ROCE проти ROA: в чому різниця?
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) проти рентабельності активів (ROA): огляд
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) та рентабельність активів (ROA) – це два подібних коефіцієнти прибутковості, які інвестори та аналітики використовують для оцінки компаній. Коефіцієнт ROCE – це показник, який оцінює, наскільки ефективно використовується наявний капітал компанії.
Ключові винос
- Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) та рентабельність активів (ROA) є коефіцієнтами прибутковості.
- ROCE схожий на рентабельність власного капіталу (ROE), за винятком того, що включає боргові зобов’язання, де вищий коефіцієнт означає, що компанія ефективно використовує наявний капітал.
- ROCE найкраще використовувати для порівняння компаній у капіталомістких секторах, тобто тих, що несуть велику заборгованість.
- Рентабельність активів (ROA), на відміну від ROCE, фокусується на ефективному використанні активів.
- Ці коефіцієнти прибутковості найкраще використовувати для порівняння подібних компаній тієї ж галузі.
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE)
Формула для розрахунку ROCE така:
Зайнятий капітал визначається як загальна сума активів мінус поточні зобов’язання або загальний власний капітал плюс боргові зобов’язання. Отже, це схоже на коефіцієнт рентабельності власного капіталу (ROE), за винятком того, що він також включає боргові зобов’язання.
Чим вищий ROCE, тим ефективніше компанія використовує наявний капітал для отримання прибутку. Коефіцієнт ROCE особливо корисний для порівняння подібних капіталомістких компаній. Хороший коефіцієнт ROCE для компанії завжди повинен бути вищим за середню процентну ставку фінансування.
ROCE найкраще використовувати при порівнянні компаній у капіталомістких секторах, таких як комунальні послуги та телекомунікації, оскільки на відміну від інших основ, ROCE враховує також борг та інші зобов’язання. ROCE корисний для порівняння компаній із значним боргом.
ROCE може потребувати коригувань, включаючи віднімання готівки із зайнятого капіталу, щоб отримати більш точний показник ROCE. Важливим є довгостроковий ROCE, коли інвестори надають перевагу компаніям зі стабільним та зростаючим числом ROCE.
Рентабельність активів (ROA)
ROA схожий на коефіцієнт ROCE, оскільки вимірює прибутковість та фінансову ефективність. Різниця полягає в тому, що коефіцієнт рентабельності інвестицій зосереджується саме на ефективному використанні активів.
Коефіцієнт рентабельності інвестицій ділить річний прибуток на загальну суму активів, щоб вказати, скільки доходу на долар створюється відносно активів компанії. Він обчислюється за наступним рівнянням:
ROA=Нет інкомеTоtal Assets\ text {ROA} = \ frac {\ text {Чистий дохід}} {\ text {Загальні активи}}ROA=Сукупні активи
Високе значення коефіцієнта рентабельності інвестицій (ROA) є вагомим показником того, що компанія добре функціонує, отримуючи значну віддачу від активів. Як і у випадку з іншими коефіцієнтами прибутковості, ROA найкраще використовувати для порівняння подібних компаній тієї самої галузі.
Основні відмінності
Відмінності між коефіцієнтами ROCE та ROA не багато, але вони суттєві. Різні коефіцієнти прибутковості існують саме для того, щоб інвестори та аналітики могли оцінити операційну ефективність компанії з різних точок зору, щоб отримати більш повне уявлення про справжню вартість компанії, її фінансовий стан та перспективи зростання.