розуміння концепції, яка лежить в основі розрахунку PV, є важливим, формула NPV є набагато більш повним показником потенційної прибутковості даного проекту.
Оскільки величина доходу, заробленого сьогодні, вища, ніж доходу, заробленого дорогою, підприємства дисконтують майбутні доходи відповідно до очікуваної норми прибутку від інвестицій. Цей коефіцієнт, який називається коефіцієнтом перешкод, – це мінімальна норма прибутку, яку проект повинен генерувати, щоб бізнес міг інвестувати в нього.
Розрахунок PV та NPV
Розрахунок ФВ вказує на дисконтовану вартість усього доходу, створеного проектом, тоді як NPV вказує, наскільки вигідним буде проект після обліку початкових інвестицій, необхідних для його фінансування.
Формула для розрахунку NPV така:
Наприклад, припустимо, що для даного проекту потрібні початкові капіталовкладення в 15 000 доларів. Очікується, що протягом наступних трьох років проект отримає дохід у розмірі 3500, 9400 і 15100 доларів відповідно, а рівень перешкод компанії становить 7%.
Нинішня вартість очікуваного доходу становить:
$3,500(1+0.07)1+$9,400(1+0.07)2+$15,100(1+0.07)3=$23,807\ frac {\ 3 500 $} {(1 + 0,07) ^ 1} + \ frac {\ 9 400 $} {(1 + 0,07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15 100} {(1 + 0,07) ^ 3} = \ 23 807 $(1+0.07)1
Суть
Хоча значення PV є корисним, розрахунок NPV є безцінним для бюджетування капіталу. Проект з високим показником PV може насправді мати набагато менш вражаючий NPV, якщо для його фінансування потрібен великий капітал. По мірі розширення бізнесу він фінансує лише ті проекти або інвестиції, які приносять найбільші прибутки, що, в свою чергу, забезпечує додаткове зростання. Враховуючи низку потенційних варіантів, зазвичай здійснюється проект чи інвестиція з найвищим показником NPV.